Ačkoli ekonomika stále vykazuje určité známky síly díky dobrým číslům v oblasti pracovních míst a zvýšené úrovni spotřebitelských výdajů, existují některé pozoruhodné, znepokojivé a přetrvávající trendy v oblasti podnikání a startupů. Konkrétně počet společností, které vstupují na burzu, celosvětově stále klesá – což je pro investory a zakladatele znamení, že jsme definitivně opustili období před pandemií.
Nejnovější údaje to potvrzují: Podle zprávy Global IPO Trends Q1 2023 společnosti Ernst & Young (EY) se v prvním čtvrtletí roku 2023 snížil celosvětový objem IPO o 8 % a výnosy o neuvěřitelných 61 %.
Přesto se objevil světlý bod: v Americe aktivita v oblasti IPO v 1. čtvrtletí 2023 meziročně mírně vzrostla. V letošním roce se zatím uskutečnilo 40 IPO oproti 36 během 1. čtvrtletí 2022, což představuje 11% změnu. Také výnosy se zvýšily o 9 %.
Aktivita v Severní a Jižní Americe je v ostrém kontrastu s tím, co se děje ve zbytku světa, kde se aktivita v oblasti IPO meziročně snížila o 6 % v asijsko-pacifickém regionu a o 19 % v Evropě, na Středním východě, v Indii a Africe (EMEIA). Zpráva rovněž uvádí, že počet společností využívajících ke vstupu na burzu transakce SPAC dosáhl šestiletého minima.
Zdroj: Pexels
„Vzhledem k přetrvávající makroekonomické a geopolitické nejistotě, kterou ještě zhoršuje napětí v globálním bankovním systému, se doba pro IPO zkracuje a podmínky financování se zpřísňují, přičemž investoři dávají přednost hodnotě před růstem,“ uvedl Paul Go, Global IPO Leader ve společnosti EY, ve svém prohlášení. „Společnosti, které se chystají vstoupit na burzu, se musí soustředit na budování udržitelných podniků se silnými základy, aby měly dobrou pozici v nestabilním prostředí a dokázaly čelit výzvám a příležitostem spojeným se vstupem na burzu.“
Celkový trend poklesu aktivity v oblasti IPO pokračuje z předchozího čtvrtletí, kdy se celosvětový objem IPO snížil o 45 %. Před rokem 2022 se zdálo, že každá společnost hledá způsob, jak vstoupit na burzu, ale rozkolísaná ekonomika, rostoucí ceny, ruská invaze na Ukrajinu a nejnověji i výrazná selhání bankovního systému vedou k tomu, že mnoho společností odkládá své plány na IPO k ledu.
Stojí také za zmínku, že konec loňského šílenství kolem IPO možná souvisí s celkovými ekonomickými podmínkami méně, než by se mohlo zdát. Jak již dříve uvedla společnost Fast Company, existují důkazy, že se nacházíme uprostřed větší změny v oblasti IPO – změny, kdy méně společností vstupuje na burzu a více jich aktivně získávají větší, zavedené firmy ve snaze zlikvidovat potenciální konkurenty. Vzpomeňte si například na společnost Meta (tehdy Facebook), která koupila Instagram.
Vzhledem k tomu, že ve hře mohou být větší trendy a drsné prostředí pro společnosti, které chtějí letos vstoupit na burzu, je nárůst aktivity v oblasti IPO v Americe pravděpodobně poněkud překvapivý. Může však představovat další pozitivní signál, že ekonomika není v tak špatném stavu, jak si někteří myslí.
A až bude po všem, může během druhého čtvrtletí dojít k dalšímu růstu, protože inflace zřejmě dosáhla svého vrcholu a Fed naznačuje, že je připraven v letošním roce dále zpomalit nebo případně zastavit zvyšování úrokových sazeb. I když to se pravděpodobně s jistotou dozvíme až koncem června nebo v červenci.
Primární veřejná nabídka akcií (IPO) je první prodej akcií soukromé společnosti veřejnosti. Když se společnost rozhodne vstoupit na burzu, nabídne investorům své akcie prostřednictvím IPO. Tomuto kroku se také říká „vstup na burzu“ nebo „uvedení na burzu“.
Proces IPO obvykle zahrnuje následující kroky:
Společnost si najme investiční banku nebo upisovatele, který jí pomůže s procesem IPO, včetně stanovení počáteční ceny akcií a vyhledání potenciálních investorů.
Společnost podá Komisi pro cenné papíry (SEC) registrační prohlášení, které obsahuje informace o finančních údajích, činnosti a manažerském týmu společnosti.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) registrační prohlášení přezkoumá a poskytne připomínky, které společnost před zahájením IPO vypořádá.
Společnost stanoví cenu IPO, což je cena, za kterou budou akcie prodávány veřejnosti.
Akcie v rámci IPO jsou nabídnuty veřejnosti, obvykle prostřednictvím makléřské firmy, a začíná se s nimi obchodovat na burze.
IPO může být pro společnost významným milníkem, protože poskytuje příležitost získat kapitál a zvýšit její viditelnost a důvěryhodnost na trhu. Se vstupem na burzu jsou však také spojeny významné požadavky na regulaci a finanční výkaznictví a potenciální změny ve vlastnické a manažerské struktuře společnosti.
Celosvětové objemy veřejných nabídek se v prvních třech měsících roku 2023 opět snížily, ale americký region se tomuto trendu vymykal.
