Analytik John Roberts snížil hodnocení akcií z neutral na underperform a ve zprávě klientům uvedl, že ocenění Dow vypadá při potenciálně neudržitelných výsledcích předražené.
„Nadále se obáváme, že američtí výrobci základních chemikálií nadměrně vydělávají, stejně jako se zdá, že dochází k odklonu spotřebitelů od zboží ke službám,“ napsal Roberts.
Kromě zvýšené poptávky po zboží je podle Credit Suisse pro Dow pozitivní také růst cen energií, který dává výrobcům z USA komparativní výhodu.
Tyto faktory mají potenciál se v příštích letech obrátit, což se však podle Credit Suisse neodráží ve výhledových odhadech pro Dow.
Zdroj: Reuters
„Výnosy byly 10-12 % bezprostředně před pandemií, což považujeme za období relativní ‚normality‘. … Nedávné výnosy přesáhly 20 % a v současném čtvrtletí se snížily jen mírně. A domníváme se, že odhadované výnosy pro příštích několik let zůstávají nad úrovní ‚normálu‘,“ napsal Roberts.
Na základě hypotetických „normalizovaných“ výnosů může být společnost Dow v porovnání se svými konkurenty nadhodnocena, uvedla Credit Suisse. Akcie Dow od počátku roku klesly přibližně o 3 %, čímž snadno překonaly výkonnost širšího trhu.
Credit Suisse snižuje cílovou cenu pro akcie Dow na 49 USD za akcii z 67 USD. Nová cílová cena je o více než 10 % nižší, než kde akcie ve středu uzavřely.
Akcie chemického výrobce Dow by podle Credit Suisse mohly čekat tvrdé přistání, protože ekonomika se po pandemických odstávkách normalizuje.
Analytik John Roberts snížil hodnocení akcií z neutral na underperform a ve zprávě klientům uvedl, že ocenění Dow vypadá při potenciálně neudržitelných výsledcích předražené.
"Nadále se obáváme, že američtí výrobci základních chemikálií nadměrně vydělávají, stejně jako se zdá, že dochází k odklonu spotřebitelů od zboží ke službám," napsal Roberts.
Kromě zvýšené poptávky po zboží je podle Credit Suisse pro Dow pozitivní také růst cen energií, který dává výrobcům z USA komparativní výhodu.
Tyto faktory mají potenciál se v příštích letech obrátit, což se však podle Credit Suisse neodráží ve výhledových odhadech pro Dow.
Zdroj: Reuters
"Výnosy byly 10-12 % bezprostředně před pandemií, což považujeme za období relativní 'normality'. … Nedávné výnosy přesáhly 20 % a v současném čtvrtletí se snížily jen mírně. A domníváme se, že odhadované výnosy pro příštích několik let zůstávají nad úrovní 'normálu'," napsal Roberts.
Na základě hypotetických "normalizovaných" výnosů může být společnost Dow v porovnání se svými konkurenty nadhodnocena, uvedla Credit Suisse. Akcie Dow od počátku roku klesly přibližně o 3 %, čímž snadno překonaly výkonnost širšího trhu.
Credit Suisse snižuje cílovou cenu pro akcie Dow na 49 USD za akcii z 67 USD. Nová cílová cena je o více než 10 % nižší, než kde akcie ve středu uzavřely.
