Klíčové body

Po uvedení prémiových modelů se společnost Rivian snaží uvést na běžný automobilový trh základní vozy
Akcie Rivianu (RIVN) vyvolávají určité obavy, včetně jejich ocenění a rostoucího počtu akcií
Akcie automobilek v minulosti dosahovaly horších výsledků než trh. Investoři se musí rozhodnout, zda je Rivian výjimkou, jakou se zdá být Tesla (TSLA)

Společnost Tesla byla průkopníkem v odvětví elektromobilů (EV) a od té doby se její úspěch snaží napodobit konkurence, a to jak zavedené značky, tak začínající podniky. SpolečnostRivian Automotive (RIVN) odvedla solidní práci, aby se etablovala jako legitimní zástupce v této oblasti, a v loňském roce dodala více než 50 000 vozů.

Bohužel akcie neměly stejnou trajektorii. Po vstupu společnosti Rivian na burzu koncem roku 2021 akcie rychle dosáhly svého vrcholu a od té doby klesly o více než 90 %. V podobné pozici se však kdysi nacházely i akcie společnosti Tesla, což byla při zpětném pohledu životní investiční příležitost.

Hlouběji jsem se ponořil do fundamentů společnosti Rivian, abych zjistil, jak pravděpodobné je, že se ze současných cen stane milionářskou akcií.

Zde je to, co potřebujete vědět.

Závod o masový trh

Společnost Tesla začala s prémiovými produkty, jako je sedan Model S a SUV Model X. Vzhledem k vysoké ceně měly tyto vozy omezené publikum, ale pomohly etablovat značku. Tesla nakonec následovala s modely Model 3 a Model Y, levnějšími a jednoduššími vozidly určenými pro masy, které generovaly objem výroby potřebný k ziskovému provozu továren.

Společnost Rivian uzavřela několik partnerství, aby nastartovala [a to doslova] svůj byznys, včetně prodeje elektrických dodávek Amazonu (AMZN) a společného podniku s Volkswagenem (VOW3.DE) , který sdílí její technologie. Přesto kopíruje návod Tesly pro hlavní činnost zaměřenou na spotřebitele. Rivian začal s prémiovými modely, včetně svého vlajkového nákladního vozu R1T a novějšího SUV R1S.

Chcete využít této příležitosti?

Nyní se společnost zaměřuje na levnější modely s širším záběrem. Začátkem letošního roku oznámila modely R2 (SUV střední velikosti) a R3/R3X (ještě menší crossover). Rivian chce zahájit dodávky modelu R2 v první polovině roku 2026, R3/R3X přijde na trh později.

Díky této snaze o masový trh budou příští roky pro společnost Rivian, která dosud nedosáhla hrubého zisku, klíčové . Společnost Rivian plánuje, že v letošním roce dodá přibližně 52 000 vozů, což je jen nepatrný nárůst oproti loňským 50 122 vozům. Objem se nezvyšuje ani zdaleka tak rychle, aby významně zpomalil ztrátu společnosti Rivian ve výši 5,1 miliardy dolarů za poslední čtyři čtvrtletí.

Společnost Rivian skončila třetí čtvrtletí roku 2024 s hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši 6,7 miliardy dolarů (celková likvidita včetně dostupné úvěrové linky činí 8,1 miliardy dolarů). Další kapitál přichází. Nedávno oznámila podmíněnou půjčku ve výši 6,6 miliardy dolarů od amerického ministerstva energetiky na financování továrny v Georgii, kterou pozastavila kvůli snížení výdajů. Kromě toho Volkswagen plánuje v příštích několika letech investovat až 5,8 miliardy dolarů v rámci svého společného podniku.

V ideálním případě bude příliv kapitálu stačit na uvedení vozů R2 a R3 na trh. Dnes už je to dávná historie, ale náběh výroby Modelu 3 společnosti Tesla málem přivedl firmu k bankrotu.

Vyhodnocení ocenění akcií

Jakkoli bolestivý byl pokles společnosti Rivian od roku 2021, ocenění akcií stále není zjevně výhodné. Je lákavé chtít porovnat ocenění Tesly s oceněním Rivianu pro podobnost s elektromobily, ale nedělal bych to. Tesla je ziskovým lídrem v odvětví elektromobilů, má světoznámého generálního ředitele a do svého podnikání má vetknuto několik růstových příležitostí mimo automobilový průmysl, včetně energetiky, umělé inteligence a humanoidní robotiky.

I po poklesu se akcie společnosti Rivian obchodují s mnohem vyšším poměrem ceny k prodejům než prakticky všechny úspěšné neautomobilové společnosti Tesla, včetně té, která do ní investovala.

Jistě, Rivian má větší růstový potenciál než zavedené automobilové značky. Podnik však prodělává, tento růstový potenciál (zatím) nevyužívá a vydává se na nebezpečnou cestu vývoje, uvádění na trh a růstu svých velkosériových modelů. Úspěch není zaručen a současné ocenění společnosti Rivian stále ponechává dostatek prostoru pro další pokles ceny akcií, pokud bude mít společnost problémy.

Je Rivian milionářem?

Úspěch společnosti Tesla zamlžil, jak náročný může být automobilový průmysl. To neznamená, že se Rivian neprosadí, ale obchodní úspěch se nemusí nutně promítnout do výnosů z investic. Všechny zavedené automobilové společnosti, s nimiž jsem Rivian srovnával ve výše uvedeném grafu, v uplynulém desetiletí žalostně zaostávaly za indexem S&P 500.

Stále není jasné, jak by mohly vypadat případné zisky společnosti Rivian nebo kolik akcií Rivianu musí investoři rozložit – počet akcií společnosti od jejího vstupu na burzu vzrostl o 40 %. Rychlé vydávání dalších akcií ředí investory a snižuje výnosy z investic.

