Dluhopisy v případě „agresivní“ obchodní války překonají akcie: .

Analytici Citi v pátek ve své poznámce uvedli, že dluhopisy budou mít lepší výkonnost než akcie, pokud Spojené státy zavedou významná cla, a že zlato bude rovněž profitovat, zatímco riziková aktiva budou mít problémy. Banka ve svém modelu režimu zkoumala, jak by různé úrovně zvýšení cel ovlivnily různé třídy aktiv, přičemž provedla scénáře bez cel, s 10% zvýšením a s 20% zvýšením průměrné efektivní celní sazby. „Rizikovým aktivům se daří špatně, dluhopisům dobře, stejně jako zlatu,“ poznamenali analytici Citi. Zpráva zdůraznila, že zatímco cla zatěžují globální růst, americké a jádrové evropské dluhopisy mají tendenci profitovat a komodity jako základní kovy bojují, zatímco energie zůstávají smíšené. Základní scénář Citi předpokládá 10% zvýšení cel, což se shoduje s očekáváním ekonomů. V tomto případě by globální akcie pravděpodobně nedosahovaly lepších výsledků, zatímco americkým dluhopisům by se dařilo. Banka však upozornila, že chování trhu v roce 2025 neodpovídá předchozím vzorcům, kdy se globální akcie drží lépe, než se očekávalo, a americké akcie zaostávají. „[Není] stoprocentně zřejmé, co přesně je v ceně,“ upozornili analytici Citi a poukázali na to, že evropské a čínské akcie navzdory celním rizikům dosáhly lepších výsledků, zatímco američtí dovozci z Číny se vyvíjeli hůře. Vzhledem k nejistotě, která provází jak politická oznámení, tak reakce trhu, zaujímá Citi opatrný postoj: „Do dubna zůstáváme blízko domova“ a dáváme přednost omezení rizikové expozice před tím, než se objeví podrobnosti o clech.