Jaká je celá situace? Seaport zvyšuje hodnocení společnosti Pulte na „koupit“ a sází na její oživení po zaostávání za trhem. Obavy o EBIT na Floridě se zmírňují, protože vysoké výnosy se ukazují jako trvalé, podporované kupci s hlubokými kapsami, kteří jsou méně citliví na nadměrnou nabídku. Společnost posouvá EPS pro fiskální rok 2025 na 11,18 USD, ale pro fiskální rok 2026 jej snižuje na 10,10 USD kvůli nižším maržím a nižším zásobám. Hrozí regionální rizika – rostoucí zásoby nemovitostí v Texasu a na Floridě by mohly tlačit marže směrem k normám z roku 2019 –, ale prémiová ROE společnosti Pulte
S 1,7násobkem účetní hodnoty a 10,5násobkem zisku za fiskální rok 2025 se Pulte obchoduje dražší než konkurence s 1,1násobkem/9,6násobkem. Cílová cena 155 USD – 1,7x/13,9x pro fiskální rok 2025 a 1,4x/15,4x pro fiskální rok 2026 – odráží důvěru v její náskok. Marže se mohou snížit, ale díky své silné pozici na trzích s vysokou návratností si Pulte udrží náskok před konkurencí.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky