Nejlepší obchody KBW pro rok 2023, včetně krátké sázky na Coinbase
Investoři hledají nové příležitosti, jak se zotavit z brutálního roku pro akcie, a společnost Keefe, Bruyette & Woods identifikovala několik nápadů pro tento rok.
Přestože je nový rok, nad trhem se nadále vznáší nejistota, protože obchodníci se ptají, jak dlouho a jak vysoko bude Federální rezervní systém pokračovat ve svém plánu zvyšování sazeb v boji proti inflaci a zda bude schopen zkrotit vysoké ceny, aniž by se ekonomika překlopila do recese.
Mnozí investoři tvrdí, že trh musí překonat alespoň první polovinu roku, než bude z nejhoršího venku. Do té doby je čeká další volatilita.
Zdroj: Getty Images
Mezitím se KBW podělila o seznam několika jmen, s nimiž lze obchodovat v roce 2023 a z nichž mnohé jsou sázkami na krátkou pozici.
Asi nejznámějším jménem na seznamu je Coinbase (COIN) – a firma ji má zapsanou jako krátkou sázku díky zhoršujícím se objemům a regulačnímu převisu. Firma poskytující kryptoměnové služby utrpěla v roce 2022, kdy se trh s kryptoměnami nejen široce propadl spolu s ostatními rizikovými aktivy, ale dostal další rány, když se zhroutil jeho konkurent FTX.
Analytik KBW Kyle Voigt tento týden v poznámce uvedl, že maloobchodní objemy se po krypto nákaze stále normalizují a že částečně díky FTX se růst nových účtů zpomaluje, protože investoři jsou opatrnější při vstupu nebo návratu do krypto investic. K tomu všemu podle něj roste regulatorní riziko.
Firma má pro Coinbase rating underweight a cílovou cenu 37 USD.
Podváženou má také Rocket Companies (RKT), další technologickou společnost a provozovatele aplikace Rocket Mortgage. Její cílová cena 6 USD je 18 % pod čtvrteční zavírací cenou.
„Hypoteční bankovnictví zůstalo v roce 2022 pod tlakem a odhady zisků v průběhu roku prudce klesly,“ uvedl analytik Bose George. „RKT nadále ztrácela podíl, protože trh refi se významně zmenšil a hlavním zdrojem objemu hypoték se stal trh nákupu, kde má RKT omezené maloobchodní zastoupení.“
Tradiční finanční společnosti však tvořily většinu nadváhy KBW, včetně společností Allstate Corporation (ALL) a U.S. Bancorp (USB). Cílová cena společnosti Allstate je o 11 % vyšší než cena, na které akcie ve čtvrtek uzavřely. KBW uvedla rychlý růst portfolia s pevným výnosem díky vyšším úrokovým sazbám. Dále uvedla, že zvýšení sazeb pro osobní pojištění by mělo podpořit expanzi upisovacích marží, a poukázala na kapitálovou pozici, která „by měla podpořit“ trvalé odkupy akcií.
U.S. Bancorp má mezitím potenciál růstu přibližně 27 %. Obchoduje se s hlubokým diskontem oproti historickému ocenění a Union Bank má díky vyšším sazbám velkou ziskovou sílu.
Podle Bank of America může tento „nejlepší“ západní prodejce ve své třídě posílit o více než 30 %, protože spotřebitelé nakupují venkovskou módu
Akcie méně známého prodejce obuvi a oděvů Boot Barn (BOOT) mohou vzrůst, protože spotřebitelé budou nakupovat westernové oblečení, uvedla v pátek Bank of America.
Analytik Jason Haas zahájil sledování společnosti s nákupním ratingem a cílovou cenou 85 USD s tím, že expanze společnosti Boot Barn směrem k cílovému počtu 900 prodejen na domácím trhu by jí měla pomoci převzít podíl z roztříštěného trhu „mom and pop“ a získat venkovské spotřebitele. Cílová cena podle Haase znamená nárůst o 35 % oproti čtvrtečnímu závěru.
Zdroj: Getty Images
„Boot Barn má několikaletou dráhu pro růst počtu prodejen a získání podílu na roztříštěném trhu s westernovou, pracovní a venkovskou lifestylovou obuví a oděvy,“ napsal a označil Boot Barn za „nejlepšího prodejce westernové obuvi a oděvů“ ve své třídě. „S větším rozsahem přicházejí lepší ceny, lepší výběr, exkluzivnější značky a lepší zákaznický servis.“
Podle Haase těží Boot Barn z pandemie způsobené migrací na venkov a z rostoucího zájmu o kovbojské boty a westernové oblečení. Očekává však, že tento módní trend se bude v budoucnu zmírňovat.
„Ačkoli je tento trend stále ‚v módě‘, obáváme se, že dosáhl svého vrcholu, a očekáváme, že v budoucnu dojde k poklesu dámských módních bot a oděvů Boot Barn,“ napsal. „Odhadujeme však, že tyto kategorie tvoří pouze 14 % tržeb.“
Navzdory nedávné revizi zisků a 49% poklesu v roce 2022 se akcie stále obchodují levně a výrazně pod historickým 19násobkem odhadu forwardového zisku na akcii, poznamenal také Haas.
