Šéfové britských financí usilují o oživení atraktivity Londýna

Od roku 2008 zaznamenal Londýn 40% pokles počtu veřejně obchodovaných společností a snaží se vyrovnat růstu konkurenčních trhů v Amsterdamu, Paříži a Frankfurtu, zatímco Amsterdam předstihl Londýn jako místo obchodování s akciemi brzy po brexitu v roce 2021.

Vláda koncem loňského roku zveřejnila program edinburských reforem, který obsahuje více než 30 návrhů na změny stávajících pravidel, aby oživila jeho situaci.

Průmyslové skupiny a finanční manažeři však lobbují za větší objem, zejména v době, kdy Evropská unie a Spojené státy modernizují své vlastní kapitálové trhy, aby zůstaly konkurenceschopné.

Na řadě setkání s představiteli ministerstva financí se vedoucí představitelé podniků snažili o další změny politiky, které by doplnily zjednodušený soubor pravidel a přiměly více nadnárodních společností, aby se kótovaly v Británii.

Tyto požadavky zahrnují finanční úlevy pro firmy, které se chtějí zaregistrovat, zaregistrovat a založit sídlo v Británii, a také daňové úlevy na výnosy z investic a příjmy z dividend, které mají přilákat více investorů, aby podpořili společnosti kótované na burze ve Spojeném království.

„Neexistuje žádný zázračný lék,“ řekl agentuře Reuters Miles Celic, generální ředitel lobbistické skupiny TheCityUK. „Existuje celá řada faktorů, díky nimž je někde stále atraktivní místo z hlediska investic, kotace na burze a mezinárodního finančního centra.“

Kromě toho, že zdroje z odvětví požadují finanční pobídky, jakmile se britská fiskální situace zotaví z dopadů pandemie, chtějí také, aby investoři měli širší a dostupnější přístup k investičnímu výzkumu.

Tento sektor – který rovněž prochází revizí – upadá od doby, kdy v roce 2018 vstoupilo v platnost omezení distribuce obchodních myšlenek jako součást reakce vlád na globální finanční krizi.

Úřad pro finanční etiku minulý týden zahájil druhou fázi konzultací o reformách pravidel pro kotování, zatímco vláda v úterý vyzvala k vyjádření názorů na způsoby měření výkonnosti regulačních orgánů s ohledem na jejich nový cíl, kterým je udržet Londýn jako globálně konkurenceschopné finanční centrum.

Británie již konzultovala desítky návrhů reforem, z nichž mnohé jsou součástí návrhu zákona o finančních službách, který se dokončuje v parlamentu.

Mluvčí britského ministerstva financí uvedl, že vláda provádí řadu změn, mimo jiné prostřednictvím edinburské reformy a zákona o finančních službách.

„Chceme, aby Spojené království bylo nejinovativnějším a nejkonkurenceschopnějším globálním finančním centrem na světě,“ dodal mluvčí.

Chcete využít této příležitosti?

NEDOSTATEK INVESTIC DO MALÝCH A STŘEDNÍCH PODNIKŮ

Britské ministerstvo financí a finanční sektor se rovněž snaží řešit nedostatečnou alokaci prostředků do akcií mezi retailovými a institucionálními investory, přičemž londýnský akciový trh představuje jen malý zlomek úrovně investic typu „mom and pop“ ve Spojených státech nebo Hongkongu.

Finanční šéfové očekávají, že vláda v nadcházejících měsících navrhne reformy pro uvolnění investic do penzijních fondů, ačkoli někteří šéfové penzijních fondů vyjádřili obavy z jakékoli snahy donutit je investovat do rizikovějších začínajících britských podniků.

Nejvyšší finanční úředníci také v září zveřejní „celkovou vizi“ pro město, která bude načasována na výroční konference politických stran.

Vzhledem k tomu, že v příštím roce se v Británii pravděpodobně budou konat parlamentní volby, v nichž podle průzkumů veřejného mínění zvítězí opoziční labouristé, může být obtížné rychle provést další významné regulační změny, které vyžadují legislativu.

Zástupci odvětví však tvrdí, že k udržení nejlepších talentů v Británii může být zapotřebí zásadní změna ochoty riskovat a také úprava daňových zákonů, odměňování vedoucích pracovníků a imigračních pravidel po brexitu.

Jen ve finančním sektoru se v důsledku brexitu přesunulo z Londýna do Evropské unie více než 7 000 pracovních míst, uvedla loni poradenská společnost EY, i když jde o nižší číslo, než se původně odhadovalo.

