Výběr společností s malou kapitalizací od Goldman Sachs pro klesající inflaci a pohled na Microsoft

„Vzhledem k očekávanému zmírnění inflace by podle našeho názoru měly mít dobrou pozici společnosti, které v letošním roce dokáží minimálně stabilizovat své hrubé marže a významně je rozšířit i po tomto roce,“ uvedl analytik Deep Mehta ve výzkumné zprávě.

Index spotřebitelských cen se snížil z nejvyšší hodnoty 9,1 % v červnu loňského roku, zůstává však stále vysoký. V prosinci se spotřebitelské ceny oproti předchozímu roku zvýšily o 6,5 %. Ekonomové očekávají, že tento trend bude pokračovat, protože Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, aby zchladil situaci.

Inflace a zvyšování sazeb ze strany Fedu zatěžují akcie. V loňském roce se index Russell 2000 propadl o 22 % oproti roku 2021, což byl jeho nejhorší roční výkon od roku 2008. Prozkoumáním jmen s malou tržní kapitalizací, jejichž výkonnost se snížila, protože rychle rostoucí náklady snížily zisky, mohou investoři najít akcie, které pravděpodobně vykážou největší přínosy, jakmile se ceny energií, dopravy a dalších materiálů zmírní.

Společnost Goldman Sachs prověřila akcie s malou tržní kapitalizací, u nichž se očekává, že budou vykazovat růst hrubé marže až do roku 2024. Banka našla společnosti, které vykázaly pokles hrubé marže o více než 50 bazických bodů, a ty, u nichž by hrubá marže mohla v letech 2022 až 2024 vzrůst alespoň o 100 bazických bodů. Bázický bod se rovná 0,01 procentního bodu.

Následující jména vykázala největší zisky mezi oběma časovými obdobími, což z nich činí výběr Goldman Sachs v době, kdy inflace zpomaluje.

Očekává se, že marže společnosti Allegiant Travel (ALGT), mateřské společnosti nízkonákladové letecké společnosti Allegiant Air, se zvýší. Letecké společnosti byly v loňském roce poškozeny rychle rostoucími náklady na energie. Nižší náklady na energie jsou však jedním z faktorů, které snižují spotřebitelské ceny.

Goldman Sachs uvedl, že se zpomalením ekonomiky existuje riziko poklesu cen. To by zvrátilo klíčový protivítr společnosti Allegiant v roce 2022: nahromaděnou touhu cestovat.

Maloobchodní prodejce oděvů a doplňků Gap (GPS) by měl podle odhadů v letech 2022 až 2024 zvýšit své marže o 260 bazických bodů, uvedla Goldman Sachs ve své poznámce. Společnost těží z nového vedení, které se zaměřuje na zlepšení provozních nákladů společnosti. Vysoké náklady na dopravu se v loňském roce podepsaly na výsledku hospodaření společnosti Gap a v příštím roce by se tyto náklady měly snížit. Spotřebitelé mohou být také ochotnější utrácet za oblečení, když menší část jejich výplaty pohltí jídlo a nájemné.

Větší volný příjem by také mohl pomoci společnosti Rent the Runway (RENT), která v roce 2021 dokončila IPO. Společnost se potýká s problémy od doby, kdy její podnikání zasáhla pandemie. Startup pro sdílení oblečení je však na dobré cestě zvýšit své marže, protože spolupracuje s více maloobchodníky třetích stran. Nedávno oznámila spolupráci se společností Amazon. Generální ředitelka Rent the Runway Jennifer Hymanová uvedla, že tento vztah by mohl být „klíčovým motorem“ růstu maloobchodního prodejce.

Také index Russell 2000 se v posledních týdnech začal zvedat a posunul se výše díky naději, že se konečně zlomí ultra vysoká úroveň inflace, která byla zaznamenána v roce 2022. Od počátku roku 2023 si tento index s malou tržní kapitalizací připsal 7,4 %.

Akcie Microsoftu jsou podle Tima Seymoura po oznámení výsledků „těsně na severu“ od hodnoty

Investor Tim Seymour uvedl, že akcie Microsoftu (MSFT) jsou po zveřejnění čtvrtletních výsledků technologického giganta stále drahé.

O své názory na poslední čtvrtletní výsledky technologického giganta se podělil v úterním pořadu „Fast Money“ na CNBC.

Softwarový gigant ve svém druhém fiskálním čtvrtletí překonal odhady analytiků ohledně zisku na akcii, ale tržby byly mírně pod očekáváním. Společnost vykázala upravený zisk 2,32 USD na akcii při tržbách 52,75 miliardy USD, zatímco analytici podle společnosti Refinitiv předpovídali zisk 2,29 USD na akcii při tržbách 52,94 miliardy USD.

Společnost během hovoru k výsledkům zveřejnila neuspokojivou prognózu tržeb pro aktuální čtvrtletí.

„Věděli jsme, že čísla o tržbách budou slabá. Víme, že Microsoft táhl hodně dopředu. Kolik chcete za tuto společnost zaplatit? Víte, někde kolem 22, 23násobku volného cash flow v roce 2024 je číslo, na kterém si myslím, že se ulice pohybuje, a myslím, že mnohem výše začíná být drahá,“ řekl Seymour, investiční ředitel společnosti Seymour Asset Management.

„Takže není to teď drahé?“ Zeptala se Melissa Leeová z CNBC.

„Je to někde na hranici a těsně na sever od ní,“ odpověděl Seymour.

Akcie Microsoftu byly v prodlouženém obchodování po oznámení výsledků technologického gigantu zpočátku na vyšší úrovni, ale poté, co společnost na svém hovoru k výsledkům vydala nevýrazné pokyny, se propadly.