Dividendové akcie jsou skvělým nástrojem, jak docílit větší diverzifikace a snížení rizika zároveň.
Investoři by se měli v současném tržním prostředí zaměřit především na akcie, které přinášejí solidní výnosy, ale také na ty, které mají udržitelné výplaty a silné obchodní modely. Dividendoví králové jsou vynikajícím místem pro hledání akcií s udržitelnými dividendami, protože zvyšují své dividendy každý rok již více než 50 let po sobě.
Následující tři Dividend Kings mají nízké dividendové výplatní poměry a obchodní modely odolné vůči recesi, což znamená, že jejich dividendy jsou dobře pokryty i během recese.
Walmart (WMT)
Společnost Walmart (NYSE:WMT) má své kořeny v roce 1945, kdy Sam Walton otevřel svůj první diskontní obchod. Od té doby se společnost rozrostla v největšího maloobchodního prodejce na světě, který každý týden obslouží více než 230 milionů zákazníků. Tržby by se měly v letošním roce pohybovat kolem 625 miliard dolarů a akcie se obchodují s tržní kapitalizací 430 miliard dolarů.
Walmart zvyšuje dividendu již 50 let po sobě, čímž se nově zařadil mezi prestižní královny dividend. Společnost Walmart oznámila 18. května zisk za první čtvrtletí a výsledky byly mnohem lepší, než se očekávalo, a to jak na horním, tak na dolním řádku. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 1,47 USD, což bylo o 15 centů více, než se odhadovalo. Tržby meziročně vzrostly o téměř 8 % na 152 miliard USD a překonaly odhady o více než 4 miliardy USD. Srovnatelné tržby v USA vzrostly o 7,4 %, zatímco tržby z elektronického obchodování se zvýšily o 27 %, k čemuž přispělo vyzvedávání a doručování zboží. Společnost uvedla, že získala podíl na trhu s potravinami a že zaznamenala největší čtvrtletní počet přihlášených členů v historii Sam’s Clubu v USA.
Zdroj: Shutterstock
Zisk na akcii společnosti Walmart dosáhl vrcholu v roce 2021, kdy si spotřebitelé doplnili zásoby ve spižírnách. Zisk může v letošním roce klesnout, ale Walmart má stále dlouhodobý růstový potenciál plynoucí z pokračujících silných srovnatelných tržeb a z expanze marží, které budou hnacím motorem růstu zisku. Jeho podnikání v oblasti elektronického obchodování by mohlo být hlavním motorem růstu nejvyššího příjmu.
Zdá se, že provozní náklady se dostávají pod kontrolu, což je dobrá zpráva pro marže do budoucna. Společnost rovněž pokračuje ve zpětném odkupu akcií. Do budoucna předpokládáme pro příštích pět let 8% roční růst zisku. Tato kombinace by měla být dostatečně dobrá na to, aby vytvořila středně vysoký jednociferný růst, aniž by to bylo výhodné pro expanzi marží.
Konkurenční výhoda Walmartu spočívá v jeho obrovské velikosti, protože může nakupovat a dodávat výrobky v rozsahu, kterému žádná jiná společnost nemůže konkurovat. To mu umožňuje operovat s nízkými cenami pro spotřebitele, a protože více než polovina jeho tržeb pochází z potravin, je jeho výkonnost z recese vynikající.
Výplatní poměr společnosti je poměrně nízký a činí 37 % zisku, což je důvodem konzervativní dividendové politiky. Dividenda by měla být velmi bezpečná i v době recese. Výnos akcií WMT je 1,4 %.
H.B. Fuller (FUL)
Společnost H.B. Fuller (NYSE:FUL) je předním světovým výrobcem lepidel, tmelů a dalších speciálních chemických produktů. Hlavními produkty společnosti jsou průmyslová lepidla.
