Klíčové body

Akcie Under Armour posílily díky lepším než očekávaným výhledům na první čtvrtletí
Společnost zvýšila hrubou marži díky nižším nákladům a omezeným slevám
Upravená ztráta ve výši 8 centů na akcii odpovídala odhadům analytiků
Restrukturalizace probíhá s cílem vytvořit odolnější a efektivnější provozní model

Generální ředitel Kevin Plank uvedl, že firma vidí „pokrok v repozici značky“, přičemž vyzdvihl nový provozní model založený na kategoriích jako klíč k větší odolnosti vůči pokračující nejistotě na trhu. I přes přetrvávající složité podmínky – včetně nejistoty v globálních obchodních vztazích mezi USA a Čínou – se vedení domnívá, že firma má nyní silnější základ pro budoucnost.

Lepší vyhlídky na zisk

Under Armour očekává, že její upravený zisk na akcii v prvním čtvrtletí bude mezi 1 až 3 centy, zatímco analytici předpokládali, že výsledek bude nula. Ačkoli je tato ziskovost z pohledu absolutních čísel stále velmi nízká, jde o pozitivní překvapení, které trh přijal příznivě.

Under Armour, Inc. (UA)

Zároveň se jedná o důležitý signál pro investory, že by mohlo dojít k pozvolnému zotavení značky, která v posledních letech čelila nejen sílící konkurenci, ale i problémům s interním řízením a nejednoznačným umístěním na trhu.

Výsledky čtvrtého kvartálu – mix pozitiv a varovných signálů

Za čtvrté fiskální čtvrtletí společnost vykázala čistou ztrátu ve výši 67,46 milionu dolarů, což odpovídá 16 centům na akcii. Ve stejném období před rokem přitom zaznamenala zisk 6,57 milionu dolarů. Po očištění o mimořádné položky činila ztráta 8 centů na akcii, což bylo v souladu s očekáváním analytiků.

Tržby meziročně poklesly o 11 % na 1,18 miliardy dolarů, přesto mírně překonaly očekávání trhu, které se pohybovalo kolem 1,17 miliardy. Tento výsledek ukazuje, že pokles poptávky je reálný, ale společnost se mu dokázala částečně přizpůsobit. Zlepšení hrubé marže o 180 bazických bodů přineslo určitou úlevu – především díky nižším nákladům na dopravu, materiály a nižším slevám pro koncové zákazníky.

Restrukturalizace pokračuje

V uplynulém roce firma zahájila rozsáhlý restrukturalizační plán, jehož celkové náklady se očekávají mezi 140 až 160 miliony dolarů. Z této částky už bylo 58 milionů vykázáno jako náklady na restrukturalizaci a znehodnocení, dalších 31 milionů spadá pod ostatní náklady.

Na straně výdajů došlo k růstu prodejních, obecných a administrativních nákladů o 8 % na 2,6 miliardy dolarů, což může v kontextu úsporných opatření působit znepokojivě. Společnost nicméně zdůrazňuje, že tyto náklady souvisí s reorganizací a dlouhodobým cílem vytvořit efektivnější a flexibilnější strukturu řízení.

Akcie zatím v mínusu, ale nálada se mění

Navzdory tomu, že akcie společnosti Under Armour za rok 2025 zatím ztratily přes 21 % své hodnoty, poslední dny naznačují možný obrat. V pondělí před oznámením výsledků akcie vyskočily o téměř 6 % a v úterý následně přidaly další 2 %.

Ve srovnání s širším trhem, kde index Nasdaq letos ztratil 3,1 %, je tak propad akcií Under Armour podstatně výraznější. O to zajímavější je pozorovat, zda se firmě podaří zlepšený sentiment přetavit ve stabilní trend růstu. Klíčové bude, zda se podaří stabilizovat tržby, nadále zvyšovat marže a realizovat plánovanou restrukturalizaci včas a efektivně.

Podle generálního ředitele Planka je právě změna struktury vedení a přechod na kategoriální řízení produktového portfolia cestou k lepší adaptaci na turbulentní podmínky na globálním trhu. Firma se rovněž snaží posílit svou značku v očích zákazníků prostřednictvím cíleného marketingu a zpřísněné kontroly nákladů, což by mělo přispět k její obnově důvěryhodnosti na trhu.

Závěrem lze říci, že ačkoliv společnost Under Armour stále čelí významným výzvám, aktuální signály ze strany vedení a lepší než očekávané výhledy by mohly být začátkem nové etapy růstu, pokud se podaří konzistentně navázat na nastavenou strategii.

