Index S&P 500 v návaznosti na výsledky voleb z minulého týdne vzrostl a od 5. listopadu při středečních cenách stoupl o 3,8 %. Ne všechny sektory akciového trhu se však přidaly.

Společnost Vanguard, která se zabývá správou investic, nabízí nízkonákladové burzovně obchodované fondy (ETF), které sledují výkonnost každého z 11 sektorů, které tvoří akciový trh podle globálního standardu klasifikace odvětví. Každý z těchto fondů má roční nákladový poměr 0,1 % a účtuje si pouze desetník za každých investovaných 100 dolarů – díky tomu je možné se levně zaměřit na jakýkoli sektor, který vás obzvláště zajímá.

Zde se dozvíte, proč fondy Vanguard Utilities ETF (VPU), Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) a Vanguard Health Care ETF (VHT) od výsledků voleb zaostávají za indexem S&P 500 a zda se nyní vyplatí některý z těchto ETF koupit.

1. Vanguard Utilities ETF

Fond Vanguard Utilities ETF zakončil září růstem o 27 % od začátku roku (YTD), což z něj činí sektorový ETF Vanguard s nejlepší výkonností v daném období. V říjnu se však fond stáhl, pravděpodobně kvůli obavám z ocenění, a od volebního dne mírně klesl. Při středečních cenách fond vzrostl o 23 % YTD, čímž mírně zaostal za 26% růstem indexu S&P 500.

Akciový trh nesnáší nejistotu, a proto byly veřejné služby přirozenou volbou pro nervózní investory, kteří hledali relativně bezpečné investice. Většinu akcií fondu Vanguard Utilities ETF tvoří regulované elektrické společnosti. Tyto společnosti spolupracují s vládními agenturami a regulačními orgány na stanovení cen, což omezuje jejich růstový potenciál, ale přináší stabilní peněžní toky. Tato předvídatelnost je skvělá pro vyplácení rostoucích dividend.

Elektrárenské, plynárenské a vodárenské společnosti těží z růstu populace a vyšší spotřeby zdrojů, což z nich může učinit dlouhodobé vítěze. Komunální služby však nemají takovou cykličnost jako sektory, jako jsou průmyslové nebo finanční podniky, které po výsledcích voleb vyprodukovaly velké zisky, protože mohly těžit z menší regulace a přesunu průmyslové výroby a zpracovatelského průmyslu.

Kromě toho by sektoru veřejných služeb prospěly nižší úrokové sazby. Mnohé utility mají vysoce zadlužené rozvahy, protože financovaly kapitálově náročné projekty, aby diverzifikovaly svou expozici vůči obnovitelným zdrojům energie. Administrativa, která je více nakloněna ropě a plynu a nabízí méně pobídek pro obnovitelné zdroje, by mohla tyto investice učinit méně atraktivními.

Výprodej v sektoru veřejných služeb dává smysl. ETF Vanguard Utilities by však stále mohl zaujmout investory s pasivním příjmem, protože jeho výnos činí 2,9 %.

VPU

Vanguard Utilities ETF

NYSEArca

$178.82

$0.43

0.24%

2. Vanguard Consumer Staples ETF

Mezi hlavní držitele fondu Vanguard Consumer Staples ETF patří známá jména jako Procter & Gamble (PG), Costco Wholesale (COST), Walmart (WMT) a Coca-Cola (KO). Není to tak dávno, co se všechny tyto čtyři akcie pohybovaly kolem svých historických maxim. Některé přední společnosti vyrábějící základní spotřební zboží, včetně P&G a Coca-Coly, se však stáhly poté, co oznámily neuspokojivé výsledky hospodaření a pokles objemu prodeje. Mezitím společnosti Walmart a Costco od začátku roku drtivě porazily trh, když vzrostly o 59,6 %, resp. 38,4 %. Ve středu v poledne ETF vzrostl od voleb o pouhých 0,2 %.

ETF Vanguard Consumer Staples by se mohl potápět kvůli problémům, kterým čelí hlavní držitelé jako P&G a Coke, a nyní přetíženému ocenění společností jako Walmart a Costco. Dalším důvodem by mohlo být, že investoři v reakci na výsledky voleb přesouvají aktiva do růstověji orientovaných společností. Stejně jako veřejné služby těží základní spotřební zboží z vyšší spotřeby a rostoucí populace, ale nemá zdaleka takový růstový potenciál jako cyklické sektory, jako jsou průmyslové podniky, spotřební zboží nebo finanční podniky.

S výnosem 2,6 % zůstává Vanguard Consumer Staples ETF solidním zdrojem pasivního příjmu, takže stojí za zvážení pro investory, kteří se nebojí rizika. Stojí však za zmínku, že dva z deseti nejvýznamnějších podílů tohoto ETF jsou společnosti zaměřené na tabákové výrobky, Philip Morris (PM) a Altria Group (MO). Investoři, kteří se v těchto jménech necítí dobře, mohou místo toho raději individuálně vybírat špičkové akcie spotřebního zboží s vysokým výnosem.

3. Vanguard HealthCare ETF

Složení tohoto sektorového fondu zdravotní péče se v posledních letech výrazně změnilo – konkrétně kvůli výraznému nárůstu tržní kapitalizace výrobce léků Eli Lilly (LLY) a pojišťovacího gigantu UnitedHealth Group (UNH). Dohromady tyto dvě společnosti nyní tvoří téměř 20 % fondu Vanguard Health Care ETF – a zastínily tak bývalé lídry odvětví, jako je Johnson & Johnson (JNJ).

Zdravotnický sektor je neobvyklý, protože zahrnuje jak růstově orientované biotechnologické firmy, tak i stabilní hodnotové akcie vyplácející dividendy, jako je Merck (MRK).

Zdravotnická politika je hlavním tématem rozhovorů mezi oběma předními americkými politickými stranami. Nízká výkonnost sektoru může být jednoduše způsobena nejistotou ohledně toho, jak by na něj mohla nová politika dopadnout. Vliv mají také významné kroky předních zdravotnických holdingů.

Akcie společnosti Eli Lilly klesly o více než 12 % od 30. října, kdy společnost oznámila své výsledky za třetí čtvrtletí. Akcie společnosti Merck klesají již několik měsíců a pohybují se kolem 52týdenního minima. Akcie společností UnitedHealth a Intuitive Surgical (ISRG) se mezitím nedávno vyšplhaly na historická maxima po vydařených čtvrtletních zprávách.

Celkově je to nyní ve zdravotnickém sektoru smíšené a tento ETF od voleb klesl o 0,3 %. Přestože zůstává skvělým způsobem, jak investovat do širšího sektoru, někteří investoři se mohou raději zaměřit na určité odvětví nebo směs společností, než aby kupovali ETF. Například investoři, kteří se vyhýbají riziku, mohou dát přednost vlastnictví levnějších jmen s vyšším výnosem, zatímco investoři tolerující riziko mohou raději vybírat akcie rychleji rostoucích biotechnologických společností, i když se obchodují za vyšší ocenění.