Miliardář a investor Charlie Munger říká, že „hazard“ na burze je stejně návykový jako „heroin“

Charlie Munger, zástupce Warrena Buffetta ve společnosti Berkshire Hathaway a zkušený dlouhodobý investor, si myslí, že tento druh spekulativního obchodování se podobá závislosti – a že by se s ním mělo skoncovat.

„Lidé milují hazard a problém je, že je to jako brát heroin,“ řekl Munger v rozhovoru s investičním ředitelem Berkshire Hathaway Toddem Combsem, který byl natočen v dubnu 2022 a zveřejněn na začátku tohoto roku. „Určité procento lidí, když začne, to prostě přežene. Je to tak návykové. Je to naprosto šílené, zbláznilo se to. Civilizace by bez toho byla mnohem lepší.“

Munger během rozhovoru řekl, že akciový trh přitahuje dva typy obchodníků: dlouhodobé investory a lidi, kteří chtějí „hrát v kasinu“. Problém podle miliardáře nastává, když se těmto dvěma kategoriím umožní obchodovat společně.

„Nuže, co je pro naši zemi pozemsky dobrého na tom, že kasinová část kapitalismu je stále efektivnější, atraktivnější a lákavější? Je to šílená veřejná politika,“ řekl Munger a dodal, že to zemi škodí. „Na druhou stranu si myslím, že šance na její změnu jsou prakticky nulové.“

Munger se domnívá, že důsledky spekulativního obchodování způsobily Velkou hospodářskou krizi, která začala nejhorším krachem na burze v historii v roce 1929. A přestože existují zjevná nebezpečí této formy „hazardu“, nelze s tím podle něj nic dělat.

V době, kdy Munger poskytl rozhovor, vzrostly akcie memu, jako jsou GameStop a AMC, téměř stonásobně. Před nárůstem akcií, který byl způsoben spekulacemi, hrozil společnosti AMC bankrot a akcie společnosti GameStop měly jen nepatrný zlomek hodnoty, na kterou se vyšplhaly. A přestože se od té doby podmínky na trhu dramaticky změnily, akcie memu zažily dobré dny i v roce 2023, zejména když se zdálo, že akcie stoupají, což přispělo k šílenství.

Chcete využít této příležitosti?

Munger rozlišoval mezi investicemi do akcií oproti odvětvím, jako jsou nemovitosti, protože akcie lze rychleji koupit a prodat. V důsledku této likvidity uvedl, že spekulace s akciemi se v poslední době „zbláznily“.

„Když jsem byl na Harvardu na právnické fakultě, bylo vzácností, když se platilo za milion akcií denně,“ řekl s odkazem na denní objem obchodů. „Možná se to stalo jednou nebo dvakrát do roka. Teď se obchoduje s miliardami akcií každý den.“

Buffettův obchodní partner několikrát hovořil o tom, že spekulativní investování může akciovému trhu uškodit a jako strategie pro investory z dlouhodobého hlediska prostě nebude fungovat.

„Svět je plný pošetilých hazardérů a ti si nevedou tak dobře jako trpělivý investor,“ napsal Buffett v únorovém dopise akcionářům Berkshire Hathaway.

Pro jistotu to není jediná kategorie investování, kterou Munger kritizuje. Důrazně kritizoval kryptoměny, Bitcoin označil za „hloupý a zlý“ a řekl, že si přeje, aby kryptoměny nikdy nebyly vynalezeny. Začátkem letošního roku prohlásil, že „není hrdý“ na Ameriku za to, že umožňuje obchodování s kryptoměnami, a chtěl by je zakázat. V článku pro Wall Street Journal označil krypto za „hazardní smlouvu s téměř 100% výhodou pro kasino“.

„Je to bezcenné, není to dobré, je to šílené, nepřinese to nic než škodu, je asociální to povolit,“ řekl v únoru televizi CNBC. „Myslím, že proti mému postoji neexistuje žádný racionální argument.“

Mungerova investiční filozofie
Hlavním faktorem jejich velkolepě úspěšného obchodního partnerství je to, že Munger a Buffett se zcela shodují v názoru na udržování špičkových standardů v oblasti etických obchodních praktik.
Munger často prohlašoval, že vysoké etické standardy jsou nedílnou součástí jeho filozofie – a jeho úspěchu.
Jednou z jeho nejčastěji citovaných vět je: „Dobré podniky jsou etické podniky. Obchodní model, který se spoléhá na podvody, je odsouzen k neúspěchu.“

Munger, vášnivý čtenář velkých myslitelů a jasných komunikátorů, jako byli Ben Franklin a Samuel Johnson, zavedl ve svých četných projevech a ve své knize Poor Charlie’s Almanack pojem „elementární, světská moudrost“ v oblasti podnikání a financí.

