Klíčové body

Akcie Nvidia klesly, protože investory zklamaly méně působivé čtvrtletní výsledky a nižší očekávané marže
Trumpova oznámení o clech na EU, Mexiko a Kanadu zvýšila nejistotu na trzích a oslabila evropské futures
Výnosy desetiletých amerických dluhopisů vzrostly, protože investoři přehodnocují možnosti snížení sazeb Fedu
Čínský startup DeepSeek zvyšuje konkurenci v oblasti AI, což může snížit poptávku po čipech Nvidia

Trumpovy komentáře byly místy rozporuplné a zasévaly zmatek, protože cla na sousedy USA měla začít platit od příštího měsíce. Akcie společnosti Nvidia v průběhu odpoledního obchodování klesly, protože výrobce čipů předložil dobrá, ale ne skvělá čtvrtletní čísla, čímž investory – kteří si zvykli na bombastické výsledky – zklamal.

„Je to jen úleva, že se nic nepokazilo, ale ne udržitelný posun vzhůru, který trh od Nvidie potřeboval,“ uvedl Charu Chanana, hlavní investiční stratég společnosti Saxo Markets. „Vzhledem k tomu, že Nvidia postrádá jiskru, kterou obvykle přináší, budou pravděpodobně americké akcie i nadále postrádat krátkodobý motor a rotační obchod do Číny, Evropa by mohla najít další rozjezd.“

Výsledky společnosti Nvidia podle ní „nestačí k tomu, aby řešily a uklidnily“ obavy týkající se geopolitiky, cel a měnícího se prostředí v oblasti obchodu s umělou inteligencí.

Nový výzkum naznačuje, že nejnovější Trumpova cla na dovoz z Číny mohou americkou ekonomiku zasáhnout více, než ukazují oficiální údaje o obchodu USA.

„Poněkud rozporuplná prohlášení administrativy ohledně načasování a rozsahu cel udržují investory mimo hru,“ uvedl Marvin Loh ze společnosti State Street. „Pokračuje debata o tom, zda prezident své plány opět odloží a zmírní, nebo zda se jedná o začátek agresivní rétoriky.“

Ukazatel dolaru již druhý den rostl. Státní dluhopisy se propadly. Ve středu rostly a poslaly desetiletý výnos amerických dluhopisů na nejnižší úroveň od poloviny prosince. Investoři do amerických státních dluhopisů začínají sázet na to, že Federální rezervní systém se bude muset brzy přeorientovat z obav z ustálené inflace na obavy ze zpomalujícího hospodářského růstu.

Obchodníci tento týden opět plně započítali dvě čtvrtbodová snížení úrokových sazeb Fedu v tomto roce a většinu třetího v příštím roce, a to na úroveň přibližně 3,65 %. Stratégové banky Morgan Stanley tvrdí, že pokud trh ocení pokles na 3,25 %, může desetiletá sazba překročit 4 %. Banka očekává, že v pátek zveřejněné údaje o inflaci – indexy cen lednových výdajů na osobní spotřebu neboli PCE – ukáží pokles tempa růstu cen, který by mohl být rozhodující.

V Asii se jen obchodoval kolem 149 za dolar poté, co středeční seanci zakončil bez větších změn. Nejvyšší představitel japonské měnové politiky ve středu naznačil, že nemá problém s rostoucími očekáváními trhu ohledně zvyšování úrokových sazeb Bank of Japan, která tento týden pomohla poslat jen na čtyřměsíční maximum.

Z podnikových zpráv reagovaly dluhopisy a akcie společnosti Nissan Motor Co. pozitivně na možnou změnu ve vedení. Toyota Motor Corp. má za sebou pomalý, ale slibný začátek roku poté, co stagnující prodeje v zahraničí byly kompenzovány oživením v Japonsku.

Hongkongská burza vykázala nejvyšší čtvrtletní zisk za téměř čtyři roky poté, co stimulační opatření Číny zvýšila objem obchodů a kotací.

Varování společnosti Nvidia

Společnost Nvidia také varovala, že hrubé ziskové marže budou nižší, než se očekávalo, protože spěchá se zavedením nového designu čipu Blackwell. Výsledky navíc ovlivní riziko amerických cel.

Smíšené vyhlídky přicházejí v době, kdy je odvětví umělé inteligence rozkolísané. Akcie Nvidia Corp. (NVDA) se letos propadly kvůli obavám, že provozovatelé datových center zpomalí výdaje. Čínský startup DeepSeek také vyvolal obavy, že chatboty lze vyvíjet levně, což by mohlo snížit potřebu výkonných čipů Nvidia pro AI.

„Před spuštěním DeepSeek se očekávalo, že čínská AI je tak nějak daleko za americkou AI,“ řekl Edward Chan, senior investiční analytik ve společnosti Mirae Asset Global Investments. „Klíčovým důsledkem je, že čínské softwarové společnosti, internetové společnosti, všechny tyto technologické společnosti mají nyní přístup k velmi konkurenceschopnému modelu, kde by mohly začít budovat svůj technologický soubor a vytvářet nejrůznější aplikace. Takže si myslím, že to je opravdu velká změna pro celý čínský technologický průmysl.“

Kromě toho se přední světoví obchodníci s komoditami předhánějí v dodávkách mědi do USA až z Asie, protože Trumpova hrozba dovozních cel na tento kov vytváří obrovskou příležitost k zisku.

Bitcoin po nočním poklesu pod 84 000 dolarů postoupil na 85 000 dolarů. Ropa se ustálila poblíž nejnižší letošní uzavírací hodnoty, zatímco zlato kleslo.