Finanční výsledky společnosti v letošním roce poněkud poklesly, a to především kvůli obtížnému srovnávání, neboť v letech 2021 a 2022 zaznamenala silný růst. V posledním čtvrtletí se tržby a organické výnosy oproti loňskému čtvrtletí propadly o -9,6 %, resp. o -8,3 %, protože zvýšení cen o 5,9 % bylo více než kompenzováno poklesem objemu o -14,2 %. Jednalo se o druhý pokles tržeb po osmi po sobě jdoucích čtvrtletích růstu.
Zdroj: Canva
Společnost H.B. Fuller vykázala v každém z posledních dvou let rekordní zisk. Za posledních deset let rostl zisk na akcii v průměru o 8,7 % ročně. V nejbližší době je pravděpodobný návrat k růstu, protože pandemie ustoupila a ekonomika USA roste, i když s vysokou inflací. Společnost H.B. Fuller se již z pandemie dostala silnější. Celkově očekáváme, že společnost H.B. Fuller bude v příštích pěti letech zvyšovat zisk na akcii průměrným ročním tempem 8 %, což odpovídá jejímu historickému tempu růstu.
Rozvaha společnosti se zlepšuje, protože se vyrovnává s významnou akvizicí. V důsledku akvizice společnosti Royal Adhesives & Sealants v hodnotě 1,6 miliardy USD kleslo úrokové krytí v roce 2018 na 2,0. Odrazilo se však na hodnotu 3,2, neboť společnost využívá velkou část svých volných peněžních toků ke snižování dluhu. Kromě toho má společnost zdravý pákový poměr (čistý dluh k EBITDA) ve výši 3,2.
Společnost H.B. Fuller zvyšuje dividendu již 54 let v řadě a díky nízkému výplatnímu poměru, který se pro rok 2023 očekává ve výši 20,5 %, v tom bude pravděpodobně pokračovat. Akcie FUL v současné době vynášejí 1,1 %.
Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) je diverzifikovaná zdravotnická společnost a lídr v oblasti léčiv a zdravotnických prostředků. Společnost Johnson & Johnson byla založena v roce 1886 a zaměstnává více než 152 000 lidí po celém světě. Tržní kapitalizace akcií činí 450 miliard USD.
Společnost má za sebou silný začátek roku. Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby společnosti J&J o 6,4 % na 25,5 miliardy USD, což bylo o 860 milionů USD více, než se očekávalo. Upravený zisk na akcii ve výši 2,80 USD byl příznivější než 2,59 USD v předchozím roce a byl o 18 centů vyšší, než se odhadovalo. Bez započtení nepříznivého vývoje měnových kurzů vzrostly tržby o 7,5 %. Tržby z farmaceutického průmyslu vzrostly o 3,1 % na vykázané bázi (o 7,2 % bez zahrnutí měnových kurzů). Tržby v oblasti onkologie byly vyšší o 8,8 %, protože přípravek Darzalex, který léčí mnohočetný myelom, nadále zvyšuje svůj podíl na trhu. Spotřebitelské tržby vzrostly o 5,4 %, neboť osamoceným klesajícím oborem byla péče o děti.
Společnost Johnson & Johnson nabídla revidovaný výhled i pro rok 2023. Společnost nyní pro tento rok očekává tržby v rozmezí 98,8 až 99,8 miliardy USD, což je nárůst z předchozích 97,9 až 98,9 miliardy USD a 96,9 až 97,9 miliardy USD. Upravený zisk na akcii se předpokládá v rozmezí 10,70 až 10,80 USD, což je nárůst z předchozích 10,60 až 10,70 USD.
Zdroj: Shutterstock
Za posledních 10 let rostl zisk společnosti Johnson & Johnson tempem 7 %. Společnosti se dařilo zvyšovat zisk před poslední recesí, během ní i po ní, což ukazuje, že po jejích produktech je poptávka bez ohledu na podmínky na trhu.
Diverzifikovaný obchodní model a stabilní růst umožnily společnosti každoročně zvyšovat dividendu i během recese. Společnost J&J zvyšuje dividendu již 61 let v řadě, včetně zvýšení dividendy o 5,3 % v dubnu 2023. Výnos akcií v současné době činí 2,7 %.
