V nadcházejícím týdnu přichází na řadu zveřejňování hospodářských výsledků firem – co byste měli mít jako investoři na zřeteli?
Více než 80 společností z indexu S&P 500, včetně Tesly, Microsoftu a Boeingu, bude zveřejňovat své výsledky. Zhruba 55 společností dosud zveřejnilo kalendářní výsledky za čtvrté čtvrtletí, přičemž 69 % z nich překonalo očekávání.
Podle generálního ředitele společnosti The Earnings Scout Nicka Raicha však tato míra překonání očekávání zaostává za historickými trendy. V páteční poznámce upozornil, že průměrná míra překonání zisků za čtvrté čtvrtletí je 79 %.
„Odhady překonává méně společností, a to v menší míře,“ napsal Raich a dodal, že „růst rychle zpomaluje“.
Za současného stavu jsou zisky indexu S&P 500 podle společnosti FactSet na cestě k meziročnímu poklesu o 4,6 %. To by znamenalo nejhorší výsledkovou sezónu od třetího čtvrtletí 2020, kdy zisky klesly o 5,7 %.
Podívejte se na některé klíčové společnosti, které mají tento týden zveřejnit výsledky, a na to, co mohou investoři od jednotlivých zpráv očekávat.
Úterý
Společnost Johnson & Johnson oznámí výsledky hospodaření před začátkem obchodování a následně v 8:30 SEČ uspořádá konferenční hovor.
Minulé čtvrtletí: Společnost JNJ vykázala čtvrtletní zisk a tržby, které překonaly očekávání analytiků, částečně díky vysokým tržbám farmaceutické divize.
V tomto čtvrtletí: Analytici podle společnosti Refinitiv očekávají jednociferný růst zisku farmaceutického gigantu.
Co sleduje CNBC: Všeobecně se očekává, že společnost J&J ve své poslední čtvrtletní zprávě splní očekávání, přičemž někteří analytici poznamenávají, že do odhadů jsou většinou započítány nepříznivé vlivy související s Covidem a další makroekonomické faktory. Potenciální divokou kartou by mohl být celoroční výhled společnosti. „Původní komentář k výhledu na rok 2023, který společnost poskytla během diskuse o výsledcích za 3Q22, zahrnoval očekávání určitého potenciálního zmírnění inflačních tlaků v průběhu roku 2023, ačkoli vedení rovněž komentovalo, že vyšší náklady spojené se zásobami vyrobenými v průběhu roku 2022, budou v průběhu roku 2023 protékat přes P&L,“ uvedl analytik Goldman Sachs Chris Shibutani ve své poznámce k výhledu výsledků společnosti J&J.
Co ukazuje historie: Podle Bespoke Investment Group Johnson & Johnson v 95 % případů překonává očekávání ohledně zisku. Akcie také v průměru ve dnech, kdy se zveřejňují výsledky hospodaření, dosahují zisku 0,27 %, ale po zveřejnění posledních dvou zpráv klesly.
Společnost Microsoft oznámí výsledky hospodaření po uzavření trhu. Vedení společnosti uspořádá telefonát s analytiky v 17:30 SEČ.
Minulé čtvrtletí: Společnost MSFT vydala v rámci hovoru k výsledkům slabé prognózy, které zastínily lepší než očekávané čtvrtletní výsledky.
Toto čtvrtletí: Podle společnosti Refinitiv se předpokládá, že technologický gigant vykáže jednociferný pokles zisku.
Co sleduje technologický reportér CNBC Jordan Novet: „Microsoft investorům vzkázal, aby se připravili na chmurné výsledky za druhé fiskální čtvrtletí. Jeho výhled z října počítal s pouhým 2% růstem tržeb. Prodej počítačů Surface a licencí Windows výrobcům zařízení by se mohl výrazně snížit, přičemž společnost Gartner odhaduje nejpomalejší růst tržeb z osobních počítačů od poloviny 90. let, kdy začala tento trh sledovat. Rozhodující budou komentáře vedoucích pracovníků ke snaze klientů optimalizovat své výdaje na cloudové infrastrukturní služby Azure společnosti Microsoft. Vítány by byly také podrobnější informace o snižování počtu kusů hardwaru, které následovaly po krátké zmínce o této změně v oznámení Microsoftu o propouštění z 18. ledna.“
Co ukazuje historie: Podle společnosti Bespoke společnost Microsoft v minulosti dosahovala lepších než očekávaných zisků, přičemž její hospodářský výsledek překonal odhady v 80 % případů. Akcie v průměru mírně rostou ve dnech zveřejnění výsledků, ale po posledních dvou zprávách zaznamenaly výkyvy o více než 6 %.
Středa
Společnost Boeing oznámí výsledky hospodaření před začátkem obchodování, po kterém bude v 10:30 SEČ následovat telefonát s analytiky.
