Mike Mayo, špičkový bankovní analytik, právě vybral ke koupi dvě regionální banky
(PNC) a U.S. Bancorp (USB) by se podle Wells Fargo mohly ukázat jako chytré volby v sektoru, který stále pociťuje tlak poslední krize.
Investoři se v posledních dnech zaměřili na akcie regionálních bank a zároveň se snažili rozluštit, zda plány na pomoc First Republic s posílením likvidity stačí k tomu, aby se banka udržela nad vodou. To přichází v souvislosti s širšími obavami, že další finanční instituce by mohl potkat stejný osud jako Silicon Valley Bank a Signature Bank. ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) tento týden vzrostl o 6 % a získal zpět část ztracených pozic z minulého týdne, kdy se propadl o 14 %.
Analytik Mike Mayo ze společnosti Wells Fargo označil společnosti PNC a U.S. Bancorp za nejlepší volby v tomto sektoru díky tomu, že je považuje za krátkodobě výhodné, a umístil je před Bank of America.
„Podle nás mezi katalyzátory pro banky s velkou kapitalizací patří jak odstranění ‚slevy za bankovní krizi‘, tak v určitém okamžiku i ‚slevy za recesi‘,“ uvedl ve středečním sdělení klientům. „V krátkodobém horizontu vidíme větší růst u bank PNC a USB, které nyní řadíme před BAC.“
Zdroj: Getty Images
Analytik, který svou kariéru zahájil v roce 1988 ve Federálním rezervním systému, uvedl, že obě banky, které hodnotí jako převážené, mají díky nedávným akvizicím příležitosti v oblasti příjmů. Nákupy mohou podle něj udržet relativně vysoký růst v porovnání s náklady.
PNC nedávno koupila americkou divizi banky Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, známé jako BBVA, což podle Mayoa může pomoci rozšířit její působnost a zároveň umožnit bance křížový prodej širší škály produktů. U.S. Bancorp, mateřská společnost U.S. Bank, dokončila akvizici regionální franšízy Union Bank ke konci roku 2022.
‚Nejkvalitnější banky‘ Mayo obě banky označil za jedny z „nejkvalitnějších bank“ a upozornil na silnou historii upisování.
V případě PNC Mayo uvedl, že se jedná o banku s nižším rizikem a špičkovou technologií, která se snaží rozšířit svou národní přítomnost. Akciím se minulý týden dařilo lépe než ETF regionálních bank, které ztratily necelých 10 %, což znamená, že od začátku roku 2023 ztratily od začátku roku 16,7 %.
Mayo stanovil cílovou cenu pro PNC na 198 USD, což znamená nárůst o přibližně 50 % oproti hodnotě, na které akcie v úterý uzavřely. Mayo však varoval, že PNC musí realizovat plány na úsporu nákladů a uzákonit možnosti obchodního růstu související s akvizicí BBVA, aby se akciím dařilo, a zároveň upozornil, že zvýšená konkurence nebo větší než očekávané úvěrové ztráty by mohly poškodit výkonnost.
Uvedl, že U.S. Bank má silné řízení rizik, nejlepší rating dluhu v odvětví a konzistentní zisky. Mayo také uvedl, že banka má nejvyšší kapitálovou návratnost, k čemuž částečně přispívá její pozice největší americké banky, která není považována za systémově významnou finanční instituci.
„USB je konzistentní bankou s vysokou prémií, a přestože se odvětví v dobrých časech více „podobá USB“, vidíme, že si USB udržuje svou konkurenční výhodu i v dobách špatných,“ řekl.
Akcie tento týden získaly zpět 14 % poté, co minulý týden ztratily téměř 19 %. Od začátku roku akcie klesly celkem o 14 %.
Mayo však před sebou vidí růst, přičemž jeho cílová cena 60 USD naznačuje, že akcie by mohly vzrůst přibližně o 60 % z hodnoty, na které v úterý uzavřely. Budoucí výkonnost by mohly ovlivnit změny v platebních systémech nebo širší ekonomické či úvěrové prostředí.
Piper Sandler říká, že akcie této banky, která se potýká s problémy, nejsou další SVB, nakupujte při poklesu
PacWest Bancorp (PACW) odolala velkým výběrům vkladů a podle společnosti Piper Sander jsou akcie této regionální banky nyní připraveny na oživení.
