Globální akciový index MSCI World si od začátku roku připsal 17,3 procenta. Akciovému světu přitom znovu dominovaly technologické akcie, jejichž index Nasdaq Composite vzrostl o skoro 30 procent. Nejsledovanější americký index S&P 500 si připsal téměř 24 procent, index akcií z eurozóny Euro STOXX 50 se zhodnotil o osm procent, vyplývá z burzovních statistik.
Americké trhy zakončily rok 2024 úspěchem, který je tak vzácný, že jsme ho v minulosti měli možnost vidět jen několikrát.
Navzdory tomu, že americké akcie v úterý uzavřely na nižší úrovni v důsledku neuspokojivého prosince, kdy Dow klesl o více než 2 000 bodů, tedy přibližně 5 %, a S&P 500 o 2,5 %, byl tento rok pro akcie doslova hvězdný.
Index S&P 500 si připsal více než 23 %, zatímco v roce 2023 vzrostl o 24 %. Podle údajů společnosti FactSet jsou zpětné zisky přes 20 % nejlepším výkonem referenčního indexu od let 1997 a 1998.
Pro novodobou verzi indexu jde o mimořádnou událost. (Podle analýzy Bank of America dosáhly předchůdci takového výkonu ještě třikrát, a to v letech 1927 a 1928, 1935 a 1936 a v letech 1954 a 1955).
Důchodové plány v USA ve formě penzijního fondu 401(k) nebo jiného penzijního fondu jsou často investovány do indexů, jako je S&P 500. To znamená, že Američané se radují.
Navzdory tomu, že trhy v prosinci oslabily a chyběla jim očekávaná „Santa Claus rally“ na závěr roku 2024, zaznamenaly úspěšný rok, který navázal na dobrý rok 2023.
Wall Street zaznamenala působivé výnosy, protože inflace poklesla a spotřebitelské výdaje zůstaly stabilní, zatímco trh práce se ukázal jako stálý, ale zpomalující. Investoři byli nakloněni silnému růstu zisků technologických společností a akcie prudce vzrostly po listopadovém znovuzvolení prezidenta Donalda Trumpa .
Blue-chip index Dow loni vzrostl o 12,9 %, zatímco technologický index Nasdaq posílil o 28,6 %.
Index S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o zhruba 53 %, a to po špatných výsledcích v roce 2022, kdy se index propadl o 20 %.
Americké trhy také v průběhu roku překonaly výkonnost akcií v Evropě a Asii.
Zdroj: Canva
„Inflace slábne, snižování úrokových sazeb je v plném proudu a zisky mají tendenci růst, což vše posiluje sentiment a poskytuje podporu pro aktuální ocenění aktiv,“ uvedl Terry Sandven, hlavní akciový stratég společnosti US Bank Wealth Management.
Shoda mezi velkými bankami a analytiky podle všeho panuje v pokračujícím růstu do roku 2025 v souvislosti se silnými ekonomickými údaji, růstem zisků a očekáváním podnikatelsky příznivé Trumpovy administrativy. Analytici očekávají, že index S&P 500 v roce 2025 vzroste o 14,8 %, podle společnosti FactSet.
Podle některých analytiků jsou však akcie v současné době nadhodnocené a nejistota ohledně rychlosti budoucího snižování sazeb ze strany Federálního rezervního systému i hrozící geopolitická rizika by mohly vyvolat výprodej. Při tak závratných ziscích v posledních dvou letech není jisté, zda býčí trh vydrží.
„Domníváme se, že šance na další pozitivní rok 2025 jsou příznivé vzhledem k vysoké pravděpodobnosti hospodářského růstu a politiky Fedu, který pravděpodobně příští rok sníží sazby,“ uvedl 30. prosince Jeffrey Buchbinder, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial . „Pokud však oživující inflace odstraní snižování sazeb ze hry nebo se spekulace vymknou kontrole, mohl by tento býčí trh mít problém příští rok přežít.“
Podle údajů společnosti FactSet byl prosinec pro indexy S&P 500 a Nasdaq nejhorším měsícem od dubna, protože výprodeje technologických akcií stáhly indexy níže.
Podle Callieho Coxe, hlavního tržního stratéga společnosti Ritholtz Wealth Management, je skutečně vzácné vidět na akciovém trhu tři roky po sobě 20% zisky.
„Všichni očekávají dobrý příští rok, a to ponechává velký prostor pro zklamání,“ uvedl Cox.
Přehled roku na trzích
V září začal Fed snižovat úrokové sazby poté, co je od léta 2023 držel na desetiletých maximech. Kombinace toho, že Fed začal snižovat sazby, a silného hospodářského růstu byla pro americké akcie dobrou předzvěstí.
