Až na jednu. Tesla (NASDAQ:TSLA).
Tato společnost, která má pátou největší tržní kapitalizaci na celém americkém trhu, nedodala za rok ani 1 milion vozidel. Automobily dodává již 14 let a stále této hranice nedosáhla.
Myslíte si, že by trh byl tak štědrý k jakékoli jiné společnosti, která by nedokázala zvýšit výrobu nebo prodeje rychleji?
Pro srovnání: Volkswagen (OTCMKTS:VWAGY) má tržní kapitalizaci přibližně o šestinu větší než akcie TSLA a loni dodal 4,9 milionu vozů. Velká trojka je řádově menší než tržní kapitalizace TSLA.
Toyota (NYSE:TM) dodala více než 10 milionů vozů a její tržní kapitalizace dosahuje téměř 230 miliard dolarů.
Nejen to, ale tyto automobilky to dělají již po generace. Mají rozsáhlé dodavatelské řetězce pro podporu starších modelů a přístup k dílům má téměř každá opravna.
Navíc tyto společnosti mají také dodavatele náhradních dílů, kteří udržují nízké ceny dílů a také umožňují kutilům, aby na autech pracovali sami, což je velký problém, pokud očekáváte robustní sekundární trh s vašimi vozy.
Chcete využít této příležitosti?
Je tu také skutečnost, že od pandemie se do hry zapojila řada nových výrobců elektromobilů. Obvykle platí, že když se do odvětví s jedním vedoucím hráčem zapojí konkurenti, je tento hráč vystaven většímu konkurenčnímu tlaku, protože další konkurence znamená větší tlak na marže.
Ne však akcie TSLA.
Ve světě technologií máte zabijácké aplikace. Zdá se, že ve světě elektromobilů máte jednoho zabijáckého generálního ředitele, Elona Muska. Je to zčásti génius, zčásti showman a Tesla ani nemá PR nebo marketingové oddělení, protože vše říká její generální ředitel.
Je to rozhodně zábavné. Ale teď, když skončilo desetiletí a půl kvantitativního uvolňování a uctívání miliardáře slábne, je to opravdu ten člověk, kterého chcete, aby vylepšoval americkou Komisi pro cenné papíry, popichoval vládní úředníky a měnil téma, kdykoli se otázka týkající se jednoho nebo více jeho podnikatelských záměrů zadrhne?
Věřím, že lidé, kteří se nad Muskem rozplývají, jsou ti samí, kteří mají na stěnách stále citáty Steva Jobse. Apple (NASDAQ:AAPL) do or die je nyní TSLA do or die.
A stejná nezpochybnitelná víra v černého generálního ředitele v roláku se nyní přenáší na dalšího záhadného miliardáře s dobrým nápadem a schopností vychýlit status guru.
Mnozí z věrných AAPL zapomínají, že AAPL během Jobsova raného působení ve funkci generálního ředitele téměř zmizela z povrchu zemského. Jeho vzestup byl v 21. století. Jeho počátky byly chaotické.
Zajímavé je, jak se tisk obecně staví do jedné řady s těmito nekorunovanými barony průmyslu. Dokáže být ochotným apologetem těchto typů generálních ředitelů. A když slepé označování všeho, co dělají, za geniální vyjde z módy, jednoduše se přesunou k dalšímu geniálnímu miliardáři nebo kapitánovi průmyslu, který touží po pozornosti.
Nečinné ruce versus soustředění
Mnozí vidí v Muskovi dalšího Thomase Edisona. Řídí vesmírnou společnost, automobilku, tunelářskou společnost a solární firmu, a přitom tweetuje své názory na všechna možná témata, bojuje s Komisí pro cenné papíry a burzy a podává kontroverzní nabídku na koupi Twitteru (NYSE:TWTR). Věnuje se blockchainovým mincím a všemu, co ho napadne.
A po jeho velkolepém kroku s TWTR začínají analytici svůj pohled na Muska přehodnocovat. Akcie TSLA klesly. Akcie TWTR klesly. A jak jeho tweety pokračují, začíná to vypadat, že Musk nenachází žádnou přitažlivost.
Nyní od transakce s TWTR ustupuje, protože před svou velkolepou nabídkou na koupi společnosti neprovedl řádnou prověrku. A samozřejmě to svádí na Twitter.
Takové nevyzpytatelné chování není atraktivní, když máte společnost s tržní kapitalizací 700 miliard dolarů.
Těsně pod tržní kapitalizací akcií TSLA se nachází společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A, NYSE:BRK-B) Warrena Buffetta. Myslíte si, že by někdy něco takového vytáhl? Bill Gates? Jeff Bezos? Tim Cook?
TSLA má proti sobě jen velmi malý zájem o krátké pozice, takže současní akcionáři mohou prozatím klidně dýchat. Pokud však dojde k dalšímu poklesu tohoto trhu, což se zdá být velmi pravděpodobné, je dobré brzy vybírat zisky.
Pokud jde o ctižádostivé milovníky TSLA, logika se vám až dosud vzpírala. Ale pokud jste ještě nenakoupili, počkal bych čtvrt roku nebo dva.