Investoři hledají nové příležitosti, jak se zotavit z brutálního roku pro akcie, a společnost Keefe, Bruyette & Woods identifikovala několik nápadů pro tento rok.
Přestože je nový rok, nad trhem se nadále vznáší nejistota, protože obchodníci se ptají, jak dlouho a jak vysoko bude Federální rezervní systém pokračovat ve svém plánu zvyšování sazeb v boji proti inflaci a zda bude schopen zkrotit vysoké ceny, aniž by se ekonomika překlopila do recese.
Mnozí investoři tvrdí, že trh musí překonat alespoň první polovinu roku, než bude z nejhoršího venku. Do té doby je čeká další volatilita.
Zdroj: Getty Images
Mezitím se KBW podělila o seznam několika jmen, s nimiž lze obchodovat v roce 2023 a z nichž mnohé jsou sázkami na krátkou pozici.
Asi nejznámějším jménem na seznamu je Coinbase (COIN) - a firma ji má zapsanou jako krátkou sázku díky zhoršujícím se objemům a regulačnímu převisu. Firma poskytující kryptoměnové služby utrpěla v roce 2022, kdy se trh s kryptoměnami nejen široce propadl spolu s ostatními rizikovými aktivy, ale dostal další rány, když se zhroutil jeho konkurent FTX.
Analytik KBW Kyle Voigt tento týden v poznámce uvedl, že maloobchodní objemy se po krypto nákaze stále normalizují a že částečně díky FTX se růst nových účtů zpomaluje, protože investoři jsou opatrnější při vstupu nebo návratu do krypto investic. K tomu všemu podle něj roste regulatorní riziko.
Firma má pro Coinbase rating underweight a cílovou cenu 37 USD.
Podváženou má také Rocket Companies (RKT), další technologickou společnost a provozovatele aplikace Rocket Mortgage. Její cílová cena 6 USD je 18 % pod čtvrteční zavírací cenou.
"Hypoteční bankovnictví zůstalo v roce 2022 pod tlakem a odhady zisků v průběhu roku prudce klesly," uvedl analytik Bose George. "RKT nadále ztrácela podíl, protože trh refi se významně zmenšil a hlavním zdrojem objemu hypoték se stal trh nákupu, kde má RKT omezené maloobchodní zastoupení."
Tradiční finanční společnosti však tvořily většinu nadváhy KBW, včetně společností Allstate Corporation (ALL) a U.S. Bancorp (USB). Cílová cena společnosti Allstate je o 11 % vyšší než cena, na které akcie ve čtvrtek uzavřely. KBW uvedla rychlý růst portfolia s pevným výnosem díky vyšším úrokovým sazbám. Dále uvedla, že zvýšení sazeb pro osobní pojištění by mělo podpořit expanzi upisovacích marží, a poukázala na kapitálovou pozici, která "by měla podpořit" trvalé odkupy akcií.
U.S. Bancorp má mezitím potenciál růstu přibližně 27 %. Obchoduje se s hlubokým diskontem oproti historickému ocenění a Union Bank má díky vyšším sazbám velkou ziskovou sílu.
Podle Bank of America může tento "nejlepší" západní prodejce ve své třídě posílit o více než 30 %, protože spotřebitelé nakupují venkovskou módu
Akcie méně známého prodejce obuvi a oděvů Boot Barn (BOOT) mohou vzrůst, protože spotřebitelé budou nakupovat westernové oblečení, uvedla v pátek Bank of America.
Analytik Jason Haas zahájil sledování společnosti s nákupním ratingem a cílovou cenou 85 USD s tím, že expanze společnosti Boot Barn směrem k cílovému počtu 900 prodejen na domácím trhu by jí měla pomoci převzít podíl z roztříštěného trhu "mom and pop" a získat venkovské spotřebitele. Cílová cena podle Haase znamená nárůst o 35 % oproti čtvrtečnímu závěru.
Zdroj: Getty Images
"Boot Barn má několikaletou dráhu pro růst počtu prodejen a získání podílu na roztříštěném trhu s westernovou, pracovní a venkovskou lifestylovou obuví a oděvy," napsal a označil Boot Barn za "nejlepšího prodejce westernové obuvi a oděvů" ve své třídě. "S větším rozsahem přicházejí lepší ceny, lepší výběr, exkluzivnější značky a lepší zákaznický servis."
Podle Haase těží Boot Barn z pandemie způsobené migrací na venkov a z rostoucího zájmu o kovbojské boty a westernové oblečení. Očekává však, že tento módní trend se bude v budoucnu zmírňovat.
"Ačkoli je tento trend stále 'v módě', obáváme se, že dosáhl svého vrcholu, a očekáváme, že v budoucnu dojde k poklesu dámských módních bot a oděvů Boot Barn," napsal. "Odhadujeme však, že tyto kategorie tvoří pouze 14 % tržeb."
Navzdory nedávné revizi zisků a 49% poklesu v roce 2022 se akcie stále obchodují levně a výrazně pod historickým 19násobkem odhadu forwardového zisku na akcii, poznamenal také Haas.
