Krátce po oznámení nové emise akcií se její tržní hodnota propadla téměř o 15 %. Důvodem bylo zveřejnění plánu na získání dalších 850 milionů dolarů prostřednictvím prodeje 85 milionů kmenových akcií po ceně 10 dolarů za kus. Tento krok má firmě umožnit navýšit výrobu letadel v reakci na výkonné nařízení prezidenta Donalda Trumpa, který vyzval k urychlenému rozvoji dronových a eVTOL technologií.

Rozhodnutí vedení společnosti tak okamžitě rozvířilo emoce mezi investory. Ačkoliv se jedná o strategický krok směrem k realizaci státních priorit v oblasti dopravy, samotná forma financování a její načasování vyvolaly silné obavy. Zvláště v kontextu předchozích emisí, které již letos proběhly, se mezi akcionáři začíná šířit nejistota ohledně budoucí stability hodnoty jejich podílů.

Negativní reakce trhu a rekordní objem obchodování

V pátek po oznámení emise klesla cena akcií Archer (ACHR) o 14,8 % a den uzavřela na 9,99 dolaru. Jednalo se o největší jednodenní propad od prosince 2024, kdy cena akcií spadla o téměř 24 %. Objem obchodovaných akcií dosáhl 107,7 milionu kusů, což je více než trojnásobek měsíčního průměru.

Investory znepokojilo hned několik faktorů. Především samotná cena nových akcií byla stanovena o 14,7 % níže oproti předchozí závěrečné hodnotě. Druhým problémem byl rozsah nabídky – nově vydané akcie tvoří 15,5 % celkového počtu akcií v oběhu. Pro stávající akcionáře to znamená výrazné zředění jejich podílů, což obvykle není přijímáno s nadšením. Tento prodej přišel navíc jen čtyři měsíce po předchozí emisi, kdy firma získala 300 milionů dolarů.

Suma sumárum – ačkoli nový kapitál firmě umožní posílit výrobní kapacity, forma jeho získání podle mnohých podrývá důvěru v dlouhodobou hodnotu akcie.

Politické souvislosti a rostoucí závislost na státní podpoře

Celý krok firmy je pevně provázán s nedávným výkonným nařízením prezidenta Trumpa s názvem Unleashing American Drone Dominance. Cílem dokumentu je podpořit rozvoj pokročilých technologií v oblasti dronů a elektrických letounů pro osobní i nákladní přepravu. Federální vláda tímto krokem deklaruje záměr omezit závislost na zahraničních technologiích a posílit domácí výrobní základnu v rámci širší strategie technologické soběstačnosti.

Generální ředitel Archer Aviation Adam Goldstein označil vydání tohoto nařízení za „přelomový okamžik“ a vyjádřil ochotu úzce spolupracovat s Bílým domem, ministerstvem dopravy i Federálním úřadem pro letectví. Firma věří, že úzká spolupráce s administrativou může podpořit její ambice stát se lídrem v oblasti pokročilé městské mobility.

Nicméně propojení se silně polarizovanou politickou postavou, jakou je Donald Trump, může být z dlouhodobého hlediska dvousečnou zbraní. V případě změny politického vedení nebo změn ve strategických prioritách by se současná výhoda mohla rychle proměnit v komplikaci. Investoři proto začínají zvažovat, zda není závislost na státní podpoře až příliš velká.

Růstový potenciál a nejistoty do budoucna

Ačkoli poslední vývoj vzbuzuje pochybnosti, je nutné připomenout, že Archer patří mezi nejrychleji rostoucí společnosti v leteckém sektoru. Za posledních 12 měsíců vzrostla cena jejích akcií o více než 200 %, zatímco například index S&P 500 přidal jen 10 % a ETF sledující letecký a obranný průmysl 35 %. Firma navíc nedávno oznámila strategické partnerství se společností Palantir Technologies (PLTR), se kterou plánuje využít pokročilou umělou inteligenci ke zlepšení výrobních procesů a zvýšení efektivity.

Pozitivní vnímání společnosti potvrdila i zpráva serveru MarketWatch, která zařadila Archer mezi firmy s nejrychlejším očekávaným růstem tržeb v následujících dvou letech v rámci ETF iShares U.S. Aerospace and Defense. Tyto predikce sice potvrzují silný potenciál, avšak současná volatilita může část investorů odradit. Například během května zaznamenala akcie firmy růst o více než 46 % během čtyř dní, aby poté znovu výrazně oslabily. Tato vysoká kolísavost znesnadňuje predikce vývoje a činí z akcie Archer spíše nástroj pro spekulaci, než stabilní dlouhodobou investici.

Budoucnost společnosti se tak bude do značné míry odvíjet od její schopnosti stabilizovat financování, úspěšně využít získané prostředky k navýšení výroby a zároveň zmírnit obavy investorů spojené s nadměrným ředěním podílů. Kromě toho bude rozhodující, jakým způsobem se firmě podaří udržet vliv v politickém prostředí a zda se jí podaří přetavit státní podporu v dlouhodobou konkurenční výhodu.