Důvodem je kvalita jejich zisků, dividend a volných peněžních toků, což posouvá jejich cílové ceny výše.
Ukazuje se, že technologické společnosti se mohou vyhnout nejhorším dopadům recese, zejména pokud nejsou spojeny se spotřebiteli. Například společnosti vyrábějící podnikový software a některé typy technologického hardwaru často nezaznamenají tak velký pokles svých zisků.
Jejich násobky se však sníží a sníží se i jejich ocenění. Zdá se, že právě to se nyní děje s mnoha technologickými akciemi. Mnohé z nich se prodávají hluboko pod svými historickými násobky a tradičními metrikami ocenění. Tento seznam se pokusí uvést některé z těch nejlepších na tomto seznamu.
Ponořme se do nich a podívejme se na ně.
Microsoft (MSFT)
Tržní kapitalizace: 1 810 miliard dolarů
Společnost Microsoft (NASDAQ:MSFT) byla spolu s dalšími technologickými akciemi s velkou tržní kapitalizací silně zasažena. K 17. červnu na úrovni 249,22 USD se akcie MSFT od počátku roku propadly o 25,9 % z hodnoty 336,82 USD, kde skončily v roce 2021. Kromě toho je o 28,9 % níže než na svém vrcholu 343,11 USD z 19. listopadu 2021.
To je deflace jejího forwardového násobku, přestože neztrácí peníze. Zisk společnosti MSFT by měl letos (do 30. června 2022) vzrůst o 15,5 % na 9,30 USD na akcii z 8,05 USD v roce 2021. V příštím roce navíc podle prognózy vzrostou zisky o dalších 15,5 % na 10,74 USD.
Při dnešní ceně tak mají akcie MSFT levný násobek P/E na úrovni pouhého 22,7násobku zisku. To je podle společnosti Morningstar výrazně méně než její historický pětiletý forwardový průměr P/E ve výši 27,96x.
Zdroj: Getty Images
Kromě toho program zpětného odkupu akcií a dividend společnosti Microsoft v posledním čtvrtletí vzrostl o 25 % a společnost vynaložila na dividendy a zpětný odkup akcií 12,5 miliardy USD. Tímto tempem by mohla ročně vynaložit 50 miliard USD, tj. 2,76 % své tržní kapitalizace, na návrat kapitálu. To bude působit jako významný katalyzátor, který v příštím roce pomůže společnosti MSFT k růstu.
Alphabet (GOOG, GOOGL)
Tržní kapitalizace: 1,417 bilionu dolarů
Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) je nyní příliš levná, její akcie k 17. červnu stály 2 158,47 USD. S prognózou 18,8% růstu zisku v příštím roce a při 16,6násobném násobku je mnohem nižší než její historický průměr.
Například společnost Morningstar uvádí, že její pětiletý násobek P/E činil 26,4x. Násobek akcie tedy výrazně poklesl.
Společnost Alphabet navíc provede rozdělení akcií v poměru 20:1, které vstoupí v platnost 15. července. To by mohlo potenciálně posunout akcie výše, i když neexistuje žádný finanční důvod, proč by se tak mělo stát.
Například při dnešní ceně 2 158,47 USD za akcii GOOG bude nová cena činit 1/20 této ceny, tedy 107,9 USD za akcii.
Poté budou moci menší investoři snadněji nakupovat její akcie. Jedna akcie bude stát pouze 107,9 USD, nikoli 2 158,47 USD.
Zdroj: Getty Images
Snadnější se stane také nákup opcí. Po rozdělení představuje jeden opční kontrakt (pokrývající 100 akcií) pouze 10 615 USD. Krytá kupní hra nebo krátká prodejní hra mimo peníze se snáze financuje. K dosažení příjmu z akcií GOOG po splitu je zapotřebí méně peněz.
Není divu, že průměrná cílová cena devíti analytiků oslovených serverem TipRanks je 3 146 USD za akcii, tedy o 45,37 % vyšší než dnes. To z ní činí jednu z technologických akcií, u nichž je nejpravděpodobnější, že se v příštích 12 měsících posunou výše.
