Býčí výhled leteckých společností na 2. čtvrtletí naznačuje větší potenciál růstu

Očekává se, že letecké společnosti budou v červnovém čtvrtletí dosahovat dobrých výsledků díky zvýšenému objemu cestujících a klesajícím nákladům na pohonné hmoty.

Vzhledem k současnému scénáři živé poptávky po letecké dopravě (domácí i mezinárodní) se odvětví prudce zvyšuje. Za zmínku stojí, že odvětví Zacks Airline letos zatím vzrostlo o 36 %, čímž překonalo 10,9% růst širšího sektoru Zacks Transportation a 16,9% růst kompozitního indexu Zacks S&P 500.

Lidé si rezervují lety, což vede k vyšším příjmům z cestujících a přispívá k nejvyššímu příjmu většiny leteckých společností. Díky zvýšeným příjmům od cestujících se zlepšilo finanční zdraví leteckých společností. Domníváme se, že v současné letní sezóně pravděpodobně dojde k dalšímu nárůstu příjmů od cestujících, což následně pomůže horním řádkům leteckých společností.

Zrušení omezení podle zákona CARES navíc umožnilo leteckým společnostem zahájit aktivity vstřícné k akcionářům (jako je výplata dividend nebo zpětný odkup akcií), což podtrhuje jejich proakcionářský postoj.

Vzhledem k tomuto povzbudivému pozadí představujeme tři akcie leteckých společností: Delta Air Lines, Inc. (DAL), American Airlines Group Inc. (AAL) a Southwest Airlines (LUV), které poskytly své aktualizované pokyny pro druhé čtvrtletí roku 2023.

Každá z těchto akcií má v současné době hodnocení Zacks Rank #3 (Držet).

Všechny výše uvedené akcie od začátku roku do konce roku posílily s ohledem na cenu.

Chcete využít této příležitosti?

Revidované projekce pro druhé čtvrtletí
Vedení společnosti Delta Air Lines vydalo na prezentaci v rámci Dne investorů příznivý výhled pro druhé čtvrtletí a celý rok 2023. Společnost tento pozitivní výhled přisuzuje silné poptávce po letecké dopravě.

Pro druhé čtvrtletí roku 2023 nyní Delta očekává upravený zisk na akcii (EPS) v rozmezí 2,25 až 2,50 USD (předchozí výhled: 2 až 2,25 USD). Dále společnost DAL nyní předpokládá, že zaznamená růst tržeb v rozmezí 17 % až 18 %, což je více než předchozí rozmezí 15 % až 17 %. Provozní marže za druhé čtvrtletí se očekává ve výši 16 %.

Pro rok 2023 společnost Delta rovněž zvýšila svůj výhled. Společnost DAL nyní předpokládá, že celoroční upravený zisk bude činit 6 USD na akcii, což se shoduje s horní hranicí jejího předchozího očekávání v rozmezí 5 až 6 USD. Konsensuální odhad Zacks pro zisk v běžném roce je aktuálně stanoven na 5,97 USD na akcii.

Společnost DAL rovněž zvýšila svůj výhled růstu tržeb na rozmezí 17-20 % oproti dřívější prognóze 15-20 % nárůstu. V roce 2023 Delta nyní očekává, že vygeneruje volnou hotovost ve výši 3 miliard USD (předchozí názor: 2 miliardy USD). Společnost nyní očekává provozní marži běžného roku na horní hranici dříve předpokládaného rozpětí 10-12 %.

Pro fiskální rok 2024 letecká společnost stále očekává zisk na akcii vyšší než 7 USD a volný peněžní tok přesahující 4 miliardy USD a předpokládá provozní marži ve výši 13-15 %.

Díky optimistické poptávce zvýšila společnost American Airlines svůj výhled zisku na akcii (bez čistých zvláštních položek) ve druhém čtvrtletí v rozmezí 1,45-1,65 USD (dřívější výhled: 1,20-1,40 USD). Upravená provozní marže se nyní očekává v rozmezí 12,5-14,5 % (dřívější výhled: 11-13 %). Průměrné náklady na galon paliva se nyní očekávají v rozmezí 2,55-2,65 USD (dřívější výhled: 2,65-2,75 USD).