Akciové indexy v Číně a technologické akcie v Hongkongu klesly, zatímco výnosy desetiletých státních dluhopisů se zvýšily. Futures na evropské akciové indexy klesly až o 0,9 % poté, co Trump uvedl, že jeho administrativa uvalí na Evropskou unii cla ve výši 25 %. Prezident rovněž uvedl, že dříve oznámená cla na Mexiko a Kanadu vstoupí v platnost 2. dubna.Trumpovy komentáře byly místy rozporuplné a zasévaly zmatek, protože cla na sousedy USA měla začít platit od příštího měsíce. Akcie společnosti Nvidia v průběhu odpoledního obchodování klesly, protože výrobce čipů předložil dobrá, ale ne skvělá čtvrtletní čísla, čímž investory – kteří si zvykli na bombastické výsledky – zklamal.„Je to jen úleva, že se nic nepokazilo, ale ne udržitelný posun vzhůru, který trh od Nvidie potřeboval,“ uvedl Charu Chanana, hlavní investiční stratég společnosti Saxo Markets. „Vzhledem k tomu, že Nvidia postrádá jiskru, kterou obvykle přináší, budou pravděpodobně americké akcie i nadále postrádat krátkodobý motor a rotační obchod do Číny, Evropa by mohla najít další rozjezd.“Výsledky společnosti Nvidia podle ní „nestačí k tomu, aby řešily a uklidnily“ obavy týkající se geopolitiky, cel a měnícího se prostředí v oblasti obchodu s umělou inteligencí.Nový výzkum naznačuje, že nejnovější Trumpova cla na dovoz z Číny mohou americkou ekonomiku zasáhnout více, než ukazují oficiální údaje o obchodu USA.„Poněkud rozporuplná prohlášení administrativy ohledně načasování a rozsahu cel udržují investory mimo hru,“ uvedl Marvin Loh ze společnosti State Street. „Pokračuje debata o tom, zda prezident své plány opět odloží a zmírní, nebo zda se jedná o začátek agresivní rétoriky.“Ukazatel dolaru již druhý den rostl. Státní dluhopisy se propadly. Ve středu rostly a poslaly desetiletý výnos amerických dluhopisů na nejnižší úroveň od poloviny prosince. Investoři do amerických státních dluhopisů začínají sázet na to, že Federální rezervní systém se bude muset brzy přeorientovat z obav z ustálené inflace na obavy ze zpomalujícího hospodářského růstu.Obchodníci tento týden opět plně započítali dvě čtvrtbodová snížení úrokových sazeb Fedu v tomto roce a většinu třetího v příštím roce, a to na úroveň přibližně 3,65 %. Stratégové banky Morgan Stanley tvrdí, že pokud trh ocení pokles na 3,25 %, může desetiletá sazba překročit 4 %. Banka očekává, že v pátek zveřejněné údaje o inflaci – indexy cen lednových výdajů na osobní spotřebu neboli PCE – ukáží pokles tempa růstu cen, který by mohl být rozhodující.V Asii se jen obchodoval kolem 149 za dolar poté, co středeční seanci zakončil bez větších změn. Nejvyšší představitel japonské měnové politiky ve středu naznačil, že nemá problém s rostoucími očekáváními trhu ohledně zvyšování úrokových sazeb Bank of Japan, která tento týden pomohla poslat jen na čtyřměsíční maximum.Z podnikových zpráv reagovaly dluhopisy a akcie společnosti Nissan Motor Co. pozitivně na možnou změnu ve vedení. Toyota Motor Corp. má za sebou pomalý, ale slibný začátek roku poté, co stagnující prodeje v zahraničí byly kompenzovány oživením v Japonsku.Hongkongská burza vykázala nejvyšší čtvrtletní zisk za téměř čtyři roky poté, co stimulační opatření Číny zvýšila objem obchodů a kotací.Varování společnosti NvidiaSpolečnost Nvidia také varovala, že hrubé ziskové marže budou nižší, než se očekávalo, protože spěchá se zavedením nového designu čipu Blackwell. Výsledky navíc ovlivní riziko amerických cel.Smíšené vyhlídky přicházejí v době, kdy je odvětví umělé inteligence rozkolísané. Akcie Nvidia Corp. se letos propadly kvůli obavám, že provozovatelé datových center zpomalí výdaje. Čínský startup DeepSeek také vyvolal obavy, že chatboty lze vyvíjet levně, což by mohlo snížit potřebu výkonných čipů Nvidia pro AI.„Před spuštěním DeepSeek se očekávalo, že čínská AI je tak nějak daleko za americkou AI,“ řekl Edward Chan, senior investiční analytik ve společnosti Mirae Asset Global Investments. „Klíčovým důsledkem je, že čínské softwarové společnosti, internetové společnosti, všechny tyto technologické společnosti mají nyní přístup k velmi konkurenceschopnému modelu, kde by mohly začít budovat svůj technologický soubor a vytvářet nejrůznější aplikace. Takže si myslím, že to je opravdu velká změna pro celý čínský technologický průmysl.“Kromě toho se přední světoví obchodníci s komoditami předhánějí v dodávkách mědi do USA až z Asie, protože Trumpova hrozba dovozních cel na tento kov vytváří obrovskou příležitost k zisku.Bitcoin po nočním poklesu pod 84 000 dolarů postoupil na 85 000 dolarů. Ropa se ustálila poblíž nejnižší letošní uzavírací hodnoty, zatímco zlato kleslo.