Domníváme se však, že znepokojivé prognózy společnosti Palo Alto ohledně nadcházejících výdajů na bezpečnost by mohly mít v nadcházejících měsících trvalé důsledky.

Ve středu společnost NVIDIA Corporation (NVDA) zveřejnila aktuální v řadě svých fenomenálních zpráv o výsledcích hospodaření, v nichž se pochlubila více než trojnásobným nárůstem tržeb oproti předchozímu roku, čímž vyvolala investiční šílenství do akcií jakékoli společnosti byť jen vzdáleně spojené s umělou inteligencí. Důsledkem byl 3% nárůst indexu Nasdaq Composite.

Je však nezbytné připomenout události, které se odehrály pouhý den předtím. Společnost Palo Alto Networks, přední uchazeč v oblasti softwaru pro kybernetickou bezpečnost, odvysílala čtvrtletní výsledky a následné pokyny, které zneklidnily technologické investory. Akcie společnosti Palo Alto Networks, Inc. (PANW) se propadly o 28 % a snížily tržní hodnotu o téměř 34 miliard dolarů. Výrazné ztráty zaznamenalo i několik dalších bezpečnostních organizací, včetně společností SentinelOne, Fortinet, CrowdStrike a Zscaler.

Mezi faktory, které přispěly k neuspokojivému čtvrtletí společnosti Palo Alto Network, patřilo nepředpokládané oslabení ze strany vládního sektoru. Hlavní obavy však pramenily z komentářů během čtvrtletního hovoru společnosti, které vedly ke zvýšenému neklidu a zmatku investorů a analytiků.

Společnost naznačila očekávané zpomalení expanze výdajů na bezpečnostní software spolu s novým plánem na získání většího počtu zákazníků, což je strategie, která nepostrádá složité a hmatatelné náklady.

Během konferenčního hovoru generální ředitel společnosti Palo Alto Networks Nikesh Arora zdůraznil, že zákazníci se potýkají s únavou z výdajů na kybernetickou bezpečnost. “To vede k tomu, že se většina zákazníků více zaměřuje na návratnost investic a celkové náklady na vlastnictví,” poznamenal Arora.

Arora navíc zdůraznil, že zákazníci začínají diskutovat o tom, zda zvýšené výdaje mohou zaručit snížení celkových nákladů na vlastnictví v rámci celého podniku, a ptají se, jak utratit méně za nasazené služby a zlepšit návratnost investic. Arora ujistil, že poptávka zůstává vysoká a zákazníci usilují o větší návratnost svých rozpočtových výdajů na kybernetickou bezpečnost.

Tento pojem “optimalizace” rozpočtu není investorům do softwaru cizí, nicméně přináší důsledky. Společnosti zabývající se cloud computingem v posledních dvou letech varovaly před tím, že soustředění na optimalizaci výdajů na cloud zpomaluje jejich pokrok. Jako příklad lze uvést růst Amazon Web Services a Microsoft Azure, který před menším oživením zaznamenal výrazné zpomalení.

Společnost Palo Alto Networks navíc nastínila svou snahu o další tzv. platformizaci, tedy rozšíření nabídky softwaru tak, aby pojal více služeb pro své zákazníky. Cílem je vytlačit “best of breed” bodové hráče a zvýšit podíl společnosti na výdajích CIO na bezpečnostní software. Společnost nicméně připustila, že v rámci této strategie umožní zákazníkům přejít od konkurenčních produktů bez účtování poplatků za období, na něž se vztahují stávající smlouvy.

Hypotéza zde zní, že čím více produktů zákazníci zapojí, tím budou pravděpodobně loajálnější, a proto je společnost ochotna nést okamžitou ztrátu za dlouhodobý zisk. Arora prohlásil: “Chceme rychleji kráčet za naší snahou stát se Salesforce, ServiceNow nebo Workday kybernetické bezpečnosti.” Tato strategie se však neobejde bez krátkodobých ekonomických důsledků a potenciálu zostření cenové konkurence.

John DiFucci, analytik společnosti Guggenheim Partners, ve své zprávě poznamenal, že strategie společnosti Palo Alto spočívá v předávání počátečních příjmů, zatímco zákazníci přecházejí ze stávajících produktů. Společnost uznává, že v příštích 12 až 18 měsících dojde k negativnímu dopadu na tržby, přičemž se předpokládá, že růst tržeb se opět zvýší na střední až vysoké dvouciferné hodnoty.

Míra rizika a skepse některých investorů zůstává vysoká, neboť Fatima Boolani, analytička Citi, ponechává na akciích rating Buy s upozorněním, že snaha o “platformizaci” bude mít pravděpodobně za následek kolísání vykazovaných účtů.

Celkově lze říci, že společnost Palo Alto Networks hodně sází na svou schopnost získat značný podíl na trhu kybernetické bezpečnosti a je připravena vzdát se krátkodobých zisků ve prospěch dlouhodobého dominantního postavení. Jedná se skutečně o odvážný krok, který je zatížen potenciálními riziky. V případě úspěchu by však mohl narušit celý sektor bezpečnostního softwaru.