Výrazný propad je přičítán především novým clům na čínský dovoz, které začaly výrazně ovlivňovat náklady a ziskovost. I přes složitou situaci však společnost překonala očekávání analytiků v oblasti tržeb i upraveného zisku a naznačila, že si stále udržuje pozitivní růstovou trajektorii.

Za čtvrtletí končící 30. červnem vykázala společnost E.l.f. Beauty čistý zisk 33,3 milionu dolarů, což je výrazně méně než 47,6 milionu dolarů ve stejném období před rokem. Na úrovni upraveného zisku na akcii však dosáhla výsledku 89 centů, což je více než očekávaných 84 centů podle průzkumu LSEG. Tržby společnosti činily 354 milionů dolarů, zatímco analytici očekávali 350 milionů. I když růst tržeb dosáhl 9 %, jde o druhé čtvrtletí v řadě, kdy se tempo růstu zpomalilo na jednociferné hodnoty – což je jev, který E.l.f. nezažila od roku 2020.

e.l.f. Beauty, Inc. (ELF)

ELF

e.l.f. Beauty, Inc.

NYSE

$101.77

$1.85

1.85%

Podle generálního ředitele Taranga Amina jsou za zpomalením růstu nejen cla, ale i celkové ochlazení kosmetického trhu, který v posledních letech rostl mimořádně rychlým tempem. V rozhovoru pro CNBC uvedl: „Působíme ve velmi nestabilním makroekonomickém prostředí, které je zjevně poznamenáno velkou nejistotou ohledně cel, a proto jsme se domnívali, že dokud nebudeme mít jasnější představu o tom, jak se situace s cly vyvine, nemá smysl vydávat výhledy.“

Společnost se rozhodla neposkytnout celoroční výhled tržeb s odkazem na „širokou škálu možných výsledků“. Místo toho zveřejnila jen očekávání na první polovinu fiskálního roku, kde předpokládá růst tržeb nad 9 % a upravenou EBITDA marži 20 %, což je méně než 23 % ve stejném období loňského roku. E.l.f. se snaží náklady vzniklé novými cly kompenzovat zvýšením cen – některé produkty zdražila o 1 dolar – a zároveň začala aktivně diverzifikovat svůj dodavatelský řetězec a hledat nové trhy mimo USA.

Společnost, která asi 75 % svých produktů dováží z Číny, čelí clům ve výši 55 %. Amin uvedl, že takto vysoké clo považuje stále za přijatelnější než hrozících 170 %: „Nikdy jsem si nemyslel, že se dožiji dne, kdy budu rád za 55% cla, ale je to mnohem lepší než 170 %, takže si myslím, že jakmile se to vyřeší, budeme na tom lépe.“

Navzdory tlaku na marže a ochlazení trhu si E.l.f. stále získává tržní podíl a podle dat společnosti Nielsen překonává výkonnost celé kategorie. Společnost se prezentuje jako agilní hráč, který dokáže rychle reagovat na změny poptávky i na ekonomické výzvy. Zároveň se jí daří zaujmout zákazníky uvedením nových produktů, které často kopírují vlastnosti výrazně dražších značek.

Jedním z příkladů je nedávno uvedené Bright Icon Vitamin C + E Ferulic Serum za 17 dolarů, které připomíná slavné sérum od SkinCeuticals za 185 dolarů. Dále značka představila nový opalovací krém, který se rychle stal oblíbeným mezi mladšími zákazníky, a právě dokončila akvizici značky Rhode, kterou založila Hailey Bieber. Rhode bude od září dostupná ve všech prodejnách Sephora v USA a Kanadě, což může výrazně přispět k tržbám v nadcházejících čtvrtletích. První dopad této akvizice se ale promítne až koncem tohoto roku.

Tarang Amin očekává, že v dalším čtvrtletí se tempo růstu zlepší, i když připouští, že kategorie zůstává pod tlakem: „Lidé někdy zapomínají, jak moc jsme rostli. Kategorie i stav spotřebitelů jsou stále v obtížné situaci.“ Výzvou je tedy nejen inflační prostředí a cla, ale také slábnoucí spotřebitelská důvěra, která dopadá na celé odvětví.

Z dlouhodobého pohledu se ale E.l.f. zdá být dobře připravenou společností. Díky své schopnosti uvádět trendy produkty, adaptovat se na globální změny a investovat do značek jako Rhode má potenciál nejen udržet si současné postavení, ale i dále růst.