Velká Británie plánuje uvolnit pravidla pro IPO, protože je znepokojena nedostatkem transakcí

Podle úterního prohlášení chce úřad Financial Conduct Authority nahradit kategorie prémiových a standardních kotací jedinou nabídkou ve snaze přilákat více společností.

Regulátor uvedl, že díky změnám bude kótování ve Velké Británii méně komplikované a zatěžující. Usnadnily by společnostem mít dvě třídy akcií, což upřednostňují někteří podnikatelé, kteří si chtějí udržet kontrolu nad svými podniky i po vstupu na burzu, a zrušily by povinné hlasování akcionářů, včetně hlasování o akvizicích.

Návrhy následují po dramatickém poklesu počtu nových kotací v Londýně a v důsledku snahy dalších společností přesunout své akcie do New Yorku, což vyvolává obavy, zda si Velká Británie dokáže po brexitu udržet své místo jednoho z největších světových finančních center.

Jakékoli omezení pravidel by snížilo ochranu investorů, a to vyžaduje širší veřejnou diskusi, uvedl FCA.

„Námi navrhované reformy by významně přerovnaly regulační zátěž ve prospěch kótovaných společností a investorů, kteří jsou ochotni sami si stanovit svůj rizikový apetit a podmínky angažovanosti,“ uvedl v úterý Nikhil Rathi, výkonný ředitel FCA.

The Square Mile návrh přivítal, ale vyzval k dalším změnám. „Práce zde nesmí skončit,“ uvedl Chris Hayward, předseda pro politiku v City of London Corporation. Andrew Griffith, ministr pro City, označil tento krok za „důležitý krok vpřed“ a ve svém prohlášení poznamenal, že „je důležité, aby náš soubor pravidel držel krok s praxí jinde“.

Chcete využít této příležitosti?

FCA již v roce 2021 po přezkumu kotací Jonathana Hilla zavedla řadu reforem, včetně snížení požadovaného free floatu a povolení některých duálních tříd akcií. Nyní zahájila novou konzultaci do 28. června ohledně možného zrušení dodatečné zátěže spojené s prémiovým kótováním, která v minulosti umožňovala společnostem zařazení do indexů FTSE. K realizaci výsledků konzultace by mohlo dojít koncem tohoto roku nebo začátkem roku 2024.

„Pokud by se tato konzultace uskutečnila, Londýn by se mohl postavit našim mezinárodním konkurentům,“ uvedl Hill ve svém prohlášení. „Souhlasím s tím, že rozhodně potřebujeme širší debatu o riziku a růstu.“

Ve svém projevu na březnovém summitu Global Investment Management Summit v Londýně Rathi uvedl, že „politicky a kulturně“ je třeba si položit otázky, zda různým stranám vyhovuje přechod na systém závislý na zveřejňování informací spíše než na podrobných pravidlech.

„Pokud se vydáme touto cestou, bude třeba jasně akceptovat, že někteří investoři, i ti, kteří čtou a rozumí každému slovu zveřejňovaných informací, přijdou o peníze,“ řekl Rathi. „Když k takovým událostem dojde, nemůže být řeč o kompenzaci pro ty investory, kteří nesou ztráty na základě domnělého selhání regulace.“

Přesun ARM

Jeho komentáře přicházejí uprostřed velmi vypjaté debaty o budoucnosti Londýna. Rozhodnutí cambridgeské technologické společnosti Arm Ltd. vstoupit na burzu v New Yorku poté, co zvažovala prémiový duální listing ve Velké Británii i v USA, vyvolalo kritiku FCA za to, že nezmírnil pravidla pro transakce se spřízněnými stranami – což byla podmínka, kterou Arm údajně chtěl.

ARM Holdings je britská firma působící v oboru výpočetní techniky. Byla založena v roce 1990 firmami Acorn Computers, Apple Computer a VLSI Technology, aby rozvíjela RISCové procesory ARM poprvé použité v počítačích Acorn Archimedes a dnes rozšířené zejména v oblasti mobilních telefonů a vestavěných systémů.

Společnost CRH Plc se sídlem v Dublinu, jedna z největších evropských společností vyrábějících stavební materiály, přesouvá svůj primární listing z Velké Británie do New Yorku, zatímco hazardní společnost Flutter Entertainment Plc minulý týden uvedla, že získala podporu akcionářů pro další kótování v USA.

Přesto bylo rozhodnutí Deutsche Bank AG koupit londýnského makléře Numis, které bylo oznámeno v pátek, považováno za vyjádření důvěry v dlouhodobou budoucnost Londýna.

Rathiho komentáře přicházejí v době, kdy roste tlak na vládu, aby reformovala britské penzijní předpisy a usnadnila tak směřování stovek miliard liber důchodových úspor do investic v britských společnostech. Tyto změny sice mají širokou podporu, ale zároveň panují obavy z možných rizik, která by mohla penzijní fondy postihnout.