Společnost AAL nyní očekává, že celkové tržby na počet dostupných sedadlových mil (měřítko jednotkových tržeb) klesnou o 1-3 % oproti skutečnosti druhého čtvrtletí 2022 (dřívější odhad počítal s poklesem o 2-4 %).

Jednotkové náklady, které nejsou spojené s pohonnými hmotami, by měly meziročně stále vzrůst o 3,5-5,5 %. Dostupné počty ujetých kilometrů (měřítko kapacity) se stále odhadují na 3,5-5,5% meziroční nárůst.

Pro rok 2023 společnost AAL obnovila svůj výhled. Vedení společnosti stále očekává, že počet dostupných sedadlových mil meziročně vzroste o 5-8 %. Náš model odhaduje meziroční nárůst o 6,1 %. Jednotkové náklady bez pohonných hmot by měly meziročně vzrůst o 2-5 %. Náš odhad naznačuje meziroční nárůst o 3,4 %.

AAL stále očekává zisk na akcii (bez zahrnutí čistých zvláštních položek) v rozmezí 2,50-3,50 USD. Konsensuální odhad společnosti Zacks je v současné době stanoven na 2,98 USD.

Pro druhé čtvrtletí roku 2023 nyní společnost Southwest Airlines očekává pokles tržeb na jednu dostupnou sedadlovou míli o 8-10 % (předchozí názor: pokles o 8-11 %). Kapacita, resp. počet dostupných sedadlových mil, se podle odhadů stále zlepší o 14 % oproti vykazovanému roku.

Ekonomické náklady na palivo na galon se nyní očekávají na úrovni 2,55 USD (předchozí názor: 2,45-2,55 USD). Společnost LUV nadále očekává, že konsolidované jednotkové náklady neboli náklady na disponibilní sedadlovou míli bez započtení nákladů na palivo, ropu a podíl na zisku a zvláštních položek vzrostou ve druhém čtvrtletí o 5-8 % oproti srovnatelnému období roku 2022. Úrokové náklady se ve druhém čtvrtletí stále očekávají ve výši 65 milionů USD.