Dividendové akcie jsou skvělým nástrojem, jak docílit větší diverzifikace a snížení rizika zároveň.Investoři by se měli v současném tržním prostředí zaměřit především na akcie, které přinášejí solidní výnosy, ale také na ty, které mají udržitelné výplaty a silné obchodní modely. Dividendoví králové jsou vynikajícím místem pro hledání akcií s udržitelnými dividendami, protože zvyšují své dividendy každý rok již více než 50 let po sobě.Následující tři Dividend Kings mají nízké dividendové výplatní poměry a obchodní modely odolné vůči recesi, což znamená, že jejich dividendy jsou dobře pokryty i během recese.Společnost Walmart má své kořeny v roce 1945, kdy Sam Walton otevřel svůj první diskontní obchod. Od té doby se společnost rozrostla v největšího maloobchodního prodejce na světě, který každý týden obslouží více než 230 milionů zákazníků. Tržby by se měly v letošním roce pohybovat kolem 625 miliard dolarů a akcie se obchodují s tržní kapitalizací 430 miliard dolarů.Walmart zvyšuje dividendu již 50 let po sobě, čímž se nově zařadil mezi prestižní královny dividend. Společnost Walmart oznámila 18. května zisk za první čtvrtletí a výsledky byly mnohem lepší, než se očekávalo, a to jak na horním, tak na dolním řádku. Upravený zisk na akcii činil 1,47 USD, což bylo o 15 centů více, než se odhadovalo. Tržby meziročně vzrostly o téměř 8 % na 152 miliard USD a překonaly odhady o více než 4 miliardy USD. Srovnatelné tržby v USA vzrostly o 7,4 %, zatímco tržby z elektronického obchodování se zvýšily o 27 %, k čemuž přispělo vyzvedávání a doručování zboží. Společnost uvedla, že získala podíl na trhu s potravinami a že zaznamenala největší čtvrtletní počet přihlášených členů v historii Sam’s Clubu v USA.Zisk na akcii společnosti Walmart dosáhl vrcholu v roce 2021, kdy si spotřebitelé doplnili zásoby ve spižírnách. Zisk může v letošním roce klesnout, ale Walmart má stále dlouhodobý růstový potenciál plynoucí z pokračujících silných srovnatelných tržeb a z expanze marží, které budou hnacím motorem růstu zisku. Jeho podnikání v oblasti elektronického obchodování by mohlo být hlavním motorem růstu nejvyššího příjmu.Chcete využít této příležitosti?Zdá se, že provozní náklady se dostávají pod kontrolu, což je dobrá zpráva pro marže do budoucna. Společnost rovněž pokračuje ve zpětném odkupu akcií. Do budoucna předpokládáme pro příštích pět let 8% roční růst zisku. Tato kombinace by měla být dostatečně dobrá na to, aby vytvořila středně vysoký jednociferný růst, aniž by to bylo výhodné pro expanzi marží.Konkurenční výhoda Walmartu spočívá v jeho obrovské velikosti, protože může nakupovat a dodávat výrobky v rozsahu, kterému žádná jiná společnost nemůže konkurovat. To mu umožňuje operovat s nízkými cenami pro spotřebitele, a protože více než polovina jeho tržeb pochází z potravin, je jeho výkonnost z recese vynikající.Výplatní poměr společnosti je poměrně nízký a činí 37 % zisku, což je důvodem konzervativní dividendové politiky. Dividenda by měla být velmi bezpečná i v době recese. Výnos akcií WMT je 1,4 %.Společnost H.B. Fuller je předním světovým výrobcem lepidel, tmelů a dalších speciálních chemických produktů. Hlavními produkty společnosti jsou průmyslová lepidla.Finanční výsledky společnosti v letošním roce poněkud