Podle stratégů čeká akcie v nadcházejícím týdnu větší volatilita

Akcie v nadcházejícím týdnu čeká větší volatilita poté, co se jestřábí Fed zaměří na příští zprávu o pracovních místech Trhy by v nadcházejícím týdnu mohly zůstat volatilní, protože srpen končí a investoři upírají svou pozornost na zprávu o zaměstnanosti, která bude zveřejněna příští pátek. Očekává se, že srpnová zpráva o zaměstnanosti ukáže silný růst pracovních míst, a zcela jistě bude hlavním faktorem při rozhodování Federálního rezervního systému o tom, o kolik zvýší úrokové sazby na svém zasedání 20. a 21. září. Podle Dow Jones ekonomové očekávají, že přibylo 325 000 pracovních míst, což je méně než překvapivě silných 528 000 míst v červenci. Akciemi v pátek otřásly komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, který uvedl, že Fed plánuje udržet vyšší sazby v boji proti inflaci. Trhy očekávaly „obrat“ Fedu, kdy by mohl zpomalit zvyšování sazeb a nakonec obrátit kurz a snížit sazby v druhé polovině příštího roku. Index S&P 500 klesl o 3,4 %, což znamená týdenní ztrátu 4 %, a technologický Nasdaq byl zasažen ještě více, když v pátek klesl o 3,9 % a za celý týden o 4,4 %. Nejhůře se dařilo technologickému sektoru, který za týden poklesl o 5,6 %, a druhým nejhorším sektorem byly komunikační služby, které poklesly o 4,8 %. off „Myslím, že vzhledem k příštímu týdnu a údajům, které přijdou, a pak třídennímu víkendu, si myslím, že říci, že očekáváte volatilitu, je poměrně snadné, a z definice to znamená oběma směry,“ řekla Liz Ann Sondersová, hlavní tržní stratég společnosti Charles Schwab. Sondersová uvedla, že kromě jestřábího postoje Fedu k sazbám se akcie budou muset přizpůsobit stále nižším očekáváním ohledně zisků. Kromě údajů o zaměstnanosti jsou ve čtvrtek k dispozici údaje o ISM ve výrobě a prodejích vozidel. V úterý jsou k dispozici údaje o cenách domů S&P/Case-Shiller, spotřebitelská důvěra a zprávy o volných pracovních místech. Dále je zde několik výsledků hospodaření, včetně úterních Best Buy a Chewy, středečních Express a čtvrtečních Campbell Soup. Pracovní místa, pracovní místa, pracovní místaPro trhy však bude nejdůležitější zpráva o pracovních místech. Michael Gapen, hlavní ekonom Bank of America pro USA, uvedl, že údaje o zaměstnanosti a index spotřebitelských cen z 13. září jsou nejdůležitějšími údaji, které bude Fed zvažovat při rozhodování o tom, o kolik zvýší úrokové sazby 21. září. Trh diskutuje o tom, zda Fed zvýší sazby o 0,50 procentního bodu nebo o 0,75, jak to učinil v červnu a červenci. Powell nepomohl objasnit, co Fed udělá, ale řekl, že to závisí na datech. „Jasně řekl, že 0,75 je na stole, ale myslím, že to už jsme věděli,“ řekl Gapen o Powellovi. „Zpráva příští pátek nám řekne, zda udělají 50 nebo 75.“ Gapen uvedl, že pokud zpráva o zaměstnanosti vyjde podle očekávání, „bude to hod mincí mezi 50 a 75″. Fed nás nerad překvapuje při zvyšování sazeb. Dají nám to najevo,“ řekl. Powell ve svém komentáři poukázal na trh práce a poznamenal, že snížení inflace pravděpodobně vytvoří trvalé období růstu pod trendem. „Navíc velmi pravděpodobně dojde k určitému zmírnění podmínek na trhu práce. Vyšší úrokové sazby, pomalejší růst a měkčí podmínky na trhu práce sice sníží inflaci, ale zároveň přinesou určitou bolest domácnostem a podnikům,“ uvedl Powell. Výnosy státních dluhopisů byly v uplynulém týdnu vyšší, protože trh se ještě před Powellovým projevem přizpůsobil jestřábímu postoji Fedu. Desetiletý výnos se v pátek nacházel na úrovni 3,02 % poté, co ve čtvrtek dosáhl 3,12 %. Dvouletý výnos vzrostl na 3,38 %. „Pohyb nahoru na [akciovém] trhu korespondoval s pohybem dolů u desetiletého výnosu,“ řekla Sondersová. Podle ní se obchodování začalo s růstem výnosů obracet a Powellův jestřábí komentář tento pohyb potvrdil. „Nemyslím si, že jsme ještě z nejhoršího venku,“ řekla. Sondersová uvedla, že rally v srpnu byla z hlediska šíře trhu zdravější, než se index S&P 500 obrátil dolů poté, co minulý týden narazil na rezistenci na úrovni 4 325, tedy přímo na 200denním klouzavém průměru. 200denní je doslova průměrná uzavírací cena posledních 200 seancí, a pokud by index uzavřel nad ním, byl by to pozitivní momentový signál. „Měli jste tu jakýsi technický neúspěch a sentiment, podobně jako u memetických akcií, se docela rozpěnil,“ řekla. „To samo o sobě pomohlo vyvolat korekční fázi.“ Z technického hlediskaScott Redler, partner společnosti T3Live.com, uvedl, že další výzvou pro index S&P 500 by mohlo být okolí jeho 50denního klouzavého průměru na úrovni 3 996 bodů. Index S&P v pátek uzavřel na úrovni 4 057 bodů. „Dalším cílem, který bude příští týden ve hře, je 50denní. Nyní se nacházíme v zemi nikoho. Nikdo zde nespěchá s nákupem. Stáhli jsme se z úrovně 4 325 bodů. Trh se snažil odrazit před Jackson Hole,“ řekl. Pokud by index S&P klesl pod 50denní a udržel se tam, bylo by to považováno za znamení dalších ztrát pro index. Akcie se také chystají ve čtvrtek vstoupit do historicky nejhoršího měsíce v roce, protože kalendář se přehoupne do září. Podle CFRA je měsíc září pozitivní pouze ve 44 % případů a průměrná výkonnost indexu S&P 500 v tomto měsíci od roku 1944 činila pokles o 0,6 %. Září je jedním ze dvou měsíců se zápornou průměrnou výkonností. Druhým je únor, který vykazuje průměrný pokles o 0,2 %. Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA, uvedl, že studoval výkonnost indexu S&P v září v letech s nejhorším půlročním začátkem roku. „V padesáti procentech případů klesaly a průměrný pokles činil 2,1 %,“ řekl. Stovall uvedl, že září má letos šanci na lepší výsledek. „Vzhledem k tomu, že tolik lidí očekává špatné září, jsem zvědav, jestli skončí pozitivně, jen kvůli očekávání,“ řekl. „Existuje tolik důvodů, proč se trhu daří špatně. Možná se mu špatně daří před zasedáním FOMC a po něm se začne rozjíždět.“ Jakmile třetí čtvrtletí skončí 30. září, očekává se, že čtvrté čtvrtletí bude pozitivní. Částečně je to proto, že čtvrté čtvrtletí v roce konání voleb v polovině volebního období má nejlepší výkonnost ze všech čtvrtletí v prezidentském cyklu, poznamenal.