Rivian je riziková společnost v drsném odvětví, které v minulosti nepřineslo mnoho vítězných příkladů. Většina potenciálně milionářských akcií je spojena s rizikem, ale rostoucí počet akcií a vysoké ocenění znamená, že pravděpodobně existují lepší investiční možnosti.

Společnost Tesla byla průkopníkem v odvětví elektromobilů a od té doby se její úspěch snaží napodobit konkurence, a to jak zavedené značky, tak začínající podniky. SpolečnostRivian Automotive odvedla solidní práci, aby se etablovala jako legitimní zástupce v této oblasti, a v loňském roce dodala více než 50 000 vozů.Bohužel akcie neměly stejnou trajektorii. Po vstupu společnosti Rivian na burzu koncem roku 2021 akcie rychle dosáhly svého vrcholu a od té doby klesly o více než 90 %. V podobné pozici se však kdysi nacházely i akcie společnosti Tesla, což byla při zpětném pohledu životní investiční příležitost.Hlouběji jsem se ponořil do fundamentů společnosti Rivian, abych zjistil, jak pravděpodobné je, že se ze současných cen stane milionářskou akcií.Zde je to, co potřebujete vědět.Závod o masový trhSpolečnost Tesla začala s prémiovými produkty, jako je sedan Model S a SUV Model X. Vzhledem k vysoké ceně měly tyto vozy omezené publikum, ale pomohly etablovat značku. Tesla nakonec následovala s modely Model 3 a Model Y, levnějšími a jednoduššími vozidly určenými pro masy, které generovaly objem výroby potřebný k ziskovému provozu továren.Společnost Rivian uzavřela několik partnerství, aby nastartovala [a to doslova] svůj byznys, včetně prodeje elektrických dodávek Amazonu a společného podniku s Volkswagenem , který sdílí její technologie. Přesto kopíruje návod Tesly pro hlavní činnost zaměřenou na spotřebitele. Rivian začal s prémiovými modely, včetně svého vlajkového nákladního vozu R1T a novějšího SUV R1S.Chcete využít této příležitosti?Nyní se společnost zaměřuje na levnější modely s širším záběrem. Začátkem letošního roku oznámila modely R2 a R3/R3X . Rivian chce zahájit dodávky modelu R2 v první polovině roku 2026, R3/R3X přijde na trh později.Díky této snaze o masový trh budou příští roky pro společnost Rivian, která dosud nedosáhla hrubého zisku, klíčové . Společnost Rivian plánuje, že v letošním roce dodá přibližně 52 000 vozů, což je jen nepatrný nárůst oproti loňským 50 122 vozům. Objem se nezvyšuje ani zdaleka tak rychle, aby významně zpomalil ztrátu společnosti Rivian ve výši 5,1 miliardy dolarů za poslední čtyři čtvrtletí.Společnost Rivian skončila třetí čtvrtletí roku 2024 s hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši 6,7 miliardy dolarů . Další kapitál přichází. Nedávno oznámila podmíněnou půjčku ve výši 6,6 miliardy dolarů od amerického ministerstva energetiky na financování továrny v Georgii, kterou pozastavila kvůli snížení výdajů. Kromě toho Volkswagen plánuje v příštích několika letech investovat až 5,8 miliardy dolarů v rámci svého společného podniku.V ideálním případě bude příliv kapitálu stačit na uvedení vozů R2 a R3 na trh. Dnes už je to dávná historie, ale náběh výroby Modelu 3 společnosti Tesla málem přivedl firmu k bankrotu.Vyhodnocení ocenění akciíJakkoli bolestivý byl pokles společnosti Rivian od roku 2021, ocenění akcií stále není zjevně výhodné. Je lákavé chtít porovnat ocenění Tesly s oceněním Rivianu pro podobnost s elektromobily, ale nedělal bych to. Tesla je ziskovým lídrem v odvětví elektromobilů, má světoznámého generálního ředitele a do svého podnikání má vetknuto několik růstových příležitostí mimo automobilový průmysl, včetně energetiky, umělé inteligence a humanoidní robotiky.I po poklesu se akcie společnosti Rivian obchodují s mnohem vyšším poměrem ceny k prodejům než prakticky všechny úspěšné neautomobilové společnosti Tesla, včetně té, která do ní investovala.Jistě, Rivian má větší růstový potenciál než zavedené automobilové značky. Podnik však prodělává, tento růstový potenciál nevyužívá a vydává se na nebezpečnou cestu vývoje, uvádění na trh a růstu svých velkosériových modelů. Úspěch není zaručen a současné ocenění společnosti Rivian stále ponechává dostatek prostoru pro další pokles ceny akcií, pokud bude mít společnost problémy.Je Rivian milionářem?Úspěch společnosti Tesla zamlžil, jak náročný může být automobilový průmysl. To neznamená, že se Rivian neprosadí, ale obchodní úspěch se nemusí nutně promítnout do výnosů z investic. Všechny zavedené automobilové společnosti, s nimiž jsem Rivian srovnával ve výše uvedeném grafu, v uplynulém desetiletí žalostně zaostávaly za indexem S&P 500.Stále není jasné, jak by mohly vypadat případné zisky společnosti Rivian nebo kolik akcií Rivianu musí investoři rozložit – počet akcií společnosti od jejího vstupu na burzu vzrostl o 40 %. Rychlé vydávání dalších akcií ředí investory a snižuje výnosy z investic.Rivian je riziková společnost v drsném odvětví, které v minulosti nepřineslo mnoho vítězných příkladů. Většina potenciálně milionářských akcií je spojena s rizikem, ale rostoucí počet akcií a vysoké ocenění znamená, že pravděpodobně existují lepší investiční možnosti.