Akcie společnosti Upstart klesají, analytici vidí další bolest před sebou

Americká platforma pro pokročilé půjčky Upstart Holdings Inc. se v současné době pohybuje v neklidných vodách, protože potenciální dlužníci od půjček s vysokými úrokovými sazbami ustupují, což vede k dalšímu zhoršení již tak nestabilních akcií. Středeční aktivity na trhu odhalily klesající spirálu akcií společnosti, přičemž hlavním viníkem je snížená poptávka po půjčkách, nikoli financování, jak upozornil analytik společnosti Barclays Ramsey El-Assal. V reakci na nedávnou neuspokojivou zprávu o hospodaření společnosti Upstart, která přinesla horší než očekávané výsledky a chmurnou prognózu, El-Assal interpretuje pokles poptávky po půjčkách jako primární omezující faktor ovlivňující poskytování půjček z platformy. Poznamenal: “Vzhledem k tomu, že mnoho potenciálních dlužníků z platformy se ocitlo v situaci, kdy je společnost Upstart nemůže financovat, nebo je může financovat pouze za roční procentní sazbu přesahující 30 %, očekáváme v krátkodobém horizontu slabou poptávku po půjčkách.” Navzdory problémům, které Upstart trápí, ponechal El-Assal pro akcie společnosti rating “equal weight” s cílovou cenou 31 USD, což naznačuje, že její současné problémy by mohly mít minimální vliv na její dlouhodobé vyhlídky. Ranní obchodování ve středu přineslo výrazný 26% propad akcií Upstart, což je chmurná vyhlídka, neboť akcie se potýkají s největším jednodenním procentuálním poklesem od předchozího výrazného propadu o 34,2 % 9. srpna před dvěma lety. V důsledku klesajícího trendu se hodnota akcií snížila o více než 94 % ze svého historického maxima 390 USD, které bylo stanoveno přibližně před dvěma lety. Tato stagnující poptávka po úvěrech by mohla být příčinou pokračujícího nepříjemného období pro společnost, jak poznamenávají další analytici. Kyle Peterson ze společnosti Needham zastává názor, že slabé výsledky a výhled společnosti jsou spíše důsledkem náročného makroekonomického prostředí a prostředí financování než jakýchkoli provozních nebo strukturálních nedostatků. Dodal však: “Očekáváme, že financování zůstane obtížné i v příštích několika čtvrtletích, a domníváme se, že investoři se vzhledem k současné fázi úvěrového cyklu budou nadále více zaměřovat na úvěrové ukazatele a další krátkodobé klíčové ukazatele výkonnosti než na dlouhodobý růstový potenciál platformy.” Peterson rovněž poukázal na nárůst počtu úvěrů na úhradu v zářijovém čtvrtletí, který se týkal především portfolií společnosti Upstart zaměřených na výzkum a vývoj, nikoliv jejích hlavních produktů osobních půjček. Nicméně předpověděl, že to zůstane pro investory vzhledem ke stavu úvěrového cyklu významným středobodem zájmu, čímž podpořil své hodnocení “držet” pro akcie. David Chiaverini ze společnosti Wedbush v podobných poznámkách zdůraznil potenciál dalších problémů společnosti Upstart souvisejících s financováním. Analytik poskytl vhled do sdělení managementu společnosti Upstart, který připustil mírný nárůst angažovaného kapitálu jako zdroje financování ve srovnání s bankami a tradičními investory s forwardovými toky. “Domníváme se, že to znamená, že vázaný kapitál, který má vzhledem ke své složce sdílení ztrát nejméně žádoucí ekonomiku ze všech kanálů financování, dnes tvoří nejméně 40 % základny financování společnosti Upstart a v blízké budoucnosti by mohl být největším motorem růstu,” uvedl Chiaverini. Zatímco se společnost potýká s těmito problémy, pouze čas ukáže, zda Upstart dokáže přečkat bouři a obrátit svou situaci. Pro určení budoucí trajektorie společnosti Upstart Holdings Inc. budou rozhodující nadcházející čtvrtletí, kdy se bude snažit získat zpět ztracené pozice v obtížných podmínkách financování a makroprostředí.