Stalo se tak díky optimističtějšímu výhledu na první čtvrtletí, než jaký očekávala Wall Street. Společnost, která se již několik let snaží stabilizovat své podnikání a znovu najít pevné místo mezi předními světovými značkami sportovního oblečení, tak naznačila, že její snaha o obrat přináší první výsledky.Generální ředitel Kevin Plank uvedl, že firma vidí „pokrok v repozici značky“, přičemž vyzdvihl nový provozní model založený na kategoriích jako klíč k větší odolnosti vůči pokračující nejistotě na trhu. I přes přetrvávající složité podmínky – včetně nejistoty v globálních obchodních vztazích mezi USA a Čínou – se vedení domnívá, že firma má nyní silnější základ pro budoucnost.Lepší vyhlídky na ziskUnder Armour očekává, že její upravený zisk na akcii v prvním čtvrtletí bude mezi 1 až 3 centy, zatímco analytici předpokládali, že výsledek bude nula. Ačkoli je tato ziskovost z pohledu absolutních čísel stále velmi nízká, jde o pozitivní překvapení, které trh přijal příznivě.Under Armour, Inc. Zároveň se jedná o důležitý signál pro investory, že by mohlo dojít k pozvolnému zotavení značky, která v posledních letech čelila nejen sílící konkurenci, ale i problémům s interním řízením a nejednoznačným umístěním na trhu.Výsledky čtvrtého kvartálu – mix pozitiv a varovných signálůZa čtvrté fiskální čtvrtletí společnost vykázala čistou ztrátu ve výši 67,46 milionu dolarů, což odpovídá 16 centům na akcii. Ve stejném období před rokem přitom zaznamenala zisk 6,57 milionu dolarů. Po očištění o mimořádné položky činila ztráta 8 centů na akcii, což bylo v souladu s očekáváním analytiků.Tržby meziročně poklesly o 11 % na 1,18 miliardy dolarů, přesto mírně překonaly očekávání trhu, které se pohybovalo kolem 1,17 miliardy. Tento výsledek ukazuje, že pokles poptávky je reálný, ale společnost se mu dokázala částečně přizpůsobit. Zlepšení hrubé marže o 180 bazických bodů přineslo určitou úlevu – především díky nižším nákladům na dopravu, materiály a nižším slevám pro koncové zákazníky.Restrukturalizace pokračujeV uplynulém roce firma zahájila rozsáhlý restrukturalizační plán, jehož celkové náklady se očekávají mezi 140 až 160 miliony dolarů. Z této částky už bylo 58 milionů vykázáno jako náklady na restrukturalizaci a znehodnocení, dalších 31 milionů spadá pod ostatní náklady.Na straně výdajů došlo k růstu prodejních, obecných a administrativních nákladů o 8 % na 2,6 miliardy dolarů, což může v kontextu úsporných opatření působit znepokojivě. Společnost nicméně zdůrazňuje, že tyto náklady souvisí s reorganizací a dlouhodobým cílem vytvořit efektivnější a flexibilnější strukturu řízení.Akcie zatím v mínusu, ale nálada se měníNavzdory tomu, že akcie společnosti Under Armour za rok 2025 zatím ztratily přes 21 % své hodnoty, poslední dny naznačují možný obrat. V pondělí před oznámením výsledků akcie vyskočily o téměř 6 % a v úterý následně přidaly další 2 %.Ve srovnání s širším trhem, kde index Nasdaq letos ztratil 3,1 %, je tak propad akcií Under Armour podstatně výraznější. O to zajímavější je pozorovat, zda se firmě podaří zlepšený sentiment přetavit ve stabilní trend růstu. Klíčové bude, zda se podaří stabilizovat tržby, nadále zvyšovat marže a realizovat plánovanou restrukturalizaci včas a efektivně.Podle generálního ředitele Planka je právě změna struktury vedení a přechod na kategoriální řízení produktového portfolia cestou k lepší adaptaci na turbulentní podmínky na globálním trhu. Firma se rovněž snaží posílit svou značku v očích zákazníků prostřednictvím cíleného marketingu a zpřísněné kontroly nákladů, což by mělo přispět k její obnově důvěryhodnosti na trhu.Závěrem lze říci, že ačkoliv společnost Under Armour stále čelí významným výzvám, aktuální signály ze strany vedení a lepší než očekávané výhledy by mohly být začátkem nové etapy růstu, pokud se podaří konzistentně navázat na nastavenou strategii.