Důvodem je kvalita jejich zisků, dividend a volných peněžních toků, což posouvá jejich cílové ceny výše.Ukazuje se, že technologické společnosti se mohou vyhnout nejhorším dopadům recese, zejména pokud nejsou spojeny se spotřebiteli. Například společnosti vyrábějící podnikový software a některé typy technologického hardwaru často nezaznamenají tak velký pokles svých zisků.Jejich násobky se však sníží a sníží se i jejich ocenění. Zdá se, že právě to se nyní děje s mnoha technologickými akciemi. Mnohé z nich se prodávají hluboko pod svými historickými násobky a tradičními metrikami ocenění. Tento seznam se pokusí uvést některé z těch nejlepších na tomto seznamu.Ponořme se do nich a podívejme se na ně.Tržní kapitalizace: 1 810 miliard dolarůSpolečnost Microsoft byla spolu s dalšími technologickými akciemi s velkou tržní kapitalizací silně zasažena. K 17. červnu na úrovni 249,22 USD se akcie MSFT od počátku roku propadly o 25,9 % z hodnoty 336,82 USD, kde skončily v roce 2021. Kromě toho je o 28,9 % níže než na svém vrcholu 343,11 USD z 19. listopadu 2021.Chcete využít této příležitosti?To je deflace jejího forwardového násobku, přestože neztrácí peníze. Zisk společnosti MSFT by měl letos vzrůst o 15,5 % na 9,30 USD na akcii z 8,05 USD v roce 2021. V příštím roce navíc podle prognózy vzrostou zisky o dalších 15,5 % na 10,74 USD.Při dnešní ceně tak mají akcie MSFT levný násobek P/E na úrovni pouhého 22,7násobku zisku. To je podle společnosti Morningstar výrazně méně než její historický pětiletý forwardový průměr P/E ve výši 27,96x.Zdroj: Getty ImagesKromě toho program zpětného odkupu akcií a dividend společnosti Microsoft v posledním čtvrtletí vzrostl o 25 % a společnost vynaložila na dividendy a zpětný odkup akcií 12,5 miliardy USD. Tímto tempem by mohla ročně vynaložit 50 miliard USD, tj. 2,76 % své tržní kapitalizace, na návrat kapitálu. To bude působit jako významný katalyzátor, který v příštím roce pomůže společnosti MSFT k růstu.Tržní kapitalizace: 1,417 bilionu dolarůSpolečnost Alphabet je nyní příliš levná, její akcie k 17. červnu stály 2 158,47 USD. S prognózou 18,8% růstu zisku v příštím roce a při 16,6násobném násobku je mnohem nižší než její historický průměr.Například společnost Morningstar uvádí, že její pětiletý násobek P/E činil 26,4x. Násobek akcie tedy výrazně poklesl.Společnost Alphabet navíc provede rozdělení akcií v poměru 20:1, které vstoupí v platnost 15. července. To by mohlo potenciálně posunout akcie výše, i když neexistuje žádný finanční důvod, proč by se tak mělo stát.Například při dnešní ceně 2 158,47 USD za akcii GOOG bude nová cena činit 1/20 této ceny, tedy 107,9 USD za akcii.Poté budou moci menší investoři snadněji nakupovat její akcie. Jedna akcie bude stát pouze 107,9 USD, nikoli 2 158,47 USD.Zdroj: Getty ImagesSnadnější se stane také nákup opcí. Po rozdělení představuje jeden opční kontrakt pouze 10 615 USD. Krytá kupní hra nebo krátká prodejní hra mimo peníze se snáze financuje. K dosažení příjmu z akcií GOOG po splitu je zapotřebí méně peněz.Není divu, že průměrná cílová cena devíti analytiků oslovených serverem TipRanks je 3 146 USD za akcii, tedy o 45,37 % vyšší než dnes. To z ní činí jednu z technologických akcií, u nichž je nejpravděpodobnější, že se v příštích 12 měsících posunou výše.