„Je zapotřebí komplexní balíček opatření v oblasti kótování a dalších oblastech … namísto izolovaného přístupu,“ řekl Scott McCubbin, vedoucí oddělení IPO ve Velké Británii a Irsku poradenské společnosti EY.

ZPOCHYBŇOVÁNÍ PŘEDPOKLADŮ

Zastánci živějšího britského akciového trhu také zvyšují tlak na bankéře, kteří řídí procesy IPO, aby zpochybnili předpoklady o horší likviditě Londýna nebo jeho výkonnosti po IPO ve srovnání s konkurenčními místy.

Londýn prohrál s New Yorkem při navrhovaném kótování britského výrobce čipů ARM Holdings (LON:ARM), společnosti, které číslo 10 přisoudilo národní strategický význam.

Některé údaje však podporují ty, kteří tvrdí, že Londýn je stále relativně bezpečnou sázkou.

Podle údajů London Stock Exchange Group (LON:LSEG) klesly společnosti, které vstoupily na hlavní londýnský trh v roce 2022, v roce 2022 v průměru jen o 1,6 %.

V porovnání s průměrným poklesem o 23,5 % u nově kótovaných společností na newyorské burze, o 24,2 % ve Frankfurtu a o 43 % u společností, které vstoupily na Nasdaq.

Odvětví, která jsou považována za klíčovou sílu Británie, jako například biotechnologie, však tvrdí, že vláda má před sebou obrovský úkol.

Zpráva Asociace bioprůmyslu (BIA) a výzkumné společnosti Clarivate ukázala, že britské biotechnologické společnosti získaly v roce 2022 v rámci IPO pouze 28 milionů liber (35,34 milionu USD).

Ve Spojených státech to bylo 1,4 miliardy liber.

Navrhované změny v kótování ve Spojeném království jsou povzbudivé, ale nemusí stačit, řekl Steve Bates, generální ředitel BIA.

„Je to důležitý květ v kytici… ale myslím, že potřebujeme víc než jednu růži, aby to byla atraktivní nabídka.“