Minulé čtvrtletí: BA vykázala čtvrtletní ztrátu s odkazem na problémy v programech Air Force One a tankerů.
Toto čtvrtletí: Podle údajů společnosti Refinitiv se očekává, že nejvyšší tržby výrobce letadel vzrostou meziročně o 37,1 %.
Co sleduje reportérka CNBC pro oblast letectví Leslie Josephsová: „Objednávky nových letadel v roce 2022 skutečně nabraly na obrátkách. Dokáže Boeing udržet krok? Nedostatky v dodavatelském řetězci a nedostatek pracovních sil zpožďují dodávky nových letadel, takže dopravci mají méně letadel, než potřebují – což je problém, který se týká jak společnosti Boeing, tak jejího úhlavního konkurenta Airbus. Vzhledem k tomu, že většina ceny letadla se platí při jeho dodání, co tyto problémy znamenají pro tvorbu hotovosti společnosti Boeing v letošním roce a jak dlouho bude výrobci trvat, než zvýší výrobu? Investoři budou očekávat důkladné informace o tom, jak Boeing řeší problémy v celé své obranné jednotce.“
Co ukazuje historie: Z údajů společnosti FactSet vyplývá, že Boeing v posledních pěti čtvrtletích vykázal větší než očekávanou ztrátu. Nicméně výkonnost akcií ve dnech, kdy se vydělává, byla v poslední době smíšená. Po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí se akcie Boeingu propadly o více než 8 %, ale na základě údajů za druhé čtvrtletí mírně vzrostly.
Společnost Tesla oznámí výsledky hospodaření po uzavření trhu, přičemž vedení společnosti uspořádá telefonát v 17:30 SEČ.
Minulé čtvrtletí: TSLA vykázala upravený zisk, který překonal očekávání analytiků. Generální ředitel Elon Musk se během hovoru k výsledkům zabýval také převzetím Twitteru a možnou recesí.
Toto čtvrtletí: Podle odhadů společnosti Refinitiv by měl výrobce elektromobilů dosáhnout zisku v horní i dolní části hospodaření, a to vždy o více než 30 %.
Co sleduje CNBC: Klíčovou metrikou, kterou je třeba sledovat ve výsledcích společnosti Tesla za čtvrté čtvrtletí, by mohly být marže společnosti, zejména poté, co výrobce elektromobilů provedl velké snížení cen. „U společnosti Tesla máme dobrý pocit z marží za 4. čtvrtletí, i když vzhledem k jednorázovému přínosu zavedení FSD existují určité nejistoty ohledně očekávání investorů pro toto čtvrtletí. Vedení společnosti historicky neposkytuje konkrétní výhled na letošní rok, ale mohlo by směrově komentovat zajištění téměř 40-50% růstu objemu v letošním roce po hlubokém snížení cen,“ uvedl ve své poznámce analytik Deutsche Bank Emmanuel Rosner.
Co ukazuje historie: Podle společnosti Bespoke překonaly zisky Tesly očekávání v 65 % případů a akcie ve dnech, kdy dosahovaly zisků, v průměru rostly o 1,3 %.
Společnost IBM oznámí své výsledky po uzavření trhu. Vedení společnosti má poté v 17:00 SEČ naplánovaný hovor s analytiky.
Minulé čtvrtletí: IBM překonala očekávání ohledně zisku a tržeb za toto čtvrtletí. Rovněž zvýšila svůj celoroční výhled.
V tomto čtvrtletí: Podle údajů společnosti Refinitiv se očekává, že výsledek hospodaření IBM vzroste oproti předchozímu roku přibližně o 7 %.
Co sleduje technologický reportér CNBC Jordan Novet: „IBM se vrací z působivého roku 2022 a překonává většinu technologických akcií. Zdá se, že rok 2023 bude těžší, protože se bude porovnávat s jejími výsledky z loňského roku, během něhož uvedla na trh mainframe počítač a zaznamenala růst poradenských smluv na projekty implementace cloud computingu. Wall Street si myslí, že pokles tržeb IBM se vrací poprvé po dvou letech, a to i přesto, že americký dolar oslabil. Investoři budou naslouchat jakýmkoli náznakům, že IBM možná nebude schopna v letech 2022 až 2024 zajistit volný peněžní tok ve výši 35 miliard dolarů, což je cíl, který oznámila v roce 2021.“
Co ukazuje historie: Podle údajů společnosti Bespoke IBM překonala očekávání analytiků v 84 % případů, ale akcie v průměru klesají o 0,6 % poté, co starší technologický gigant zveřejní výsledky. Pro jistotu dodejme, že IBM na základě čtvrtletní zprávy z 19. října vyskočila o více než 4 %.