poklesly, a to především kvůli obtížnému srovnávání, neboť v letech 2021 a 2022 zaznamenala silný růst. V posledním čtvrtletí se tržby a organické výnosy oproti loňskému čtvrtletí propadly o -9,6 %, resp. o -8,3 %, protože zvýšení cen o 5,9 % bylo více než kompenzováno poklesem objemu o -14,2 %. Jednalo se o druhý pokles tržeb po osmi po sobě jdoucích čtvrtletích růstu.Společnost H.B. Fuller vykázala v každém z posledních dvou let rekordní zisk. Za posledních deset let rostl zisk na akcii v průměru o 8,7 % ročně. V nejbližší době je pravděpodobný návrat k růstu, protože pandemie ustoupila a ekonomika USA roste, i když s vysokou inflací. Společnost H.B. Fuller se již z pandemie dostala silnější. Celkově očekáváme, že společnost H.B. Fuller bude v příštích pěti letech zvyšovat zisk na akcii průměrným ročním tempem 8 %, což odpovídá jejímu historickému tempu růstu.Rozvaha společnosti se zlepšuje, protože se vyrovnává s významnou akvizicí. V důsledku akvizice společnosti Royal Adhesives & Sealants v hodnotě 1,6 miliardy USD kleslo úrokové krytí v roce 2018 na 2,0. Odrazilo se však na hodnotu 3,2, neboť společnost využívá velkou část svých volných peněžních toků ke snižování dluhu. Kromě toho má společnost zdravý pákový poměr ve výši 3,2.Společnost H.B. Fuller zvyšuje dividendu již 54 let v řadě a díky nízkému výplatnímu poměru, který se pro rok 2023 očekává ve výši 20,5 %, v tom bude pravděpodobně pokračovat. Akcie FUL v současné době vynášejí 1,1 %.Johnson & Johnson je diverzifikovaná zdravotnická společnost a lídr v oblasti léčiv a zdravotnických prostředků. Společnost Johnson & Johnson byla založena v roce 1886 a zaměstnává více než 152 000 lidí po celém světě. Tržní kapitalizace akcií činí 450 miliard USD.Společnost má za sebou silný začátek roku. Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby společnosti J&J o 6,4 % na 25,5 miliardy USD, což bylo o 860 milionů USD více, než se očekávalo. Upravený zisk na akcii ve výši 2,80 USD byl příznivější než 2,59 USD v předchozím roce a byl o 18 centů vyšší, než se odhadovalo. Bez započtení nepříznivého vývoje měnových kurzů vzrostly tržby o 7,5 %. Tržby z farmaceutického průmyslu vzrostly o 3,1 % na vykázané bázi . Tržby v oblasti onkologie byly vyšší o 8,8 %, protože přípravek Darzalex, který léčí mnohočetný myelom, nadále zvyšuje svůj podíl na trhu. Spotřebitelské tržby vzrostly o 5,4 %, neboť osamoceným klesajícím oborem byla péče o děti.Společnost Johnson & Johnson nabídla revidovaný výhled i pro rok 2023. Společnost nyní pro tento rok očekává tržby v rozmezí 98,8 až 99,8 miliardy USD, což je nárůst z předchozích 97,9 až 98,9 miliardy USD a 96,9 až 97,9 miliardy USD. Upravený zisk na akcii se předpokládá v rozmezí 10,70 až 10,80 USD, což je nárůst z předchozích 10,60 až 10,70 USD.Za posledních 10 let rostl zisk společnosti Johnson & Johnson tempem 7 %. Společnosti se dařilo zvyšovat zisk před poslední recesí, během ní i po ní, což ukazuje, že po jejích produktech je poptávka bez ohledu na podmínky na trhu.Diverzifikovaný obchodní model a stabilní růst umožnily společnosti každoročně zvyšovat dividendu i během recese. Společnost J&J zvyšuje dividendu již 61 let v řadě, včetně zvýšení dividendy o 5,3 % v dubnu 2023. Výnos akcií v současné době činí 2,7 %.
$63.26