Klesající inflace zvýšila optimismus investorů, ale po svém posledním loňským zasedání Fed signalizoval, že v roce 2025 dojde k menšímu počtu snížení, než se původně očekávalo, což by mohlo v příštím roce oslabit dynamiku trhu.
Index S&P 500: Americké technologické společnosti zažily vynikající rok a vynesly index S&P 500 o 23,3 % výše.
„Velkolepá sedmička“ technologických akcií – Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) a Tesla (TSLA) – se podle údajů indexu S&P Dow Jones Indices letos podílela na celkových výnosech indexu S&P 500 více než 50 %.
A od 5. listopadu se akcie této sedmičky podílely na zisku indexu S&P 500 více než 96 %. Akcie společnosti Nvidia byly nejvýkonnějším titulem letošního roku, když vzrostly o 179 %.
Zatímco akcie velkých technologických společností zvyšovaly zisky, širší akciový trh byl už poněkud slabší. Podle indexů S&P Dow Jones většina společností v indexu S&P 500 od listopadu klesla, zatímco indexu pomohly zisky velkolepé sedmičky.
Dow Jones Industrial Average: Dow si za celý rok připsal 12,9 %. Index blue-chipů dosáhl 4. prosince rekordního maxima těsně nad 45 000 body a poté v prosinci klesl o 5 %.
V listopadu se k indexu Dow připojil americký výrobce čipů Nvidia.
Nasdaq Composite: Nasdaq v roce 2024 vzrostl o 28,6 %. Tento index s velkým podílem technologického sektoru byl hvězdou hlavních indexů a rostl díky důvěře investorů v technologie a umělou inteligenci.
V prosinci se k Nasdaqu připojila datová společnost Palantir (PLTR), zaměřená na umělou inteligenci, jejíž akcie letos vzrostly o téměř 340 %.
Americké státní dluhopisy: Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se v úterý zvýšil na 4,57 %. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v roce 2024 vzrostl o více než 15 %, což signalizuje očekávání budoucího hospodářského růstu a inflace.
Výnos dvouletého státního dluhopisu se v úterý posunul na 4,232 %.
Americký dolar ke konci roku vzrostl v důsledku očekávání hospodářského růstu. Americký dolar prudce vzrostl po Trumpově znovuzvolení v listopadu. Podle údajů společnosti FactSet dolarový index, který měří dolar vůči koši ostatních měn, za celý rok vzrostl o více než 7,1 %.
Zdroj: Canva
Bitcoin se v úterý do 22:00 hodin propadl na 93 400 dolarů a za celý měsíc byl téměř o 4 % níže. Největší světová kryptoměna má za sebou nezapomenutelný rok, kdy v průběhu roku 2024 vzrostla o přibližně 120 %.
To je obrat oproti stavu před pouhými dvěma lety, kdy se bitcoin obchodoval pod 17 000 USD poté, co krypto průmysl doslova zkolaboval.
Bitcoin – který je velmi volatilní – letos rostl, protože si díky Trumpově přijetí kryptoměn nadále získával uznání hlavního proudu.
Trump jmenoval Paula Atkinse, bývalého komisaře Komise pro cenné papíry a burzy a zastánce kryptoměn, předsedou SEC. Poté, co Trump oznámil svůj výběr, bitcoin poprvé překročil hranici 100 000 USD.
Pozoruhodný rok zažilo také zlato, které vzrostlo o 27 % a překonalo index S&P 500.
Investoři často považují zlato za tzv. „bezpečný“ přístav proti ekonomickým otřesům a inflaci. Když Fed sníží sazby, zlato se může stát atraktivnějším než výnosná aktiva, jako jsou dluhopisy.
Rally zlata však byla také způsobena tím, že centrální banky po celém světě pokračovaly ve zvyšování svých zlatých rezerv.
Futures na kakao na newyorské burze vzrostly v průběhu roku o více než 168 %.
Ceny futures na kakao prudce vzrostly, protože klimatické problémy narušily sklizeň kakaa v Ghaně a na Pobřeží slonoviny, kde se produkuje více než 70 % světové produkce kakaa. Omezení nabídky způsobilo prudký nárůst cen futures.
Futures na kávu a pomerančový džus letos také prudce vzrostly kvůli nevyzpytatelnému klimatu a špatným vyhlídkám na sklizeň.
S futures kontrakty často obchodují institucionální investoři, jako jsou velké banky nebo firmy spravující aktiva, na rozdíl od individuálních investorů.
