Rekordní čtvrtletí pro Ryanair a analýza společnosti Carvana

Společnost Ryanair zaznamenala rekordní vánoční čtvrtletí a vidí „velmi silnou“ letní poptávku

„Rezervace v tuto chvíli nevykazují žádné známky recese,“ řekl agentuře Reuters finanční ředitel Neil Sorahan.

„Ve druhém a třetím lednovém týdnu jsme měli rekordní rezervace, velmi silnou poptávku do Velikonoc a léta bez stimulace cen,“ řekl.

Minulý týden ohlásily silné letní rezervace také konkurenční společnosti Wizz Air a EasyJet.

Ryanair, největší evropská společnost podle počtu cestujících, uvedla, že za tři měsíce do 31. prosince, tedy za třetí čtvrtletí svého finančního roku, vydělala 211 milionů eur (229,40 milionu USD).

Čísla zisku po zdanění jsou srovnatelná s prognózou 200 milionů eur v průzkumu společnosti mezi analytiky a jejím předchozím rekordem 106 milionů eur v posledních třech měsících roku 2017.

Sorahan nechtěl zopakovat prognózu, kterou začátkem měsíce vyslovil generální ředitel Michael O’Leary, že ceny letenek v nadcházejícím létě pravděpodobně zaznamenají meziroční jednociferný procentní růst, pouze uvedl, že je „v tuto chvíli povzbuzen rezervacemi“.

Ryanair zopakoval svou prognózu ze 4. ledna, podle níž měl zisk po zdanění za rok do 31. března činit 1,325 až 1,425 miliardy eur. To bylo vylepšení dřívější prognózy ve výši 1 až 1,2 miliardy eur.

Akcie letecké společnosti v 8:40 GMT klesly o 1,1 % na 15,36 eura, ale od začátku roku vzrostly o více než 25 %.

„Vždy existuje nebezpečí, že trh bude zklamán, pokud dostane to, co očekává,“ uvedli makléři Goodbody ve své poznámce.

Zlepšení rezervací ve Velké Británii
Slabá poptávka ve Velké Británii, která byla hlášena dříve v lednu, zmizela a mohla být způsobena stávkami v dopravě v zemi, uvedl O’Leary ve videoprezentaci.

„Vzhledem k tomu, že se nyní vracejí asijští turisté a silný americký dolar povzbuzuje Američany k poznávání Evropy, zaznamenáváme silnou poptávku,“ řekl O’Leary.

Ryanair na rozdíl od mnoha leteckých společností udržoval během pandemie své piloty a posádky v aktuálním stavu letových hodin, aby využil rychlého oživení, a v posledních třech měsících roku 2022 přepravil rekordních 38,4 milionu cestujících.

Očekává, že za rok do 31. března přepraví 168 milionů cestujících, což je výrazně nad jejím předchozím ročním rekordem 149 milionů, kterého dosáhla předtím, než pandemie zastavila cestovní ruch. V příštím finančním roce by měl počet cestujících dosáhnout 185 milionů, uvedl O’Leary.

Carvana Stock: Další palivo pro býky

Pouhý měsíc před začátkem roku 2023 a akcie společnosti Carvana (NYSE:CVNA) vzrostly o pořádných 108 %. To jsou skutečně působivé výnosy, ale vypovídají jen o malé části příběhu. Když si je přiblížíte, zjistíte, že i po těchto nedávných ziscích se díváte na akcie, které za poslední rok stále ještě oholily 94 % své hodnoty.

Problémy prodejců ojetých automobilů jsou dobře zdokumentovány. Obrovské zadlužení, klesající prodeje vozů s narůstajícími ztrátami na pozadí změkčující se ekonomiky přivedly do popředí řeči o možném bankrotu, což byla možnost, která dostala důvěru ke konci loňského roku, když vyšlo najevo, že deset největších věřitelů – kteří dohromady představují téměř 4 miliardy USD nezajištěného dluhu společnosti – se rozhodlo spojit své síly kvůli možným jednáním o restrukturalizaci firmy.

V novém roce nicméně zatím došlo k posunu v osudu akcií, přičemž Nicholas Jones ze společnosti JMP přisuzuje zisky „klesajícím desetiletým výnosům a zlepšujícímu se sentimentu ohledně měkkého ekonomického přistání v roce 2023“.

Sentiment se sice posunul, ale vzhledem k normalizaci, která probíhá v maloobchodním automobilovém průmyslu, až společnost 23. února oznámí výsledky za čtvrté čtvrtletí, Jones se domnívá, že většina investorů „pravděpodobně očekává významný pokles maloobchodních jednotek“.

Stejně tak se Jones domnívá, že maloobchodní jednotky za 4Q22 budou chybět ~8 % a meziročně klesnou o 23 %. Mezi klíčové položky, na které by si investoři měli dát pozor, až společnost zveřejní čtvrtletní finanční výsledky, patří: „(1) hrubý zisk na jednotku; (2) komentář k vývoji jednotek a ASP za 1Q23; (3) další opatření na snížení nákladů nad rámec oznámených RIF (redukce počtu zaměstnanců); a (4) aktualizace potenciální restrukturalizace dluhu s cílem zmírnit obavy z bankrotu.“

Pokud jde o posledně jmenovanou informaci, Jones má pro investory dobré zprávy. „Podle naší analýzy,“ říká, „se nedomníváme, že by společnosti CVNA došla hotovost a hrozil jí bankrot, za předpokladu, že bude moci uzavřít smlouvy o prodeji pozemků a pronájmu svých nemovitostí.

Ve skutečnosti se Jones domnívá, že pokud se společnost v nejbližší době správně vypořádá s obavami o peněžní toky, mohlo by dojít k „významnému růstu akcií ve 2. pololetí roku 23“.

Celkově si Jones myslí, že akcie mají před sebou ještě nějakou cestu, a tou cestou myslíme 57% růst. To jsou výnosy, které investoři očekávají, pokud se akcie dostanou až k Jonesově cílové ceně 15 USD. Není třeba dodávat, že analytikovo hodnocení je Outperform (tj. Koupit).

Jonesova prognóza je rozhodně nejoptimističtější na ulici; celkově si akcie nárokuje konsenzuální hodnocení Hold na základě 16 Holds, 2 Sells a 1 Buy. Průměrná cílová cena 8,96 USD znamená 6% pokles oproti současné úrovni.