Investiční pohled na akcie společností Tesla a Laureate Education

Nová data ukazují, že Tesla může mít problém s Čínou, tvrdí Bank of America Podle Bank of America může Tesla Inc. (TSLA) prohrávat bitvu o poptávku spotřebitelů v Číně. Výrobce elektromobilů zažil v Číně několik měsíců silné poptávky poté, co v prosinci loňského roku snížil ceny Modelů 3 a Y. Podle analytika Johna Murphyho však značka v červenci zaznamenala v Číně meziměsíční pokles dodávek o 31 %, což naznačuje, že počáteční vzestup byl dočasný. "S 31% meziměsíčním poklesem byly červencové dodávky TSLA na absolutní bázi hluboko pod průměrem od začátku roku (~80 tis.) a blíže úrovni z počátku roku 2022," uvedl Murphy v úterní poznámce. "Mezitím společnost BYD, která je největším konkurentem TSLA v oblasti elektromobilů v Číně, vykázala v červenci šestý měsíc pozitivního meziměsíčního růstu v řadě, když se zvýšila o 4 % meziměsíčně a o 60 % meziročně na 261 105 kusů," dodal Murphy. "To zřejmě naznačuje, že pokles poptávky po vozidlech TSLA nebyl způsoben širšími ekonomickými faktory v Číně." Analytik potvrdil své neutrální hodnocení akcií. Zachoval cílovou cenu 300 USD, což znamená 19% nárůst oproti pondělnímu závěru. Snížení cen vytvořilo podle analytika negativní cenovou spirálu. Předpokládá, že pokles bude pokračovat až do uvedení levnějšího modelu v roce 2025 nebo 2026. Ostatní výrobci automobilů následovali příkladu společnosti Tesla a oznámili vlastní snížení cen nebo pobídky, včetně společností BYD a Xpeng. "Snížení cen jako takové sice pomohlo společnosti TSLA při vyklízení zásob na konci roku 2022 a povzbudilo poptávku v Číně v průběhu 1. pololetí, ale tyto výhody byly zřejmě krátkodobé," uvedl Murphy. Morgan Stanley vidí v této málo známé vzdělávací společnosti s expozicí v Latinské Americe 20% růst Podle Morgan Stanley nezaspěte na Laureate Education Inc. (LAUR). Banka na Wall Street zvýšila váhu této malé společnosti se sídlem v Baltimoru, která provozuje univerzity v Mexiku a Peru, na overweight z equal weight. Morgan Stanley rovněž zvýšila cílovou cenu na 17 USD z 15 USD, což znamená více než 20% nárůst v příštích 12 měsících. Analytik Javier Martinez de Olcoz uvedl jako jeden z klíčových katalyzátorů "nearshoring". To znamená, že společnosti přesouvají svůj dodavatelský řetězec blíže k domovu. Mexiko bylo označeno za příjemce tohoto trendu, protože americké společnosti se snaží odebírat zboží z Asie a vyhnout se nejhorším problémům s dodavatelským řetězcem, které je trápily na vrcholu pandemie Covid-19. "Vzdělávání je klíčovou součástí příběhu nearshoringu," řekl Martinez. "Mexiko bude vyžadovat nejen větší počet pracovních sil, ale také významné zvyšování kvalifikace/přeškolování." "Mexické postsekundární vzdělání má nižší míru účasti oproti srovnatelným zemím v Latinské Americe a přístup ke kvalifikované pracovní síle je podle amerických korporací jednou z hlavních slabin země," dodal. "Investice do nových závodů a vládní potřeba rozšířit infrastrukturu by měly vyžadovat velký počet specializovaných pracovníků, přičemž lídr v postsekundárním vzdělávání Laureate je podle našeho názoru jedním z nejlépe situovaných hráčů, kteří mohou tuto příležitost využít." Akcie společnosti Laureate od začátku roku vzrostly o téměř 46 %. Společnost také minulý týden posílila o více než 5 % poté, co zveřejnila tržby za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků, a zvýšila celoroční výhled tržeb a EBITDA. Společnost Laureate rovněž uvedla, že očekává, že počet studentů na jejích univerzitách letos vzroste o 6 až 7 % oproti roku 2022. Martinez z Morgan Stanley navíc poznamenal, že ocenění Laureate je v porovnání s brazilskými konkurenty, jako jsou Vitru a Ser Educacional, levné. Vitru a Ser Educacional za poslední tři měsíce vzrostly o 24 %, resp. 88 %. Laureate za stejnou dobu vzrostla o 16 %. "Po silných výsledcích v posledních měsících se otevřela mezera mezi násobky a pro Laureate se vytváří atraktivní příběh, kterému přeje cyklus nearhoringu," řekl Martinez.