Ačkoli ekonomika stále vykazuje určité známky síly díky dobrým číslům v oblasti pracovních míst a zvýšené úrovni spotřebitelských výdajů, existují některé pozoruhodné, znepokojivé a přetrvávající trendy v oblasti podnikání a startupů. Konkrétně počet společností, které vstupují na burzu, celosvětově stále klesá - což je pro investory a zakladatele znamení, že jsme definitivně opustili období před pandemií.
Nejnovější údaje to potvrzují: Podle zprávy Global IPO Trends Q1 2023 společnosti Ernst & Young (EY) se v prvním čtvrtletí roku 2023 snížil celosvětový objem IPO o 8 % a výnosy o neuvěřitelných 61 %.
Přesto se objevil světlý bod: v Americe aktivita v oblasti IPO v 1. čtvrtletí 2023 meziročně mírně vzrostla. V letošním roce se zatím uskutečnilo 40 IPO oproti 36 během 1. čtvrtletí 2022, což představuje 11% změnu. Také výnosy se zvýšily o 9 %.
Aktivita v Severní a Jižní Americe je v ostrém kontrastu s tím, co se děje ve zbytku světa, kde se aktivita v oblasti IPO meziročně snížila o 6 % v asijsko-pacifickém regionu a o 19 % v Evropě, na Středním východě, v Indii a Africe (EMEIA). Zpráva rovněž uvádí, že počet společností využívajících ke vstupu na burzu transakce SPAC dosáhl šestiletého minima.
Zdroj: Pexels
"Vzhledem k přetrvávající makroekonomické a geopolitické nejistotě, kterou ještě zhoršuje napětí v globálním bankovním systému, se doba pro IPO zkracuje a podmínky financování se zpřísňují, přičemž investoři dávají přednost hodnotě před růstem," uvedl Paul Go, Global IPO Leader ve společnosti EY, ve svém prohlášení. "Společnosti, které se chystají vstoupit na burzu, se musí soustředit na budování udržitelných podniků se silnými základy, aby měly dobrou pozici v nestabilním prostředí a dokázaly čelit výzvám a příležitostem spojeným se vstupem na burzu."
Celkový trend poklesu aktivity v oblasti IPO pokračuje z předchozího čtvrtletí, kdy se celosvětový objem IPO snížil o 45 %. Před rokem 2022 se zdálo, že každá společnost hledá způsob, jak vstoupit na burzu, ale rozkolísaná ekonomika, rostoucí ceny, ruská invaze na Ukrajinu a nejnověji i výrazná selhání bankovního systému vedou k tomu, že mnoho společností odkládá své plány na IPO k ledu.
Stojí také za zmínku, že konec loňského šílenství kolem IPO možná souvisí s celkovými ekonomickými podmínkami méně, než by se mohlo zdát. Jak již dříve uvedla společnost Fast Company, existují důkazy, že se nacházíme uprostřed větší změny v oblasti IPO - změny, kdy méně společností vstupuje na burzu a více jich aktivně získávají větší, zavedené firmy ve snaze zlikvidovat potenciální konkurenty. Vzpomeňte si například na společnost Meta (tehdy Facebook), která koupila Instagram.
Vzhledem k tomu, že ve hře mohou být větší trendy a drsné prostředí pro společnosti, které chtějí letos vstoupit na burzu, je nárůst aktivity v oblasti IPO v Americe pravděpodobně poněkud překvapivý. Může však představovat další pozitivní signál, že ekonomika není v tak špatném stavu, jak si někteří myslí.
A až bude po všem, může během druhého čtvrtletí dojít k dalšímu růstu, protože inflace zřejmě dosáhla svého vrcholu a Fed naznačuje, že je připraven v letošním roce dále zpomalit nebo případně zastavit zvyšování úrokových sazeb. I když to se pravděpodobně s jistotou dozvíme až koncem června nebo v červenci.
Co je IPO?
Zdroj: Getty Images
Primární veřejná nabídka akcií (IPO) je první prodej akcií soukromé společnosti veřejnosti. Když se společnost rozhodne vstoupit na burzu, nabídne investorům své akcie prostřednictvím IPO. Tomuto kroku se také říká "vstup na burzu" nebo "uvedení na burzu".
Proces IPO obvykle zahrnuje následující kroky:
Společnost si najme investiční banku nebo upisovatele, který jí pomůže s procesem IPO, včetně stanovení počáteční ceny akcií a vyhledání potenciálních investorů.
Společnost podá Komisi pro cenné papíry (SEC) registrační prohlášení, které obsahuje informace o finančních údajích, činnosti a manažerském týmu společnosti.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) registrační prohlášení přezkoumá a poskytne připomínky, které společnost před zahájením IPO vypořádá.
Společnost stanoví cenu IPO, což je cena, za kterou budou akcie prodávány veřejnosti.
Akcie v rámci IPO jsou nabídnuty veřejnosti, obvykle prostřednictvím makléřské firmy, a začíná se s nimi obchodovat na burze.
IPO může být pro společnost významným milníkem, protože poskytuje příležitost získat kapitál a zvýšit její viditelnost a důvěryhodnost na trhu. Se vstupem na burzu jsou však také spojeny významné požadavky na regulaci a finanční výkaznictví a potenciální změny ve vlastnické a manažerské struktuře společnosti.