Charlie Munger, zástupce Warrena Buffetta ve společnosti Berkshire Hathaway a zkušený dlouhodobý investor, si myslí, že tento druh spekulativního obchodování se podobá závislosti – a že by se s ním mělo skoncovat.„Lidé milují hazard a problém je, že je to jako brát heroin,“ řekl Munger v rozhovoru s investičním ředitelem Berkshire Hathaway Toddem Combsem, který byl natočen v dubnu 2022 a zveřejněn na začátku tohoto roku. „Určité procento lidí, když začne, to prostě přežene. Je to tak návykové. Je to naprosto šílené, zbláznilo se to. Civilizace by bez toho byla mnohem lepší.“Munger během rozhovoru řekl, že akciový trh přitahuje dva typy obchodníků: dlouhodobé investory a lidi, kteří chtějí „hrát v kasinu“. Problém podle miliardáře nastává, když se těmto dvěma kategoriím umožní obchodovat společně.„Nuže, co je pro naši zemi pozemsky dobrého na tom, že kasinová část kapitalismu je stále efektivnější, atraktivnější a lákavější? Je to šílená veřejná politika,“ řekl Munger a dodal, že to zemi škodí. „Na druhou stranu si myslím, že šance na její změnu jsou prakticky nulové.“Munger se domnívá, že důsledky spekulativního obchodování způsobily Velkou hospodářskou krizi, která začala nejhorším krachem na burze v historii v roce 1929. A přestože existují zjevná nebezpečí této formy „hazardu“, nelze s tím podle něj nic dělat.V době, kdy Munger poskytl rozhovor, vzrostly akcie memu, jako jsou GameStop a AMC, téměř stonásobně. Před nárůstem akcií, který byl způsoben spekulacemi, hrozil společnosti AMC bankrot a akcie společnosti GameStop měly jen nepatrný zlomek hodnoty, na kterou se vyšplhaly. A přestože se od té doby podmínky na trhu dramaticky změnily, akcie memu zažily dobré dny i v roce 2023, zejména když se zdálo, že akcie stoupají, což přispělo k šílenství.Chcete využít této příležitosti?Munger rozlišoval mezi investicemi do akcií oproti odvětvím, jako jsou nemovitosti, protože akcie lze rychleji koupit a prodat. V důsledku této likvidity uvedl, že spekulace s akciemi se v poslední době „zbláznily“.„Když jsem byl na Harvardu na právnické fakultě, bylo vzácností, když se platilo za milion akcií denně,“ řekl s odkazem na denní objem obchodů. „Možná se to stalo jednou nebo dvakrát do roka. Teď se obchoduje s miliardami akcií každý den.“Buffettův obchodní partner několikrát hovořil o tom, že spekulativní investování může akciovému trhu uškodit a jako strategie pro investory z dlouhodobého hlediska prostě nebude fungovat.„Svět je plný pošetilých hazardérů a ti si nevedou tak dobře jako trpělivý investor,“ napsal Buffett v únorovém dopise akcionářům Berkshire Hathaway.Pro jistotu to není jediná kategorie investování, kterou Munger kritizuje. Důrazně kritizoval kryptoměny, Bitcoin označil za „hloupý a zlý“ a řekl, že si přeje, aby kryptoměny nikdy nebyly vynalezeny. Začátkem letošního roku prohlásil, že „není hrdý“ na Ameriku za to, že umožňuje obchodování s kryptoměnami, a chtěl by je zakázat. V článku pro Wall Street Journal označil krypto za „hazardní smlouvu s téměř 100% výhodou pro kasino“.„Je to bezcenné, není to dobré, je to šílené, nepřinese to nic než škodu, je asociální to povolit,“ řekl v únoru televizi CNBC. „Myslím, že proti mému postoji neexistuje žádný racionální argument.“Mungerova investiční filozofieHlavním faktorem jejich velkolepě úspěšného obchodního partnerství je to, že Munger a Buffett se zcela shodují v názoru na udržování špičkových standardů v oblasti etických obchodních praktik.Munger často prohlašoval, že vysoké etické standardy jsou nedílnou součástí jeho filozofie – a jeho úspěchu.Jednou z jeho nejčastěji citovaných vět je: „Dobré podniky jsou etické podniky. Obchodní model, který se spoléhá na podvody, je odsouzen k neúspěchu.“Munger, vášnivý čtenář velkých myslitelů a jasných komunikátorů, jako byli Ben Franklin a Samuel Johnson, zavedl ve svých četných projevech a ve své knize Poor Charlie’s Almanack pojem „elementární, světská moudrost“ v oblasti podnikání a financí.