Během prvních týdnů roku vzrostly o 18 %, čímž se Micron (MU) stal lídrem mezi technologickými akciemi indexu S&P 500. Tento rychlý růst vyvolává otázky, zda má společnost potenciál pokračovat v tomto trendu a přinést investorům další zisky.

Analytik Pierre Ferragu z New Street Research věří, že ano. Nastavil cílovou cenu akcií na 145 USD, což představuje růst o 46 % oproti aktuální hodnotě. Co stojí za tímto optimismem a jaké faktory mohou ovlivnit budoucnost Micronu?

DRAM a HBM paměti

Jedním z klíčových důvodů, proč analytici vidí v Micronu velký potenciál, je prudce rostoucí poptávka po pamětech DRAM (dynamická paměť s náhodným přístupem) a HBM (paměti s vysokou šířkou pásma). Datová centra, která se stávají klíčovou součástí moderní technologické infrastruktury, již nyní tvoří více než polovinu trhu s DRAM. Podle Ferragua je růst tohoto segmentu odhadován na 45 % ročně, což výrazně převyšuje růst jiných oblastí, jako je spotřební elektronika.

Předpokládá se, že do roku 2026 bude mít Micron výrazný nárůst ziskovosti díky těsnějším kapacitám výroby DRAM. Ferragu odhaduje, že náklady na prodané zboží budou o 10 % vyšší, než očekávají současné prognózy. Tento nárůst by mohl vést k růstu marží o téměř 40 %, což je v technologickém sektoru výjimečné.

HBM paměti, klíčové pro aplikace spojené s umělou inteligencí (AI), představují další významný zdroj růstu. Tyto paměti se používají v aplikačně specifických integrovaných obvodech (ASIC) a jejich poptávka roste více než dvojnásobným tempem oproti příjmům samotných AI systémů. Micron je v tomto segmentu dobře připraven, aby těžil z rostoucího zájmu o technologická řešení zaměřená na AI a datovou analýzu.

Konkurence v technologickém sektoru

Micron není jediným hráčem v oblasti polovodičových technologií, který těží z rostoucí poptávky po pamětech. Mezi hlavní konkurenty patří Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM).

Například Nvidia, známá svými grafickými procesory, těží z růstu investic do datových center. Podle Ferragua by akcie Nvidie mohly vzrůst až o 43 %, což odráží optimismus ohledně budoucích kapitálových výdajů hyperskalárních společností.

AMD čelí větší nejistotě, přestože její dlouhodobý potenciál je podle analytiků značný. Ferragu odhaduje, že AMD by mohla do roku 2027 dosáhnout 10% podílu na trhu, pokud se jí podaří zlepšit škálovatelnost systémů a rozšířit svůj ekosystém produktů.

Jaké příležitosti čekají Micron?

Jedním z klíčových faktorů, které mohou podpořit růst Micronu, je schopnost využít tzv. „monstrózní páky“ na trhu DRAM. Rostoucí ceny pamětí a omezená kapacita výroby dávají společnosti výhodu, kterou mohou dále podpořit inovace v oblasti HBM pamětí. Ferragu také upozorňuje na to, že výrobci, jako je Nvidia a Broadcom, signalizují vyšší obsah HBM ve svých produktech, což by mohlo dále zvýšit poptávku.

Další příležitosti přináší rozvoj technologií spojených s AI, kde jsou paměti klíčovou součástí infrastruktury. S rostoucím objemem dat a potřebou rychlejšího zpracování budou paměti s vysokou šířkou pásma hrát stále důležitější roli.

Výhled na rok 2025

Ferraguova cílová cena na úrovni 145 USD naznačuje, že Micron má před sebou značný prostor pro růst. Optimismus analytiků vychází z kombinace několika faktorů, včetně růstu poptávky po DRAM a HBM pamětech, výhodného konkurenčního prostředí a schopnosti společnosti reagovat na měnící se potřeby trhu.

Rok 2025 by mohl být pro Micron klíčovým obdobím, kdy se plně projeví výhody těsnějších kapacit na trhu a rostoucí marže. Pokud společnost dokáže naplnit očekávání, mohla by se stát jedním z lídrů technologického sektoru.

Micron Technology vstupuje do roku 2025 s výrazným náskokem mezi technologickými akciemi. Jeho silná pozice v oblasti DRAM a HBM pamětí, spolu s optimistickými výhledy analytiků, naznačuje, že by akcie mohly i nadále růst. Pro investory zaměřené na dlouhodobý růst a technologie spojené s AI představuje Micron atraktivní příležitost. Rok 2025 by mohl být rokem, kdy se společnost posune na novou úroveň a upevní své postavení na trhu.