Pokud se podíváte na největší z akcií s velkou tržní kapitalizací, všimnete si, že všechny slouží milionům zákazníků po celém světě, mají rozmanité produktové řady a obrovské tržby. Až na jednu. Tesla (NASDAQ:TSLA).
Tato společnost, která má pátou největší tržní kapitalizaci na celém americkém trhu, nedodala za rok ani 1 milion vozidel. Automobily dodává již 14 let a stále této hranice nedosáhla.
Myslíte si, že by trh byl tak štědrý k jakékoli jiné společnosti, která by nedokázala zvýšit výrobu nebo prodeje rychleji?
Pro srovnání: Volkswagen (OTCMKTS:VWAGY) má tržní kapitalizaci přibližně o šestinu větší než akcie TSLA a loni dodal 4,9 milionu vozů. Velká trojka je řádově menší než tržní kapitalizace TSLA.
Toyota (NYSE:TM) dodala více než 10 milionů vozů a její tržní kapitalizace dosahuje téměř 230 miliard dolarů.
Nejen to, ale tyto automobilky to dělají již po generace. Mají rozsáhlé dodavatelské řetězce pro podporu starších modelů a přístup k dílům má téměř každá opravna.
Navíc tyto společnosti mají také dodavatele náhradních dílů, kteří udržují nízké ceny dílů a také umožňují kutilům, aby na autech pracovali sami, což je velký problém, pokud očekáváte robustní sekundární trh s vašimi vozy.
Je tu také skutečnost, že od pandemie se do hry zapojila řada nových výrobců elektromobilů. Obvykle platí, že když se do odvětví s jedním vedoucím hráčem zapojí konkurenti, je tento hráč vystaven většímu konkurenčnímu tlaku, protože další konkurence znamená větší tlak na marže.
Ne však akcie TSLA.
Ve světě technologií máte zabijácké aplikace. Zdá se, že ve světě elektromobilů máte jednoho zabijáckého generálního ředitele, Elona Muska. Je to zčásti génius, zčásti showman a Tesla ani nemá PR nebo marketingové oddělení, protože vše říká její generální ředitel.
Je to rozhodně zábavné. Ale teď, když skončilo desetiletí a půl kvantitativního uvolňování a uctívání miliardáře slábne, je to opravdu ten člověk, kterého chcete, aby vylepšoval americkou Komisi pro cenné papíry, popichoval vládní úředníky a měnil téma, kdykoli se otázka týkající se jednoho nebo více jeho podnikatelských záměrů zadrhne?
Věřím, že lidé, kteří se nad Muskem rozplývají, jsou ti samí, kteří mají na stěnách stále citáty Steva Jobse. Apple (NASDAQ:AAPL) do or die je nyní TSLA do or die.
A stejná nezpochybnitelná víra v černého generálního ředitele v roláku se nyní přenáší na dalšího záhadného miliardáře s dobrým nápadem a schopností vychýlit status guru.
Mnozí z věrných AAPL zapomínají, že AAPL během Jobsova raného působení ve funkci generálního ředitele téměř zmizela z povrchu zemského. Jeho vzestup byl v 21. století. Jeho počátky byly chaotické.
Zajímavé je, jak se tisk obecně staví do jedné řady s těmito nekorunovanými barony průmyslu. Dokáže být ochotným apologetem těchto typů generálních ředitelů. A když slepé označování všeho, co dělají, za geniální vyjde z módy, jednoduše se přesunou k dalšímu geniálnímu miliardáři nebo kapitánovi průmyslu, který touží po pozornosti.
Nečinné ruce versus soustředění
Mnozí vidí v Muskovi dalšího Thomase Edisona. Řídí vesmírnou společnost, automobilku, tunelářskou společnost a solární firmu, a přitom tweetuje své názory na všechna možná témata, bojuje s Komisí pro cenné papíry a burzy a podává kontroverzní nabídku na koupi Twitteru (NYSE:TWTR). Věnuje se blockchainovým mincím a všemu, co ho napadne.
A po jeho velkolepém kroku s TWTR začínají analytici svůj pohled na Muska přehodnocovat. Akcie TSLA klesly. Akcie TWTR klesly. A jak jeho tweety pokračují, začíná to vypadat, že Musk nenachází žádnou přitažlivost.
Nyní od transakce s TWTR ustupuje, protože před svou velkolepou nabídkou na koupi společnosti neprovedl řádnou prověrku. A samozřejmě to svádí na Twitter.
Takové nevyzpytatelné chování není atraktivní, když máte společnost s tržní kapitalizací 700 miliard dolarů.
Těsně pod tržní kapitalizací akcií TSLA se nachází společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A, NYSE:BRK-B) Warrena Buffetta. Myslíte si, že by někdy něco takového vytáhl? Bill Gates? Jeff Bezos? Tim Cook?
TSLA má proti sobě jen velmi malý zájem o krátké pozice, takže současní akcionáři mohou prozatím klidně dýchat. Pokud však dojde k dalšímu poklesu tohoto trhu, což se zdá být velmi pravděpodobné, je dobré brzy vybírat zisky.
Pokud jde o ctižádostivé milovníky TSLA, logika se vám až dosud vzpírala. Ale pokud jste ještě nenakoupili, počkal bych čtvrt roku nebo dva.