Akciím na světových trzích se také loni dařilo. Globální akciový index MSCI World si od začátku roku připsal 17,3 procenta. Akciovému světu přitom znovu dominovaly technologické akcie, jejichž index Nasdaq Composite vzrostl o skoro 30 procent. Nejsledovanější americký index S&P 500 si připsal téměř 24 procent, index akcií z eurozóny Euro STOXX 50 se zhodnotil o osm procent, vyplývá z burzovních statistik.
Americké trhy zakončily rok 2024 úspěchem, který je tak vzácný, že jsme ho v minulosti měli možnost vidět jen několikrát.
Navzdory tomu, že americké akcie v úterý uzavřely na nižší úrovni v důsledku neuspokojivého prosince, kdy Dow klesl o více než 2 000 bodů, tedy přibližně 5 %, a S&P 500 o 2,5 %, byl tento rok pro akcie doslova hvězdný.
Index S&P 500 si připsal více než 23 %, zatímco v roce 2023 vzrostl o 24 %. Podle údajů společnosti FactSet jsou zpětné zisky přes 20 % nejlepším výkonem referenčního indexu od let 1997 a 1998.
Pro novodobou verzi indexu jde o mimořádnou událost. (Podle analýzy Bank of America dosáhly předchůdci takového výkonu ještě třikrát, a to v letech 1927 a 1928, 1935 a 1936 a v letech 1954 a 1955).
Důchodové plány v USA ve formě penzijního fondu 401(k) nebo jiného penzijního fondu jsou často investovány do indexů, jako je S&P 500. To znamená, že Američané se radují.
Navzdory tomu, že trhy v prosinci oslabily a chyběla jim očekávaná „Santa Claus rally“ na závěr roku 2024, zaznamenaly úspěšný rok, který navázal na dobrý rok 2023.
Wall Street zaznamenala působivé výnosy, protože inflace poklesla a spotřebitelské výdaje zůstaly stabilní, zatímco trh práce se ukázal jako stálý, ale zpomalující. Investoři byli nakloněni silnému růstu zisků technologických společností a akcie prudce vzrostly po listopadovém znovuzvolení prezidenta Donalda Trumpa .
Blue-chip index Dow loni vzrostl o 12,9 %, zatímco technologický index Nasdaq posílil o 28,6 %.
Index S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o zhruba 53 %, a to po špatných výsledcích v roce 2022, kdy se index propadl o 20 %.
Americké trhy také v průběhu roku překonaly výkonnost akcií v Evropě a Asii.
Zdroj: Canva
„Inflace slábne, snižování úrokových sazeb je v plném proudu a zisky mají tendenci růst, což vše posiluje sentiment a poskytuje podporu pro aktuální ocenění aktiv,“ uvedl Terry Sandven, hlavní akciový stratég společnosti US Bank Wealth Management.
Shoda mezi velkými bankami a analytiky podle všeho panuje v pokračujícím růstu do roku 2025 v souvislosti se silnými ekonomickými údaji, růstem zisků a očekáváním podnikatelsky příznivé Trumpovy administrativy. Analytici očekávají, že index S&P 500 v roce 2025 vzroste o 14,8 %, podle společnosti FactSet.
Podle některých analytiků jsou však akcie v současné době nadhodnocené a nejistota ohledně rychlosti budoucího snižování sazeb ze strany Federálního rezervního systému i hrozící geopolitická rizika by mohly vyvolat výprodej. Při tak závratných ziscích v posledních dvou letech není jisté, zda býčí trh vydrží.
„Domníváme se, že šance na další pozitivní rok 2025 jsou příznivé vzhledem k vysoké pravděpodobnosti hospodářského růstu a politiky Fedu, který pravděpodobně příští rok sníží sazby,“ uvedl 30. prosince Jeffrey Buchbinder, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial . „Pokud však oživující inflace odstraní snižování sazeb ze hry nebo se spekulace vymknou kontrole, mohl by tento býčí trh mít problém příští rok přežít.“
Podle údajů společnosti FactSet byl prosinec pro indexy S&P 500 a Nasdaq nejhorším měsícem od dubna, protože výprodeje technologických akcií stáhly indexy níže.
Podle Callieho Coxe, hlavního tržního stratéga společnosti Ritholtz Wealth Management, je skutečně vzácné vidět na akciovém trhu tři roky po sobě 20% zisky.
„Všichni očekávají dobrý příští rok, a to ponechává velký prostor pro zklamání,“ uvedl Cox.
Přehled roku na trzích
V září začal Fed snižovat úrokové sazby poté, co je od léta 2023 držel na desetiletých maximech. Kombinace toho, že Fed začal snižovat sazby, a silného hospodářského růstu byla pro americké akcie dobrou předzvěstí.
