Banka v pondělí zahájila své pokrytí akcií UEC s cílovou cenou 13 USD, což znamená více než 30% růstový potenciál oproti současným tržním úrovním. Akcie společnosti Uranium Energy přitom už letos posílily o 50 %, a tržní kapitalizace tak dosáhla 4,45 miliardy USD.

Optimismus Goldman Sachs vychází z vládních plánů prezidenta Donalda Trumpa, podle nichž má být do roku 2050 čtyřnásobně navýšen výkon jaderné energetiky v USA – ze současné úrovně přibližně 100 gigawattů na 400 gigawattů. Tento ambiciózní plán má nejen posílit energetickou soběstačnost USA, ale také obnovit domácí dodavatelský řetězec jaderného paliva, který byl v posledních desetiletích z velké části nahrazen importem.

Deficit domácí produkce uranu

V současnosti USA spotřebují zhruba 29 % celosvětové nabídky uranu ročně. Přesto podle údajů Goldman Sachs domácí těžba v roce 2024 činila pouhých 700 000 liber uranu, což je zanedbatelný zlomek spotřeby. Tento nepoměr mezi spotřebou a výrobou znamená vysokou závislost na zahraničních dodávkách, zejména z Kanady, Kazachstánu a Austrálie. V situaci, kdy se geopolitické napětí stupňuje a energetická bezpečnost je pro vládu prioritou, představuje rozvoj domácí těžby strategický cíl.

Právě zde vidí Goldman Sachs silnou pozici společnosti Uranium Energy, která se profiluje jako čistě americký producent uranu. Firma plánuje v následujících letech navýšit svou produkci na několik milionů liber, a to díky rozšíření těžby v jižních státech USA, především v Texasu a Wyomingu, kde má přístup k bohatým ložiskům a potřebné infrastruktuře.

Rostoucí globální poptávka po uranu

Goldman Sachs očekává, že UEC bude profitovat nejen z domácí politické podpory, ale i z dlouhodobého růstu světových cen uranu. Globální poptávka po tomto kovu už dnes převyšuje nabídku a podle odhadů banky by měl trh s uranem v roce 2025 vykazovat deficit kolem 20 milionů liber. Tento nedostatek by se měl v příštích desetiletích ještě prohlubovat – do roku 2040 by mohl dosáhnout až 130 milionů liber, což by odpovídalo přibližně 40% deficitu vůči očekávané poptávce.

Růst poptávky je spojen nejen s renesancí jaderné energetiky v USA, ale také s masivním rozvojem v Asii, kde Čína, Indie a Jižní Korea investují do výstavby nových reaktorů. Zároveň se obnovuje zájem o jádro i v Evropě, kde některé státy revidují své energetické strategie v reakci na klimatické cíle a potřebu stabilních zdrojů energie.

Možná vládní investiční podpora

Dalším potenciálním katalyzátorem růstu akcií UEC je možnost přímé investiční podpory ze strany americké vlády. Goldman Sachs upozorňuje, že Washington je ochoten finančně podporovat společnosti, které působí v oblastech považovaných za kritické pro národní bezpečnost. Nedávným příkladem je akvizice podílu ve výši 400 milionů dolarů ve společnosti MP Materials, producentovi vzácných zemin. Tato investice přispěla k více než 380% růstu hodnoty jejích akcií.

Podle analytika Briana Lee by se podobný scénář mohl odehrát i v dodavatelském řetězci jaderného paliva. Pokud by vláda přímo investovala do Uranium Energy nebo jí poskytla kontrakty na dodávky, mohlo by to výrazně urychlit růst společnosti a podpořit její expanzi.

Konkurenceschopná pozice na trhu

Brian Lee v analýze pro klienty uvedl, že domácí výrobní kapacity UEC jsou klíčovou konkurenční výhodou v prostředí rostoucí poptávky a geopolitické nejistoty. Na rozdíl od některých konkurentů se UEC nemusí spoléhat na dodávky z politicky nestabilních regionů, což je faktor, který může hrát stále větší roli při rozhodování velkých odběratelů, včetně provozovatelů jaderných elektráren.

UEC se zároveň profiluje jako společnost s relativně nízkými náklady na těžbu díky využívání moderních metod těžby uranu, jako je in-situ leaching (ISL), který je šetrnější k životnímu prostředí a umožňuje flexibilně reagovat na výkyvy v cenách komodity.

Uranium Energy Corp. (UEC)

Výhled a investiční atraktivita

Vzhledem k kombinaci domácí politické podpory, globálního deficitu uranu a možnosti vládní finanční injekce považuje Goldman Sachs akcie UEC za atraktivní investici pro investory, kteří hledají expozici vůči růstu jaderné energetiky. Cílová cena 13 USD implikuje další růstový potenciál i po letošním výrazném zhodnocení akcií o 50 %.

Pro investory tak UEC představuje nejen příběh o komoditě s rostoucí poptávkou, ale i strategickou sázku na energetickou soběstačnost a národní bezpečnost Spojených států.