Analytik Matthew Clark ve středeční večerní zprávě potvrdil své doporučení „overweight“ pro akcie a uvedl, že společnost se zdá být na solidní úrovni i přes nedávný odliv vkladů.
„Nadále věříme, že PACW se může dostat na druhou stranu této krize likvidity, přičemž její hotovostní pozice převyšuje nepojištěné vklady, její [kapitál tier 1] není významně ovlivněn a vyhne se ředícímu navýšení,“ uvádí se v poznámce.
Zdroj: Getty Images
PacWest byla jednou z několika regionálních bank, kterým klienti stáhli vklady po krachu banky Silicon Valley.
Akcie PacWest ve středu klesly o 17 % na 10,12 USD za akcii po poslední aktualizaci společnosti, kde se ukázalo, že od 9. března přišla o více než 6 miliard USD vkladů. Zdá se, že většina odlivu pochází z rizikového bankovnictví firmy. Akcie se od začátku měsíce propadly o více než 60 %.
Společnost ve středu rovněž uvedla, že vklady se stabilizovaly a že se rozhodla nenavyšovat kapitál.
Společnost Piper Sandler stanovila cílovou cenu pro PacWest na 33 USD za akcii, což je o více než 200 % více než cena, na které akcie ve středu uzavřely.
Clark napsal, že odliv vkladů bude mít určitý dopad na zisk. Akcie se před rokem obchodovaly za více než 40 USD za akcii.
„Nyní, když vklady klesly na 27 miliard dolarů, je podle našeho názoru spravedlivé říci, že rozvaha PACW bude v příštích čtvrtletích pravděpodobně mnohem menší, protože nakonec uvolní svou nadměrnou likvidní pozici. Nemyslíme si, že PACW bude muset nutně navýšit ředící kapitál, když bude záměrně zmenšovat rozvahu, ale zůstává to rizikem pro to, jak bude nakonec vypadat ziskovost PACW na druhé straně,“ uvádí se v poznámce.
Mike Mayo, špičkový bankovní analytik, právě vybral ke koupi dvě regionální banky
Regionální banky The PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) a U.S. Bancorp (USB) by se podle Wells Fargo mohly ukázat jako chytré volby v sektoru, který stále pociťuje tlak poslední krize.
Investoři se v posledních dnech zaměřili na akcie regionálních bank a zároveň se snažili rozluštit, zda plány na pomoc First Republic s posílením likvidity stačí k tomu, aby se banka udržela nad vodou. To přichází v souvislosti s širšími obavami, že další finanční instituce by mohl potkat stejný osud jako Silicon Valley Bank a Signature Bank. ETF SPDR S&P Regional Bank (KRE) tento týden vzrostl o 6 % a získal zpět část ztracených pozic z minulého týdne, kdy se propadl o 14 %.
Analytik Mike Mayo ze společnosti Wells Fargo označil společnosti PNC a U.S. Bancorp za nejlepší volby v tomto sektoru díky tomu, že je považuje za krátkodobě výhodné, a umístil je před Bank of America.
"Podle nás mezi katalyzátory pro banky s velkou kapitalizací patří jak odstranění 'slevy za bankovní krizi', tak v určitém okamžiku i 'slevy za recesi'," uvedl ve středečním sdělení klientům. "V krátkodobém horizontu vidíme větší růst u bank PNC a USB, které nyní řadíme před BAC."
Zdroj: Getty Images
Analytik, který svou kariéru zahájil v roce 1988 ve Federálním rezervním systému, uvedl, že obě banky, které hodnotí jako převážené, mají díky nedávným akvizicím příležitosti v oblasti příjmů. Nákupy mohou podle něj udržet relativně vysoký růst v porovnání s náklady.
PNC nedávno koupila americkou divizi banky Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, známé jako BBVA, což podle Mayoa může pomoci rozšířit její působnost a zároveň umožnit bance křížový prodej širší škály produktů. U.S. Bancorp, mateřská společnost U.S. Bank, dokončila akvizici regionální franšízy Union Bank ke konci roku 2022.
