Klíčové body

Zlato dosáhlo rekordních cen, ale stříbro nabízí stále nevyužitý růstový potenciál
Cenový rozdíl mezi zlatem a stříbrem naznačuje možnost blížící se rally stříbra
Stagnující nabídka stříbra a rostoucí poptávka po solárních panelech podporují jeho dlouhodobý růst
Stříbro kombinuje investiční a průmyslovou poptávku, což z něj dělá atraktivní příležitost k diverzifikaci portfolia

Stříbro se připravuje na svou příležitost

Zatímco zlato získalo své místo v centru pozornosti, stříbro zůstává méně doceněnou možností. Přestože jeho výnosy byly v posledních třech letech nižší než u zlata (v průměru 12 % ročně oproti 16 % u zlata), stále nabízí zajímavý potenciál. Ve čtvrtek se cena stříbra pohybovala na úrovni 32,65 USD za unci, což je přibližně 7 % pod jeho ročním maximem. Tento cenový rozdíl oproti zlatu by mohl signalizovat blížící se růstovou rally.

Jeff Jacobson, vedoucí derivátové strategie společnosti 22V Research, uvedl, že rozdíl mezi cenami zlata a stříbra dosáhl významných úrovní. Tento jev podle něj často předchází prudkým růstům ceny stříbra. Historicky se stříbro v obdobných situacích dokázalo rychle vyšvihnout na vyšší hodnoty, jak na absolutní cenové úrovni, tak v poměru ke zlatu.

Fundamentální faktory podporující růst stříbra

Na rozdíl od zlata, jehož těžba je stabilní, je většina stříbra získávána jako vedlejší produkt při těžbě jiných kovů, jako jsou olovo, zinek a měď. Tyto základní kovy se v posledních letech potýkají s nízkými cenami, což vede k omezené motivaci těžařů zvyšovat produkci stříbra. Nabídka stříbra tak zůstává v posledním desetiletí relativně stagnující. Podle Silver Institute se očekává, že celosvětová nabídka stříbra v roce 2025 vzroste pouze o 3 %.

Nitesh Shah, vedoucí výzkumu komodit ve společnosti WisdomTree, upozornil, že těžaři nevidí dostatečné finanční pobídky ke zvýšení těžby stříbra. To vytváří prostředí, kde se nabídka nemůže dostatečně přizpůsobit rostoucí poptávce, což by mohlo podporovat růst cen.

Rostoucí poptávka poháněná průmyslovým využitím

Kromě investiční poptávky roste zájem o stříbro také díky jeho průmyslovému využití, zejména v oblasti solární energie. Stříbro je klíčovou součástí solárních panelů, jejichž výroba globálně stoupá. Čína, která zajišťuje přibližně 80 % světové produkce solárních panelů, intenzivně investuje do rozvoje zelené energie. Navzdory politickým změnám ve Spojených státech zůstávají vyhlídky pro solární průmysl na mezinárodní úrovni optimistické.

Podle Imaru Casanovy, portfolio manažerky společnosti Van Eck, by se podíl solární energie na celkové energetické kapacitě měl do roku 2028 zvýšit z aktuálních 5 % na přibližně 13 %. Tento růstový trend přináší jasné důsledky pro poptávku po stříbře. Pokud bude rozvoj solární energetiky pokračovat tímto tempem, poptávka po stříbře by mohla v následujících letech dosáhnout rekordních hodnot.

Proč se zaměřit na stříbro?

Stříbro je nejen investiční, ale také strategickou komoditou s širokým využitím v průmyslu. Jeho cena má potenciál těžit z kombinace omezené nabídky a rostoucí poptávky. Divergence mezi cenami zlata a stříbra naznačuje, že by stříbro mohlo v blízké době projít „doháněcí“ rally, která by ho mohla přiblížit ke svému maximu.

Zatímco zlato si nadále upevňuje svou pozici bezpečného přístavu pro investory v dobách ekonomické nejistoty a inflace, stříbro se profiluje jako dynamická investiční příležitost s potenciálem výrazného zhodnocení. Tento drahý kov těží nejen z investiční poptávky, ale také z rostoucího průmyslového využití, zejména v oblasti výroby solárních panelů a dalších technologií spojených s obnovitelnými zdroji energie. Právě tato kombinace investiční a průmyslové poptávky vytváří pro stříbro unikátní pozici na trhu. Navíc se aktuálně nachází pod svým ročním maximem a rozdíl v poměru cen zlata a stříbra naznačuje možnost blížící se „doháněcí“ rally. S omezenou nabídkou stříbra, které je z velké části vedlejším produktem při těžbě jiných kovů, a s rostoucími potřebami globálního průmyslu, může být právě nyní ideální čas pro investory, kteří chtějí diverzifikovat své portfolio a využít příznivé tržní podmínky.

