ServiceNow se stává lídrem v oblasti softwaru s umělou inteligencí. SpolečnostServiceNow [NOW] je v tichosti jednou z nejvýkonnějších akcií posledních deseti let, která během tohoto období posílila o více než 1 300 %. Tato dynamika pokračuje i v letošním roce, kdy akcie vzrostly o přibližně 35 % v roce 2024. Investoři mezitím nedávno zajásali nad výsledky hospodaření společnosti za třetí čtvrtletí. Pojďme se na tyto výsledky podívat blíže a zjistit, zda akcie dokáže pokračovat v nastoleném tempu. Vítězný software AI Pro ty, kteří ServiceNow neznají, je to společnost poskytující software jako předplatné , jejíž platforma umožňuje zákazníkům propojit a sjednotit oddělené systémy za účelem lepší správy pracovních postupů. Původně začínala na trhu správy IT služeb , aby pomohla IT oddělením spravovat jejich sítě, ale od té doby se přesunula do dalších oblastí, jako jsou služby zákazníkům a lidské zdroje. Má také platformu pro takové věci, jako je automatizace a zadávání veřejných zakázek. Společnost se stala lídrem v oblasti softwaru pro umělou inteligenci , přičemž její řešení Now Assist AI je nejrychleji rostoucím řešením v historii společnosti. Stále si však myslí, že nejlepší časy má před sebou, a právě vydala svou dosud největší generativní AI ve verzi Xanadu, která umí například pomáhat s generováním analýz, vývojem vlastních dovedností a integrací Microsoft Copilot. Rovněž přechází na agentní umělou inteligenci, která dokáže samostatně řešit problémy a plnit úkoly. ServiceNow trvale vykazuje silný růst tržeb, který pokračoval i ve 3. čtvrtletí, kdy tržby vzrostly o 22 % na 2,8 miliardy dolarů. To překonalo průměrný odhad 2,75 miliardy dolarů, který sestavila společnost FactSet . Příjmy z předplatného vzrostly o 23 % na 2,7 miliardy dolarů. Příjmy z profesionálních služeb vzrostly o 14 % na 82 milionů dolarů. Upravený zisk na akcii ve výši 3,72 USD mezitím snadno překonal průměrné odhady analytiků ve výši 3,45 USD. Společnost ukončila čtvrtletí s 2 020 zákazníky s čistou roční hodnotou smlouvy 1 milion USD nebo více, což představuje nárůst o 14 %. Průměrná hodnota ACV těchto zákazníků mezitím vzrostla na 4,8 milionu USD oproti 4,4 milionu USD před rokem, což představuje 9% nárůst. To ukazuje, že jednak přibývá velkých zákazníků, jednak roste velikost těchto zákazníků. Jednou z metrik, kterou investoři u společnosti ServiceNow rádi sledují, je růst RPO, což je růst odložených příjmů plus růst nevyřízených objednávek. To může být ukazatelem budoucího růstu tržeb. Ve čtvrtletí společnost zaznamenala nárůst RPO o 26 % na 19,5 miliardy USD, zatímco aktuální RPO vyskočil o 23,5 % na 9,4 miliardy USD. To naznačuje, že růst tržeb o více než 20 % by měl pokračovat. Pokud se podíváme na rozvahu, společnost ukončila čtvrtletí s hotovostí a investicemi ve výši 9,1 miliardy USD a dluhem ve výši 1,5 miliardy USD. Při pohledu do budoucna ServiceNow předpokládá, že tržby z předplatného ve čtvrtém čtvrtletí vzrostou o 21,5 až 22 %. Očekává, že cRPO vzroste o 21,5 %. Pro celý rok společnost předpokládá tržby z předplatného ve výši 10,655 až 10,660 miliardy USD, což představuje růst o 23 %. To je oproti předchozímu výhledu, který počítal s růstem příjmů z předplatného o 22 %, nárůst. Může dynamika akcií ServiceNow pokračovat? Pokud se software stane dalším velkým vítězem kategorie akcií s umělou inteligencí, ServiceNow má zřejmě dobrou pozici stát se jednou ze společností, které budou v čele. Od generativní AI přechází k agentní AI, kterou společnost Nvidia označila za další hranici v oblasti AI. Společnost se mezitím domnívá, že má v oblasti generativní AI silnou výhodu prvního hráče. Cílem společnosti ServiceNow je pomoci zvýšit produktivitu prostřednictvím AI, což je něco, co organizace vždy hledají, aby ušetřily čas a peníze, a jsou jistě ochotny za to utrácet. To by mělo firmu připravit na další a trvalý růst. Z hlediska ocenění se akcie nyní obchodují s násobkem forwardové ceny k tržbám ve výši přibližně 15 na základě odhadů analytiků pro rok 2025. Její násobek se nyní za poslední dva roky přibližně zdvojnásobil. Pokud společnost ServiceNow dokáže využít příležitosti v oblasti umělé inteligence, kterou má před sebou, může více než růst do svého současného ocenění. Takto vysoké ocenění však zároveň ponechává menší prostor pro chyby. Z tohoto důvodu bych se v tuto chvíli pravděpodobně snažil držet pozice v této akcii na menší straně.