'Nejkvalitnější banky'Mayo obě banky označil za jedny z "nejkvalitnějších bank" a upozornil na silnou historii upisování.
V případě PNC Mayo uvedl, že se jedná o banku s nižším rizikem a špičkovou technologií, která se snaží rozšířit svou národní přítomnost. Akciím se minulý týden dařilo lépe než ETF regionálních bank, které ztratily necelých 10 %, což znamená, že od začátku roku 2023 ztratily od začátku roku 16,7 %.
Mayo stanovil cílovou cenu pro PNC na 198 USD, což znamená nárůst o přibližně 50 % oproti hodnotě, na které akcie v úterý uzavřely. Mayo však varoval, že PNC musí realizovat plány na úsporu nákladů a uzákonit možnosti obchodního růstu související s akvizicí BBVA, aby se akciím dařilo, a zároveň upozornil, že zvýšená konkurence nebo větší než očekávané úvěrové ztráty by mohly poškodit výkonnost.
Uvedl, že U.S. Bank má silné řízení rizik, nejlepší rating dluhu v odvětví a konzistentní zisky. Mayo také uvedl, že banka má nejvyšší kapitálovou návratnost, k čemuž částečně přispívá její pozice největší americké banky, která není považována za systémově významnou finanční instituci.
"USB je konzistentní bankou s vysokou prémií, a přestože se odvětví v dobrých časech více "podobá USB", vidíme, že si USB udržuje svou konkurenční výhodu i v dobách špatných," řekl.
Akcie tento týden získaly zpět 14 % poté, co minulý týden ztratily téměř 19 %. Od začátku roku akcie klesly celkem o 14 %.
Mayo však před sebou vidí růst, přičemž jeho cílová cena 60 USD naznačuje, že akcie by mohly vzrůst přibližně o 60 % z hodnoty, na které v úterý uzavřely. Budoucí výkonnost by mohly ovlivnit změny v platebních systémech nebo širší ekonomické či úvěrové prostředí.
Piper Sandler říká, že akcie této banky, která se potýká s problémy, nejsou další SVB, nakupujte při poklesu
PacWest Bancorp (PACW) odolala velkým výběrům vkladů a podle společnosti Piper Sander jsou akcie této regionální banky nyní připraveny na oživení.
Analytik Matthew Clark ve středeční večerní zprávě potvrdil své doporučení "overweight" pro akcie a uvedl, že společnost se zdá být na solidní úrovni i přes nedávný odliv vkladů.
"Nadále věříme, že PACW se může dostat na druhou stranu této krize likvidity, přičemž její hotovostní pozice převyšuje nepojištěné vklady, její [kapitál tier 1] není významně ovlivněn a vyhne se ředícímu navýšení," uvádí se v poznámce.
Zdroj: Getty Images
PacWest byla jednou z několika regionálních bank, kterým klienti stáhli vklady po krachu banky Silicon Valley.
Akcie PacWest ve středu klesly o 17 % na 10,12 USD za akcii po poslední aktualizaci společnosti, kde se ukázalo, že od 9. března přišla o více než 6 miliard USD vkladů. Zdá se, že většina odlivu pochází z rizikového bankovnictví firmy. Akcie se od začátku měsíce propadly o více než 60 %.
Společnost ve středu rovněž uvedla, že vklady se stabilizovaly a že se rozhodla nenavyšovat kapitál.
Společnost Piper Sandler stanovila cílovou cenu pro PacWest na 33 USD za akcii, což je o více než 200 % více než cena, na které akcie ve středu uzavřely.
Clark napsal, že odliv vkladů bude mít určitý dopad na zisk. Akcie se před rokem obchodovaly za více než 40 USD za akcii.
"Nyní, když vklady klesly na 27 miliard dolarů, je podle našeho názoru spravedlivé říci, že rozvaha PACW bude v příštích čtvrtletích pravděpodobně mnohem menší, protože nakonec uvolní svou nadměrnou likvidní pozici. Nemyslíme si, že PACW bude muset nutně navýšit ředící kapitál, když bude záměrně zmenšovat rozvahu, ale zůstává to rizikem pro to, jak bude nakonec vypadat ziskovost PACW na druhé straně," uvádí se v poznámce.