Čtvrtek
V předobchodní fázi bude zveřejněna zpráva o hospodářských výsledcích společnosti American Airlines, po které bude následovat v 8:30 SEČ.
Minulé čtvrtletí: AAL vykázala zisk a tržby, které překonaly odhady analytiků, a dodala, že ve čtvrtém čtvrtletí dosáhne zisku díky silné poptávce po cestování.
V tomto čtvrtletí: Podle údajů společnosti Refinitiv by měla letecká společnost vykázat meziroční nárůst tržeb o téměř 40 %.
Co sleduje reportérka CNBC z letecké společnosti Leslie Josephsová: „American Airlines již na začátku tohoto měsíce potěšila investory velkým zvýšením zisku a prognózy tržeb, ale klíčový je výhled. Investoři se zaměří na to, jak American zvládá náklady, a na aktuální informace o tom, jak se zlepšuje poptávka po služebních cestách. Vedení bude také čelit otázkám na stav pracovních jednání u dopravce a na to, jak se letecká společnost potýká s nedostatkem v dodavatelském řetězci.“
Co ukazuje historie: Z údajů společnosti FactSet vyplývá, že hospodářský výsledek American Airlines překonal očekávání v osmi z posledních deseti čtvrtletí. Akcie však v posledních dvou dnech, kdy byly zveřejněny výsledky hospodaření, klesly.
Společnost Southwest Airlines oznámí své výsledky v předobchodní fázi a následně bude ve 12:30 SEČ zveřejněna její zpráva.
Minulé čtvrtletí: LUV uvedla, že poptávka po cestování je silná, ale varovala, že zpoždění Boeingů by mohlo pokračovat až do roku 2024.
Toto čtvrtletí: Analytici oslovení společností Refinitiv vidí, že letecká společnost vykáže ve čtvrtém čtvrtletí ztrátu.
Co sleduje reportérka CNBC o leteckých společnostech Leslie Josephsová: „Velkolepý prázdninový krach společnosti Southwest vyvolal hněv spotřebitelů, zaměstnanců i politiků. Investory ani ne, protože dopravce se z incidentu, který ho mohl stát kolem 800 milionů dolarů, stabilizuje. Vedení bude čelit otázkám, jak posiluje své interní technologie, aby se událost neopakovala. Investoři budou očekávat aktuální informace o pracovněprávních jednáních, která byla napjatá už před začátkem průšvihu.“
Co ukazuje historie: Podle údajů společnosti Bespoke překonávají zisky Southwestu očekávání v 65 % případů. V poslední době výsledky letecké společnosti překonaly odhady v devíti z posledních 12 čtvrtletí.
Společnost Intel oznámí své výsledky po skončení obchodování a v 17:00 SEČ bude následovat konferenční hovor analytiků s vedením společnosti.
Minulé čtvrtletí: INTC oznámila snížení nákladů do roku 2025, které by mohlo dosáhnout 10 miliard dolarů.
Toto čtvrtletí: Analytici očekávají od výrobce čipů horší čtvrtletí, přičemž podle odhadů společnosti Intel by měl zisk na akcii klesnout o více než 80 %, uvádí Refinitiv.
Co sleduje technologický reportér CNBC Jordan Novet: „Trh s osobními počítači se zmenšil více než v kterémkoli jiném čtvrtletí od 90. let, kdy jej začala sledovat společnost Gartner zabývající se výzkumem technologického průmyslu. To je pro Intel, který stále generuje většinu svých příjmů ze skupiny Client Computing Group, která se zaměřuje na čipy pro osobní počítače, drsná zpráva. Nepomáhá ani to, že Intel přenechává podíl na trhu serverů společnosti AMD. Začátkem tohoto měsíce Intel uvedl na trh čtvrtou generaci procesorů Xeon Scalable dříve známých pod kódovým označením Sapphire Rapids, ale analytici společnosti Bernstein uvedli, že za podobnou cenu si zákazníci mohou koupit čip AMD obsahující více jader. Společnost Intel oznámila, že již čtvrté čtvrtletí po sobě zaznamenala meziroční pokles tržeb.“
Co ukazuje historie: Zisky na akcii Intelu překonaly očekávání v 78 % případů, ale akcie výrobce čipů se ve dnech výdělků potýkají s potížemi a v průměru klesají o 1,07 %, uvádí Bespoke. Pro jistotu lze říci, že akcie Intelu po poslední zprávě společnosti vzrostly o více než 10 %.
Na investice je potřeba dívat se opravdu dlouhodobě. Nenechte se vykolejit momentálním stavem – myslete v delším horizontu. Pokud chcete poradit nebo probrat možnosti a příležitosti na současném trhu, naši poradci jsou vám k dispozici. Vyplňte formulář, je to jednoduché.
