Čínské kótování v zahraničí se navzdory rostoucímu zájmu komplikuje

V souvislosti se zprávami o rostoucím zájmu čínských společností o vstup na americké burzy Kobe Ge, vedoucí oddělení pro Čínu na Newyorské burze cenných papírů (NYSE), srovnává současnou situaci s minulými tendencemi a poukazuje na zvýšenou složitost tohoto procesu.

Vzhledem k poněkud omezené znalosti v poslední době náročných postupů na amerických burzách se čínské firmy potýkají s delšími lhůtami pro IPO. “Dříve bylo uvedení na americkou burzu relativně snadné,” podělil se o své dojmy Ge a zhodnotil obvyklou dobu čtyř a půl až pěti měsíců pro debut na americké burze. Nedávné komplikace, způsobené novými postupy zavedenými Čínskou komisí pro regulaci cenných papírů (CSRC), prodloužily zapojení do přípravy na přibližně rok.

Pravidla CSRC platná od 31. března vyžadují, aby společnosti, které plánují IPO v USA nebo Hongkongu, prošly důkladným procesem podávání žádostí, který dodržuje národní bezpečnostní opatření a řídí se zákonem o ochraně osobních údajů. V důsledku toho v roce 2023 na amerických burzách úspěšně debutovaly především menší čínské společnosti.

Fearless Girl on Wall Street — Zdroj: Unsplash

Rostoucí politické napětí mezi Pekingem a Washingtonem tento scénář dále komplikuje a podněcuje nejistotu mezi čínskými společnostmi a investory. K obavám přispívá i v srpnu představený exekutivní příkaz amerického prezidenta Joea Bidena, který směřuje ke kontrole nových amerických investic a odborných znalostí v Číně, jež napomáhají jejich vývoji citlivých technologií. Opatření se týkají převážně investic do citlivých technologických oblastí, včetně polovodičů a mikroelektroniky, kvantové výpočetní techniky a specifických schopností umělé inteligence.

Ge nicméně zůstává pozitivní, pokud jde o potenciální čínské nabídky na zámořských trzích, a zdůrazňuje, že společnosti by se měly zaměřit na budování silného podniku. Na základě analogie s lodí na moři Ge poukazuje na to, že kromě toho, že by firmy měly věnovat pozornost tržním podmínkám, měly by se soustředit na shromažďování vyspělých obchodních modelů a předvídatelných zisků. Předpokládá, že v období od dubna do října příštího roku se celkové podmínky na americkém trhu IPO zlepší.

Robert H. McCooey, Jr., místopředseda společnosti Nasdaq, se s tímto názorem ztotožňuje a upozorňuje na silný příliv čínských společností, které plánují vstup na burzu. Podle McCooeyho je v současné době nebo v nejbližší době podá žádost o vstup na burzu 116 společností. Srovnatelně toto číslo znamená výrazný nárůst oproti 65 společnostem, na které upozornil v červnovém rozhovoru pro CNBC.

Do ledna 2023 by na amerických burzách, včetně NYSE, Nasdaq a NYSE American, mělo sídlit 252 čínských společností s celkovou tržní kapitalizací 1,03 bilionu dolarů. Vzhledem k tomu, že několik kotací prošlo procesem CSRC a několik dalších se připravuje, jsou očekávání od nadcházejících čínských společností usilujících o kotaci v zámoří vysoká.

Chcete využít této příležitosti?

Navzdory překážkám, které přinesly restrikce Covid-19 a nejistota amerických regulačních orgánů v předchozím roce, čínské firmy i nadále projevují vysokou angažovanost při vstupu na americkou burzu, jak se diskutovalo během konference CNBC East Tech West v čínské čtvrti Nansha v Guangzhou.Vzhledem k poněkud omezené znalosti v poslední době náročných postupů na amerických burzách se čínské firmy potýkají s delšími lhůtami pro IPO. “Dříve bylo uvedení na americkou burzu relativně snadné,” podělil se o své dojmy Ge a zhodnotil obvyklou dobu čtyř a půl až pěti měsíců pro debut na americké burze. Nedávné komplikace, způsobené novými postupy zavedenými Čínskou komisí pro regulaci cenných papírů , prodloužily zapojení do přípravy na přibližně rok.Pravidla CSRC platná od 31. března vyžadují, aby společnosti, které plánují IPO v USA nebo Hongkongu, prošly důkladným procesem podávání žádostí, který dodržuje národní bezpečnostní opatření a řídí se zákonem o ochraně osobních údajů. V důsledku toho v roce 2023 na amerických burzách úspěšně debutovaly především menší čínské společnosti.Rostoucí politické napětí mezi Pekingem a Washingtonem tento scénář dále komplikuje a podněcuje nejistotu mezi čínskými společnostmi a investory. K obavám přispívá i v srpnu představený exekutivní příkaz amerického prezidenta Joea Bidena, který směřuje ke kontrole nových amerických investic a odborných znalostí v Číně, jež napomáhají jejich vývoji citlivých technologií. Opatření se týkají převážně investic do citlivých technologických oblastí, včetně polovodičů a mikroelektroniky, kvantové výpočetní techniky a specifických schopností umělé inteligence.Ge nicméně zůstává pozitivní, pokud jde o potenciální čínské nabídky na zámořských trzích, a zdůrazňuje, že společnosti by se měly zaměřit na budování silného podniku. Na základě analogie s lodí na moři Ge poukazuje na to, že kromě toho, že by firmy měly věnovat pozornost tržním podmínkám, měly by se soustředit na shromažďování vyspělých obchodních modelů a předvídatelných zisků. Předpokládá, že v období od dubna do října příštího roku se celkové podmínky na americkém trhu IPO zlepší.Robert H. McCooey, Jr., místopředseda společnosti Nasdaq, se s tímto názorem ztotožňuje a upozorňuje na silný příliv čínských společností, které plánují vstup na burzu. Podle McCooeyho je v současné době nebo v nejbližší době podá žádost o vstup na burzu 116 společností. Srovnatelně toto číslo znamená výrazný nárůst oproti 65 společnostem, na které upozornil v červnovém rozhovoru pro CNBC.Do ledna 2023 by na amerických burzách, včetně NYSE, Nasdaq a NYSE American, mělo sídlit 252 čínských společností s celkovou tržní kapitalizací 1,03 bilionu dolarů. Vzhledem k tomu, že několik kotací prošlo procesem CSRC a několik dalších se připravuje, jsou očekávání od nadcházejících čínských společností usilujících o kotaci v zámoří vysoká.Chcete využít této příležitosti?