Pro hráče v odvětví leteckých společností je brzy naplánován začátek hospodářského cyklu za druhé čtvrtletí roku 2023. Očekává se, že letecké společnosti budou v červnovém čtvrtletí dosahovat dobrých výsledků díky zvýšenému objemu cestujících a klesajícím nákladům na pohonné hmoty. Vzhledem k současnému scénáři živé poptávky po letecké dopravě (domácí i mezinárodní) se odvětví prudce zvyšuje. Za zmínku stojí, že odvětví Zacks Airline letos zatím vzrostlo o 36 %, čímž překonalo 10,9% růst širšího sektoru Zacks Transportation a 16,9% růst kompozitního indexu Zacks S&P 500. Lidé si rezervují lety, což vede k vyšším příjmům z cestujících a přispívá k nejvyššímu příjmu většiny leteckých společností. Díky zvýšeným příjmům od cestujících se zlepšilo finanční zdraví leteckých společností. Domníváme se, že v současné letní sezóně pravděpodobně dojde k dalšímu nárůstu příjmů od cestujících, což následně pomůže horním řádkům leteckých společností. Zdroj: Getty Images Zrušení omezení podle zákona CARES navíc umožnilo leteckým společnostem zahájit aktivity vstřícné k akcionářům (jako je výplata dividend nebo zpětný odkup akcií), což podtrhuje jejich proakcionářský postoj. Vzhledem k tomuto povzbudivému pozadí představujeme tři akcie leteckých společností: Delta Air Lines, Inc. (DAL), American Airlines Group Inc. (AAL) a Southwest Airlines (LUV), které poskytly své aktualizované pokyny pro druhé čtvrtletí roku 2023. Každá z těchto akcií má v současné době hodnocení Zacks Rank #3 (Držet). Všechny výše uvedené akcie od začátku roku do konce roku posílily s ohledem na cenu. Revidované projekce pro druhé čtvrtletíVedení společnosti Delta Air Lines vydalo na prezentaci v rámci Dne investorů příznivý výhled pro druhé čtvrtletí a celý rok 2023. Společnost tento pozitivní výhled přisuzuje silné poptávce po letecké dopravě. Zdroj: Getty Images Pro druhé čtvrtletí roku 2023 nyní Delta očekává upravený zisk na akcii (EPS) v rozmezí 2,25 až 2,50 USD (předchozí výhled: 2 až 2,25 USD). Dále společnost DAL nyní předpokládá, že zaznamená růst tržeb v rozmezí 17 % až 18 %, což je více než předchozí rozmezí 15 % až 17 %. Provozní marže za druhé čtvrtletí se očekává ve výši 16 %. Pro rok 2023 společnost Delta rovněž zvýšila svůj výhled. Společnost DAL nyní předpokládá, že celoroční upravený zisk bude činit 6 USD na akcii, což se shoduje s horní hranicí jejího předchozího očekávání v rozmezí 5 až 6 USD. Konsensuální odhad Zacks pro zisk v běžném roce je aktuálně stanoven na 5,97 USD na akcii. Společnost DAL rovněž zvýšila svůj výhled růstu tržeb na rozmezí 17-20 % oproti dřívější prognóze 15-20 % nárůstu. V roce 2023 Delta nyní očekává, že vygeneruje volnou hotovost ve výši 3 miliard USD (předchozí názor: 2 miliardy USD). Společnost nyní očekává provozní marži běžného roku na horní hranici dříve předpokládaného rozpětí 10-12 %. Pro fiskální rok 2024 letecká společnost stále očekává zisk na akcii vyšší než 7 USD a volný peněžní tok přesahující 4 miliardy USD a předpokládá provozní marži ve výši 13-15 %. Díky optimistické poptávce zvýšila společnost American Airlines svůj výhled zisku na akcii (bez čistých zvláštních položek) ve druhém čtvrtletí v rozmezí 1,45-1,65 USD (dřívější výhled: 1,20-1,40 USD). Upravená provozní marže se nyní očekává v rozmezí 12,5-14,5 % (dřívější výhled: 11-13 %). Průměrné náklady na galon paliva se nyní očekávají v rozmezí 2,55-2,65 USD (dřívější výhled: 2,65-2,75 USD). Společnost AAL nyní očekává, že celkové tržby na počet dostupných sedadlových mil (měřítko jednotkových tržeb) klesnou o 1-3 % oproti skutečnosti druhého čtvrtletí 2022 (dřívější odhad počítal s poklesem o 2-4 %). Zdroj: Getty Images Jednotkové náklady, které nejsou spojené s pohonnými hmotami, by měly meziročně stále vzrůst o 3,5-5,5 %. Dostupné počty ujetých kilometrů (měřítko kapacity) se stále odhadují na 3,5-5,5% meziroční nárůst. Pro rok 2023 společnost AAL obnovila svůj výhled. Vedení společnosti stále očekává, že počet dostupných sedadlových mil meziročně vzroste o 5-8 %. Náš model odhaduje meziroční nárůst o 6,1 %. Jednotkové náklady bez pohonných hmot by měly meziročně vzrůst o 2-5 %. Náš odhad naznačuje meziroční nárůst o 3,4 %. AAL stále očekává zisk na akcii (bez zahrnutí čistých zvláštních položek) v rozmezí 2,50-3,50 USD. Konsensuální odhad společnosti Zacks je v současné době stanoven na 2,98 USD. Pro druhé čtvrtletí roku 2023 nyní společnost Southwest Airlines očekává pokles tržeb na jednu dostupnou sedadlovou míli o 8-10 % (předchozí názor: pokles o 8-11 %). Kapacita, resp. počet dostupných sedadlových mil, se podle odhadů stále zlepší o 14 % oproti vykazovanému roku. Ekonomické náklady na palivo na galon se nyní očekávají na úrovni 2,55 USD (předchozí názor: 2,45-2,55 USD). Společnost LUV nadále očekává, že konsolidované jednotkové náklady neboli náklady na disponibilní sedadlovou míli bez započtení nákladů na palivo, ropu a podíl na zisku a zvláštních položek vzrostou ve druhém čtvrtletí o 5-8 % oproti srovnatelnému období roku 2022. Úrokové náklady se ve druhém čtvrtletí stále očekávají ve výši 65 milionů USD.