Někteří z britských finančních manažerů, kteří se obávají, že Londýn ztrácí na úkor New Yorku a konkurenčních evropských měst, tlačí na vládu, aby rozšířila řadu reforem zaměřených na přilákání velkých firem. Od roku 2008 zaznamenal Londýn 40% pokles počtu veřejně obchodovaných společností a snaží se vyrovnat růstu konkurenčních trhů v Amsterdamu, Paříži a Frankfurtu, zatímco Amsterdam předstihl Londýn jako místo obchodování s akciemi brzy po brexitu v roce 2021. Vláda koncem loňského roku zveřejnila program edinburských reforem, který obsahuje více než 30 návrhů na změny stávajících pravidel, aby oživila jeho situaci. Průmyslové skupiny a finanční manažeři však lobbují za větší objem, zejména v době, kdy Evropská unie a Spojené státy modernizují své vlastní kapitálové trhy, aby zůstaly konkurenceschopné. Na řadě setkání s představiteli ministerstva financí se vedoucí představitelé podniků snažili o další změny politiky, které by doplnily zjednodušený soubor pravidel a přiměly více nadnárodních společností, aby se kótovaly v Británii. Tyto požadavky zahrnují finanční úlevy pro firmy, které se chtějí zaregistrovat, zaregistrovat a založit sídlo v Británii, a také daňové úlevy na výnosy z investic a příjmy z dividend, které mají přilákat více investorů, aby podpořili společnosti kótované na burze ve Spojeném království. "Neexistuje žádný zázračný lék," řekl agentuře Reuters Miles Celic, generální ředitel lobbistické skupiny TheCityUK. "Existuje celá řada faktorů, díky nimž je někde stále atraktivní místo z hlediska investic, kotace na burze a mezinárodního finančního centra." Kromě toho, že zdroje z odvětví požadují finanční pobídky, jakmile se britská fiskální situace zotaví z dopadů pandemie, chtějí také, aby investoři měli širší a dostupnější přístup k investičnímu výzkumu. Tento sektor - který rovněž prochází revizí - upadá od doby, kdy v roce 2018 vstoupilo v platnost omezení distribuce obchodních myšlenek jako součást reakce vlád na globální finanční krizi. Zdroj: Getty Images Úřad pro finanční etiku minulý týden zahájil druhou fázi konzultací o reformách pravidel pro kotování, zatímco vláda v úterý vyzvala k vyjádření názorů na způsoby měření výkonnosti regulačních orgánů s ohledem na jejich nový cíl, kterým je udržet Londýn jako globálně konkurenceschopné finanční centrum. Británie již konzultovala desítky návrhů reforem, z nichž mnohé jsou součástí návrhu zákona o finančních službách, který se dokončuje v parlamentu. Mluvčí britského ministerstva financí uvedl, že vláda provádí řadu změn, mimo jiné prostřednictvím edinburské reformy a zákona o finančních službách. "Chceme, aby Spojené království bylo nejinovativnějším a nejkonkurenceschopnějším globálním finančním centrem na světě," dodal mluvčí. NEDOSTATEK INVESTIC DO MALÝCH A STŘEDNÍCH PODNIKŮ Britské ministerstvo financí a finanční sektor se rovněž snaží řešit nedostatečnou alokaci prostředků do akcií mezi retailovými a institucionálními investory, přičemž londýnský akciový trh představuje jen malý zlomek úrovně investic typu "mom and pop" ve Spojených státech nebo Hongkongu. Finanční šéfové očekávají, že vláda v nadcházejících měsících navrhne reformy pro uvolnění investic do penzijních fondů, ačkoli někteří šéfové penzijních fondů vyjádřili obavy z jakékoli snahy donutit je investovat do rizikovějších začínajících britských podniků. Nejvyšší finanční úředníci také v září zveřejní "celkovou vizi" pro město, která bude načasována na výroční konference politických stran. Vzhledem k tomu, že v příštím roce se v Británii pravděpodobně budou konat parlamentní volby, v nichž podle průzkumů veřejného mínění zvítězí opoziční labouristé, může být obtížné rychle provést další významné regulační změny, které vyžadují legislativu. Zástupci odvětví však tvrdí, že k udržení nejlepších talentů v Británii může být zapotřebí zásadní změna ochoty riskovat a také úprava daňových zákonů, odměňování vedoucích pracovníků a imigračních pravidel po brexitu. Zdroj: Getty Images Jen ve finančním sektoru se v důsledku brexitu přesunulo z Londýna do Evropské unie více než 7 000 pracovních míst, uvedla loni poradenská společnost EY, i když jde o nižší číslo, než se původně odhadovalo. "Je zapotřebí komplexní balíček opatření v oblasti kótování a dalších oblastech ... namísto izolovaného přístupu," řekl Scott McCubbin, vedoucí oddělení IPO ve Velké Británii a Irsku poradenské společnosti EY. ZPOCHYBŇOVÁNÍ PŘEDPOKLADŮ Zastánci živějšího britského akciového trhu také zvyšují tlak na bankéře, kteří řídí procesy IPO, aby zpochybnili předpoklady o horší likviditě Londýna nebo jeho výkonnosti po IPO ve srovnání s konkurenčními místy. Londýn prohrál s New Yorkem při navrhovaném kótování britského výrobce čipů ARM Holdings (LON:ARM), společnosti, které číslo 10 přisoudilo národní strategický význam. Některé údaje však podporují ty, kteří tvrdí, že Londýn je stále relativně bezpečnou sázkou. Podle údajů London Stock Exchange Group (LON:LSEG) klesly společnosti, které vstoupily na hlavní londýnský trh v roce 2022, v roce 2022 v průměru jen o 1,6 %. V porovnání s průměrným poklesem o 23,5 % u nově kótovaných společností na newyorské burze, o 24,2 % ve Frankfurtu a o 43 % u společností, které vstoupily na Nasdaq. Odvětví, která jsou považována za klíčovou sílu Británie, jako například biotechnologie, však tvrdí, že vláda má před sebou obrovský úkol. Zdroj: Getty Images Zpráva Asociace bioprůmyslu (BIA) a výzkumné společnosti Clarivate ukázala, že britské biotechnologické společnosti získaly v roce 2022 v rámci IPO pouze 28 milionů liber (35,34 milionu USD). Ve Spojených státech to bylo 1,4 miliardy liber. Navrhované změny v kótování ve Spojeném království jsou povzbudivé, ale nemusí stačit, řekl Steve Bates, generální ředitel BIA. "Je to důležitý květ v kytici... ale myslím, že potřebujeme víc než jednu růži, aby to byla atraktivní nabídka."