Mizuho snižuje rating společnosti Block, tvrdí, že fixace na bitcoin způsobuje ztrátu pozice v hlavní činnosti společnosti
Firma snížila hodnocení akcií společnosti na neutral z buy a snížila cílovou cenu na 57 USD ze 125 USD. Block od začátku roku ztratil více než 63 % a v současné době se obchoduje kolem 59 USD.
„Po letech, kdy byla právem považována za nejinovativnější jméno v oblasti plateb, se domníváme, že únava uživatelů, klesající příliv peněz, ztráta statusu nejlepšího prodejního místa a špatná realizace [buy now pay later] blokují růst společnosti SQ,“ napsal ve čtvrteční zprávě analytik Dan Dolev. „SQ má stále obrovský potenciál, který se však nedaří využít.“
Klesající odhady a růst Odhady společnosti buy now, pay later naopak nadále klesají a zdá se, že relativně malé projekty, jako je Bitcoin, „nepřiměřeně zaměstnávají pozornost managementu“.
Podle poznámky se Bitcoin v první polovině roku 2022 podílel na hrubém zisku méně než 5 %.
„Posouzení chování akcií ukazuje, že úzce sledují Bitcoin,“ uvedl Dolev. „To je nešťastné, protože to odvádí pozornost managementu i investorů od zaměření na širší ekosystém SQ.“
Hotovostní aplikace zaznamenává nižší růst kvůli přesycení domácností s nízkými příjmy, nižší penetraci v klíčových věkových skupinách, zpomalení přírůstků navzdory zdvojnásobení nákladů na získání uživatelů a nižší monetizaci. Kvůli těmto faktorům Mizuho snižuje očekávání hrubého zisku na rok 2024E o 15 %.
„Svým způsobem jde o očekávaný trend vzhledem k zákonu velkých čísel,“ napsal Dolev. „Nicméně stále se jedná o potenciální brzdu růstu vzhledem ke zjevné neschopnosti přidávat nové zdroje příjmů tak rychle, jak je potřeba k růstu GP.“
Square je stále silně rostoucí společností, ale zároveň začala zaostávat za svými kolegy a ztrácí dominantní postavení v této oblasti, uvádí se v poznámce. Afterpay také zaznamenává zpomalující se objemy úvěrů, což je znepokojivý trend, který také vedl Mizuho ke snížení očekávání hrubého zisku pro tento segment o 20 %.
„Domníváme se, že SQ si již nezaslouží prémii oproti americké platební skupině,“ uvedl Dolev.
Goldman Sachs tvrdí, že tato biotechnologie pracující na léku konkurujícím botoxu by mohla vzrůst o téměř 30 %
Revance Therapeutics, biotechnologická společnost pracující na konkurenčním léku pro botox, který má být brzy uveden na trh v USA, je podle Goldman Sachs solidní sázkou.
Banka ve čtvrtek zahájila pokrytí společnosti s nákupním ratingem a cílovou cenou 33 USD, což znamená, že akcie mohou v příštích 12 měsících vyskočit o více než 28 %. Od začátku roku do dnešního dne vzrostly akcie Revance o více než 58 %.
Zdroj: Reuters
„Domníváme se, že nadcházející uvedení Daxxify na americký trh s kosmetickými neuromodulátory v hodnotě 1,7 miliardy dolarů má potenciál být převratné, získat podíl a potenciálně také přispět k růstu trhu, který zůstává stále relativně málo penetrovaný,“ napsal ve čtvrteční zprávě analytik Chris Shibutani.
Vyrobeno tak, aby vydrželo Lék společnosti Revance má předpoklady k úspěchu, protože působí déle než konkurenti, kteří jsou v současné době na trhu – podle plánu má přinášet výhody v průměru šest měsíců, zatímco stávající produkty působí tři až čtyři měsíce.