Velká Británie navrhuje "významné změny v pravidlech pro vstup na burzu" ve snaze zatraktivnit Londýn jako finanční centrum, protože skomírající kapitálové trhy vyvolávají obavy o schopnost města konkurovat New Yorku a asijským centrům. Podle úterního prohlášení chce úřad Financial Conduct Authority nahradit kategorie prémiových a standardních kotací jedinou nabídkou ve snaze přilákat více společností. Regulátor uvedl, že díky změnám bude kótování ve Velké Británii méně komplikované a zatěžující. Usnadnily by společnostem mít dvě třídy akcií, což upřednostňují někteří podnikatelé, kteří si chtějí udržet kontrolu nad svými podniky i po vstupu na burzu, a zrušily by povinné hlasování akcionářů, včetně hlasování o akvizicích. Návrhy následují po dramatickém poklesu počtu nových kotací v Londýně a v důsledku snahy dalších společností přesunout své akcie do New Yorku, což vyvolává obavy, zda si Velká Británie dokáže po brexitu udržet své místo jednoho z největších světových finančních center. Jakékoli omezení pravidel by snížilo ochranu investorů, a to vyžaduje širší veřejnou diskusi, uvedl FCA. "Námi navrhované reformy by významně přerovnaly regulační zátěž ve prospěch kótovaných společností a investorů, kteří jsou ochotni sami si stanovit svůj rizikový apetit a podmínky angažovanosti," uvedl v úterý Nikhil Rathi, výkonný ředitel FCA. Zdroj: Reuters The Square Mile návrh přivítal, ale vyzval k dalším změnám. "Práce zde nesmí skončit," uvedl Chris Hayward, předseda pro politiku v City of London Corporation. Andrew Griffith, ministr pro City, označil tento krok za "důležitý krok vpřed" a ve svém prohlášení poznamenal, že "je důležité, aby náš soubor pravidel držel krok s praxí jinde". FCA již v roce 2021 po přezkumu kotací Jonathana Hilla zavedla řadu reforem, včetně snížení požadovaného free floatu a povolení některých duálních tříd akcií. Nyní zahájila novou konzultaci do 28. června ohledně možného zrušení dodatečné zátěže spojené s prémiovým kótováním, která v minulosti umožňovala společnostem zařazení do indexů FTSE. K realizaci výsledků konzultace by mohlo dojít koncem tohoto roku nebo začátkem roku 2024. "Pokud by se tato konzultace uskutečnila, Londýn by se mohl postavit našim mezinárodním konkurentům," uvedl Hill ve svém prohlášení. "Souhlasím s tím, že rozhodně potřebujeme širší debatu o riziku a růstu." Ve svém projevu na březnovém summitu Global Investment Management Summit v Londýně Rathi uvedl, že "politicky a kulturně" je třeba si položit otázky, zda různým stranám vyhovuje přechod na systém závislý na zveřejňování informací spíše než na podrobných pravidlech. "Pokud se vydáme touto cestou, bude třeba jasně akceptovat, že někteří investoři, i ti, kteří čtou a rozumí každému slovu zveřejňovaných informací, přijdou o peníze," řekl Rathi. "Když k takovým událostem dojde, nemůže být řeč o kompenzaci pro ty investory, kteří nesou ztráty na základě domnělého selhání regulace." Přesun ARM Jeho komentáře přicházejí uprostřed velmi vypjaté debaty o budoucnosti Londýna. Rozhodnutí cambridgeské technologické společnosti Arm Ltd. vstoupit na burzu v New Yorku poté, co zvažovala prémiový duální listing ve Velké Británii i v USA, vyvolalo kritiku FCA za to, že nezmírnil pravidla pro transakce se spřízněnými stranami - což byla podmínka, kterou Arm údajně chtěl. ARM Holdings je britská firma působící v oboru výpočetní techniky. Byla založena v roce 1990 firmami Acorn Computers, Apple Computer a VLSI Technology, aby rozvíjela RISCové procesory ARM poprvé použité v počítačích Acorn Archimedes a dnes rozšířené zejména v oblasti mobilních telefonů a vestavěných systémů. Zdroj: Getty Images Společnost CRH Plc se sídlem v Dublinu, jedna z největších evropských společností vyrábějících stavební materiály, přesouvá svůj primární listing z Velké Británie do New Yorku, zatímco hazardní společnost Flutter Entertainment Plc minulý týden uvedla, že získala podporu akcionářů pro další kótování v USA. Přesto bylo rozhodnutí Deutsche Bank AG koupit londýnského makléře Numis, které bylo oznámeno v pátek, považováno za vyjádření důvěry v dlouhodobou budoucnost Londýna. Rathiho komentáře přicházejí v době, kdy roste tlak na vládu, aby reformovala britské penzijní předpisy a usnadnila tak směřování stovek miliard liber důchodových úspor do investic v britských společnostech. Tyto změny sice mají širokou podporu, ale zároveň panují obavy z možných rizik, která by mohla penzijní fondy postihnout.