Analytici JPMorgan očekávají zpožděný přesun od hotovosti v souvislosti s hrozícím snížením úrokových sazeb, protože výnosy dluhopisů s kratší splatností nemusí okamžitě klesnout pod úroveň dlouhodobého dluhu. Rozdíl mezi výnosy dvouletých a desetiletých státních dluhopisů se po měsíci dostal do kladných hodnot, nicméně inverze v ostatních sektorech křivky by mohla přetrvávat. Je nepravděpodobné, že by investoři navzdory nedávným anomáliím rychle opouštěli dluhopisy s kratší splatností nabízející vysoké výnosy. Hluboce inverzní srovnání tříměsíčních poukázek a dvouletých dluhopisů naznačuje postupný přechod, který historicky trvá přibližně tři měsíce po snížení sazeb, než se normalizuje. Aktiva amerického peněžního trhu dosáhla v srpnu maxima 6,24 bilionu USD, což signalizuje trvalé upřednostňování hotovosti ze strany investorů při nejasném načasování případného přechodu. Do konce roku se předpokládá další nárůst fondů peněžního trhu, což možná oddálí smysluplné výběry až do roku 2025.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