„Vidíme potenciál pro ještě větší vnímavost k prodlouženému trvání účinnosti přípravku Daxxify v rámci terapeutických tržních indikací vzhledem k potenciálu účinně snížit frekvenci léčby oproti v současnosti schváleným botulotoxinovým injekcím, a to o ~50 % ročně, s následnými výhodami pro pacienty z hlediska kvality života,“ uvedl Shibutani.
I kdyby se USA v nadcházejících měsících propadly do recese, společnost je podle Goldmana připravena dosáhnout lepších výsledků.
„Náš přehled historických analogií estetických produktů během ekonomického poklesu a průměrných nákladů napříč běžnými lékařskými estetickými procedurami naznačuje, že zejména neuromodulátory jsou odolnější tváří v tvář méně příznivému/náročnému makroekonomickému prostředí, než jiné volitelné kosmetické produkty (včetně injekčních dermálních výplní), procedury a ošetření,“ napsal Shibutani.
Zdroj: Getty Images
Ačkoli ceny konkurenčního botoxu Revance zatím nebyly zveřejněny, Goldman Sachs odhaduje, že bude mít zhruba 30% prémii oproti konkurenci. Tato cena zohledňuje hodnotovou nabídku delšího trvání pro lékaře i pacienty.
Růst v USA a ve světě Vzhledem k těmto skutečnostem Goldman Sachs vidí, že Daxxify získá 21 % amerického trhu s kosmetickými neuromodulátory do roku 2025 a 35 % do roku 2030. Společnost má také dobrou pozici pro růst v celosvětovém odvětví s hodnotou 2,7 miliardy dolarů.
Podle Goldman Sachs má společnost také předpokládané hotovostní ekvivalenty ve výši 470 milionů dolarů. Tento peněžní polštář by jí měl poskytnout „dostatečnou rezervu pro podporu klíčových snah společnosti až do dosažení ziskovosti v časovém horizontu roku 2025“.
Mizuho snižuje rating společnosti Block, tvrdí, že fixace na bitcoin způsobuje ztrátu pozice v hlavní činnosti společnosti
Podle Mizuho má Block obrovský potenciál v oblasti plateb, který nevyužívá.
Firma snížila hodnocení akcií společnosti na neutral z buy a snížila cílovou cenu na 57 USD ze 125 USD. Block od začátku roku ztratil více než 63 % a v současné době se obchoduje kolem 59 USD.
"Po letech, kdy byla právem považována za nejinovativnější jméno v oblasti plateb, se domníváme, že únava uživatelů, klesající příliv peněz, ztráta statusu nejlepšího prodejního místa a špatná realizace [buy now pay later] blokují růst společnosti SQ," napsal ve čtvrteční zprávě analytik Dan Dolev. "SQ má stále obrovský potenciál, který se však nedaří využít."
Klesající odhady a růstOdhady společnosti buy now, pay later naopak nadále klesají a zdá se, že relativně malé projekty, jako je Bitcoin, "nepřiměřeně zaměstnávají pozornost managementu".
Podle poznámky se Bitcoin v první polovině roku 2022 podílel na hrubém zisku méně než 5 %.
"Posouzení chování akcií ukazuje, že úzce sledují Bitcoin," uvedl Dolev. "To je nešťastné, protože to odvádí pozornost managementu i investorů od zaměření na širší ekosystém SQ."
Hotovostní aplikace zaznamenává nižší růst kvůli přesycení domácností s nízkými příjmy, nižší penetraci v klíčových věkových skupinách, zpomalení přírůstků navzdory zdvojnásobení nákladů na získání uživatelů a nižší monetizaci. Kvůli těmto faktorům Mizuho snižuje očekávání hrubého zisku na rok 2024E o 15 %.
Zdroj: Getty Images
"Svým způsobem jde o očekávaný trend vzhledem k zákonu velkých čísel," napsal Dolev. "Nicméně stále se jedná o potenciální brzdu růstu vzhledem ke zjevné neschopnosti přidávat nové zdroje příjmů tak rychle, jak je potřeba k růstu GP."