Klesající inflace zvýšila optimismus investorů, ale po svém posledním loňským zasedání Fed signalizoval, že v roce 2025 dojde k menšímu počtu snížení, než se původně očekávalo, což by mohlo v příštím roce oslabit dynamiku trhu.
Index S&P 500: Americké technologické společnosti zažily vynikající rok a vynesly index S&P 500 o 23,3 % výše.
„Velkolepá sedmička“ technologických akcií - Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) a Tesla (TSLA) - se podle údajů indexu S&P Dow Jones Indices letos podílela na celkových výnosech indexu S&P 500 více než 50 %.
A od 5. listopadu se akcie této sedmičky podílely na zisku indexu S&P 500 více než 96 %. Akcie společnosti Nvidia byly nejvýkonnějším titulem letošního roku, když vzrostly o 179 %.
Zatímco akcie velkých technologických společností zvyšovaly zisky, širší akciový trh byl už poněkud slabší. Podle indexů S&P Dow Jones většina společností v indexu S&P 500 od listopadu klesla, zatímco indexu pomohly zisky velkolepé sedmičky.
Dow Jones Industrial Average: Dow si za celý rok připsal 12,9 %. Index blue-chipů dosáhl 4. prosince rekordního maxima těsně nad 45 000 body a poté v prosinci klesl o 5 %.
V listopadu se k indexu Dow připojil americký výrobce čipů Nvidia.
Nasdaq Composite: Nasdaq v roce 2024 vzrostl o 28,6 %. Tento index s velkým podílem technologického sektoru byl hvězdou hlavních indexů a rostl díky důvěře investorů v technologie a umělou inteligenci.
V prosinci se k Nasdaqu připojila datová společnost Palantir (PLTR), zaměřená na umělou inteligenci, jejíž akcie letos vzrostly o téměř 340 %.
Americké státní dluhopisy: Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se v úterý zvýšil na 4,57 %. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v roce 2024 vzrostl o více než 15 %, což signalizuje očekávání budoucího hospodářského růstu a inflace.
Výnos dvouletého státního dluhopisu se v úterý posunul na 4,232 %.
Americký dolar ke konci roku vzrostl v důsledku očekávání hospodářského růstu. Americký dolar prudce vzrostl po Trumpově znovuzvolení v listopadu. Podle údajů společnosti FactSet dolarový index, který měří dolar vůči koši ostatních měn, za celý rok vzrostl o více než 7,1 %.
Zdroj: Canva
Bitcoin se v úterý do 22:00 hodin propadl na 93 400 dolarů a za celý měsíc byl téměř o 4 % níže. Největší světová kryptoměna má za sebou nezapomenutelný rok, kdy v průběhu roku 2024 vzrostla o přibližně 120 %.
To je obrat oproti stavu před pouhými dvěma lety, kdy se bitcoin obchodoval pod 17 000 USD poté, co krypto průmysl doslova zkolaboval.
Bitcoin - který je velmi volatilní - letos rostl, protože si díky Trumpově přijetí kryptoměn nadále získával uznání hlavního proudu.
Trump jmenoval Paula Atkinse, bývalého komisaře Komise pro cenné papíry a burzy a zastánce kryptoměn, předsedou SEC. Poté, co Trump oznámil svůj výběr, bitcoin poprvé překročil hranici 100 000 USD.
Pozoruhodný rok zažilo také zlato, které vzrostlo o 27 % a překonalo index S&P 500.
Investoři často považují zlato za tzv. „bezpečný“ přístav proti ekonomickým otřesům a inflaci. Když Fed sníží sazby, zlato se může stát atraktivnějším než výnosná aktiva, jako jsou dluhopisy.
Rally zlata však byla také způsobena tím, že centrální banky po celém světě pokračovaly ve zvyšování svých zlatých rezerv.
Futures na kakao na newyorské burze vzrostly v průběhu roku o více než 168 %.
Ceny futures na kakao prudce vzrostly, protože klimatické problémy narušily sklizeň kakaa v Ghaně a na Pobřeží slonoviny, kde se produkuje více než 70 % světové produkce kakaa. Omezení nabídky způsobilo prudký nárůst cen futures.
Futures na kávu a pomerančový džus letos také prudce vzrostly kvůli nevyzpytatelnému klimatu a špatným vyhlídkám na sklizeň.
S futures kontrakty často obchodují institucionální investoři, jako jsou velké banky nebo firmy spravující aktiva, na rozdíl od individuálních investorů.