Ceny zlata v roce 2024 překonaly výkonnost indexu S&P 500 a v roce 2025 pokračovaly v růstu, přičemž dosáhly rekordních maxim. Ve středu se zlato obchodovalo na úrovni 2 893 USD za unci, než ve čtvrtek mírně pokleslo na 2 876 USD. Tento vývoj podtrhuje jeho význam jako bezpečného přístavu v době ekonomické nejistoty.Stříbro se připravuje na svou příležitostZatímco zlato získalo své místo v centru pozornosti, stříbro zůstává méně doceněnou možností. Přestože jeho výnosy byly v posledních třech letech nižší než u zlata , stále nabízí zajímavý potenciál. Ve čtvrtek se cena stříbra pohybovala na úrovni 32,65 USD za unci, což je přibližně 7 % pod jeho ročním maximem. Tento cenový rozdíl oproti zlatu by mohl signalizovat blížící se růstovou rally.Jeff Jacobson, vedoucí derivátové strategie společnosti 22V Research, uvedl, že rozdíl mezi cenami zlata a stříbra dosáhl významných úrovní. Tento jev podle něj často předchází prudkým růstům ceny stříbra. Historicky se stříbro v obdobných situacích dokázalo rychle vyšvihnout na vyšší hodnoty, jak na absolutní cenové úrovni, tak v poměru ke zlatu.Fundamentální faktory podporující růst stříbraNa rozdíl od zlata, jehož těžba je stabilní, je většina stříbra získávána jako vedlejší produkt při těžbě jiných kovů, jako jsou olovo, zinek a měď. Tyto základní kovy se v posledních letech potýkají s nízkými cenami, což vede k omezené motivaci těžařů zvyšovat produkci stříbra. Nabídka stříbra tak zůstává v posledním desetiletí relativně stagnující. Podle Silver Institute se očekává, že celosvětová nabídka stříbra v roce 2025 vzroste pouze o 3 %.Nitesh Shah, vedoucí výzkumu komodit ve společnosti WisdomTree, upozornil, že těžaři nevidí dostatečné finanční pobídky ke zvýšení těžby stříbra. To vytváří prostředí, kde se nabídka nemůže dostatečně přizpůsobit rostoucí poptávce, což by mohlo podporovat růst cen.Rostoucí poptávka poháněná průmyslovým využitímKromě investiční poptávky roste zájem o stříbro také díky jeho průmyslovému využití, zejména v oblasti solární energie. Stříbro je klíčovou součástí solárních panelů, jejichž výroba globálně stoupá. Čína, která zajišťuje přibližně 80 % světové produkce solárních panelů, intenzivně investuje do rozvoje zelené energie. Navzdory politickým změnám ve Spojených státech zůstávají vyhlídky pro solární průmysl na mezinárodní úrovni optimistické.Podle Imaru Casanovy, portfolio manažerky společnosti Van Eck, by se podíl solární energie na celkové energetické kapacitě měl do roku 2028 zvýšit z aktuálních 5 % na přibližně 13 %. Tento růstový trend přináší jasné důsledky pro poptávku po stříbře. Pokud bude rozvoj solární energetiky pokračovat tímto tempem, poptávka po stříbře by mohla v následujících letech dosáhnout rekordních hodnot.Proč se zaměřit na stříbro?Stříbro je nejen investiční, ale také strategickou komoditou s širokým využitím v průmyslu. Jeho cena má potenciál těžit z kombinace omezené nabídky a rostoucí poptávky. Divergence mezi cenami zlata a stříbra naznačuje, že by stříbro mohlo v blízké době projít „doháněcí“ rally, která by ho mohla přiblížit ke svému maximu.Zatímco zlato si nadále upevňuje svou pozici bezpečného přístavu pro investory v dobách ekonomické nejistoty a inflace, stříbro se profiluje jako dynamická investiční příležitost s potenciálem výrazného zhodnocení. Tento drahý kov těží nejen z investiční poptávky, ale také z rostoucího průmyslového využití, zejména v oblasti výroby solárních panelů a dalších technologií spojených s obnovitelnými zdroji energie. Právě tato kombinace investiční a průmyslové poptávky vytváří pro stříbro unikátní pozici na trhu. Navíc se aktuálně nachází pod svým ročním maximem a rozdíl v poměru cen zlata a stříbra naznačuje možnost blížící se „doháněcí“ rally. S omezenou nabídkou stříbra, které je z velké části vedlejším produktem při těžbě jiných kovů, a s rostoucími potřebami globálního průmyslu, může být právě nyní ideální čas pro investory, kteří chtějí diverzifikovat své portfolio a využít příznivé tržní podmínky.