Square je stále silně rostoucí společností, ale zároveň začala zaostávat za svými kolegy a ztrácí dominantní postavení v této oblasti, uvádí se v poznámce. Afterpay také zaznamenává zpomalující se objemy úvěrů, což je znepokojivý trend, který také vedl Mizuho ke snížení očekávání hrubého zisku pro tento segment o 20 %.
"Domníváme se, že SQ si již nezaslouží prémii oproti americké platební skupině," uvedl Dolev.
Goldman Sachs tvrdí, že tato biotechnologie pracující na léku konkurujícím botoxu by mohla vzrůst o téměř 30 %
Revance Therapeutics, biotechnologická společnost pracující na konkurenčním léku pro botox, který má být brzy uveden na trh v USA, je podle Goldman Sachs solidní sázkou.
Banka ve čtvrtek zahájila pokrytí společnosti s nákupním ratingem a cílovou cenou 33 USD, což znamená, že akcie mohou v příštích 12 měsících vyskočit o více než 28 %. Od začátku roku do dnešního dne vzrostly akcie Revance o více než 58 %.
Zdroj: Reuters
"Domníváme se, že nadcházející uvedení Daxxify na americký trh s kosmetickými neuromodulátory v hodnotě 1,7 miliardy dolarů má potenciál být převratné, získat podíl a potenciálně také přispět k růstu trhu, který zůstává stále relativně málo penetrovaný," napsal ve čtvrteční zprávě analytik Chris Shibutani.
Vyrobeno tak, aby vydrželoLék společnosti Revance má předpoklady k úspěchu, protože působí déle než konkurenti, kteří jsou v současné době na trhu - podle plánu má přinášet výhody v průměru šest měsíců, zatímco stávající produkty působí tři až čtyři měsíce.
"Vidíme potenciál pro ještě větší vnímavost k prodlouženému trvání účinnosti přípravku Daxxify v rámci terapeutických tržních indikací vzhledem k potenciálu účinně snížit frekvenci léčby oproti v současnosti schváleným botulotoxinovým injekcím, a to o ~50 % ročně, s následnými výhodami pro pacienty z hlediska kvality života," uvedl Shibutani.
I kdyby se USA v nadcházejících měsících propadly do recese, společnost je podle Goldmana připravena dosáhnout lepších výsledků.
"Náš přehled historických analogií estetických produktů během ekonomického poklesu a průměrných nákladů napříč běžnými lékařskými estetickými procedurami naznačuje, že zejména neuromodulátory jsou odolnější tváří v tvář méně příznivému/náročnému makroekonomickému prostředí, než jiné volitelné kosmetické produkty (včetně injekčních dermálních výplní), procedury a ošetření," napsal Shibutani.
Zdroj: Getty Images
Ačkoli ceny konkurenčního botoxu Revance zatím nebyly zveřejněny, Goldman Sachs odhaduje, že bude mít zhruba 30% prémii oproti konkurenci. Tato cena zohledňuje hodnotovou nabídku delšího trvání pro lékaře i pacienty.
Růst v USA a ve světěVzhledem k těmto skutečnostem Goldman Sachs vidí, že Daxxify získá 21 % amerického trhu s kosmetickými neuromodulátory do roku 2025 a 35 % do roku 2030. Společnost má také dobrou pozici pro růst v celosvětovém odvětví s hodnotou 2,7 miliardy dolarů.
Podle Goldman Sachs má společnost také předpokládané hotovostní ekvivalenty ve výši 470 milionů dolarů. Tento peněžní polštář by jí měl poskytnout "dostatečnou rezervu pro podporu klíčových snah společnosti až do dosažení ziskovosti v časovém horizontu roku 2025".
Ochranná cla jako katalyzátor strukturálního růstu Americký ocelářský sektor se dostává do centra pozornosti velkých institucionálních hráčů. Analytici investiční banky...
