Klíčové body

Trumpova nová 25% cla na automobily způsobila pokles akcií tradičních automobilových výrobců, jako jsou Ford, GM a Stellantis
Tesla těží z domácí výroby a je méně zasažena dovozními cly, ale stále je závislá na dovozech dílů
Odbory oslavují cla jako krok správným směrem pro pracovní místa v USA, zatímco analytici varují před negativními dopady na automobilky
Akcie zahraničních automobilek, jako Honda a Toyota, klesly, zatímco Tesla vykázala růst díky své výrobní strategii v USA

Nečekané rozšíření předchozího Trumpova celního plánu, který zahrnoval pouze Kanadu a Mexiko, nyní zahrnuje i evropské a asijské země a většina analytiků z oboru jej považuje za tvrdší než nejpesimističtější předpovědi Wall Street.

V tomto rozvíjejícím se mezinárodním obchodním dramatu mají domácí výrobci automobilů v USA nepatrný prospěch oproti společnostem, které dovážejí automobily ze zemí, jako je Japonsko, Jižní Korea a Evropa. Jedna z nuancí v plánu umožňuje vyčlenění amerického obsahu ve vozidlech dovážených z Kanady a Mexika, přičemž se zohledňuje přítomnost dílů z USA v těchto automobilech. Tato úprava cel by sice byla mírná, ale mohla by snížit dopad cel ze 100 % na 90 % hodnoty automobilu, což by pro domácí automobilový průmysl představovalo slabé pozitivum.

Analytik společnosti UBS Joseph Spak však nedávno varoval, že 25% clo na automobily a automobilové díly pocházející z Kanady a Mexika by mohlo potenciálně zlikvidovat zisky největších amerických automobilek, jako jsou Ford a General Motors. V reakci na obavy týkající se nových cel zástupci společností Ford, GM a Tesla zatím zůstávají němí. Stellantis odkázal dotazy Barron’s na Americkou radu pro automobilovou politiku (AAPC).

Matt Blunt, prezident AAPC, vyjádřil podporu Trumpově vizi rozšíření automobilové výroby a pracovních míst v USA. Blunt uvedl: “Američtí výrobci automobilů jsou oddáni vizi prezidenta Trumpa o zvýšení automobilové výroby a pracovních míst v USA.” Dodal, že usilují o další spolupráci s administrativou na dlouhodobých politikách, které zamezí zvyšování cen pro spotřebitele a zachovají konkurenční výhodu integrovaného severoamerického automobilového odvětví.

Několik pozorovatelů v odvětví vyjádřilo vážné obavy z cel. Například analytik společnosti Bernstein Daniel Roeska popsal cla jako “ránu” pro průmysl, zatímco analytik společnosti Wedbush Dan Ives přirovnal jejich dopad k “protivětru podobnému hurikánu”.

V opozici k těmto názorům stála odborová organizace United Auto Workers Union, která Trumpův krok oslavovala a považovala jej za klíčový pro zvrácení scénáře volného obchodu, který viní z toho, že v posledních desetiletích postihl dělnické komunity. Prezident odborů Shawn Fain označil cla za “významný krok správným směrem pro automobilové dělníky a komunity modrých límečků v celé zemi”.

Nicméně se předpokládá, že automobilový průmysl se bude potýkat s velkými problémy, jako jsou rozdíly ve mzdách mezi USA a Mexikem, vzhledem k tomu, že mexický výrobní dělník vydělává zhruba 10 % toho, co americký dělník. Je pravděpodobné, že automobilky nasadí kombinaci strategií snižování nákladů a zvyšování cen, aby zmírnily dopad cel, i když dlouhodobý vliv na poptávku zůstává nejistý.

Chcete využít této příležitosti?

General Motors Company (GM)

Jiskřičku naděje představuje návrh prezidenta Trumpa na daňový odpočet úroků z úvěrů na automobily vyrobené v USA, který by mohl vyvážit případné zvýšení cen, pokud se skutečně uskuteční.

Navzdory oznámení cel, které negativně ovlivnilo výrobce automobilů, se jedna společnost nachází v relativně komfortní pozici. Tesla vyrábí všechny své vozy prodávané v USA na domácím trhu, což ji do jisté míry izoluje od dovozních cel. Stále se však spoléhá na díly dovážené z jiných zemí, na které se nyní podle nového plánu vztahují cla.

Tesla Inc. (TSLA)

Z dalších domácích výrobců automobilů vyrábí Ford přibližně 80 % vozů, které prodává v USA, zatímco Honda, GM a Stellantis vyrábějí v Americe přibližně 55-65 %. Toyota, BMW a Mercedes-Benz vyrábějí v USA přibližně 50 %, resp. 40-50 % svých vozidel. Hyundai a Kia dovážejí přibližně 65 % prodávaných vozidel, zatímco Volkswagen dováží přibližně 80 %.

Ford Motor Company (F)

Tato potenciálně seismická změna obchodní politiky poškodila trhy. Akcie společnosti Ford se v předobchodní fázi obchodování propadly o 2,5 %, zatímco akcie společností GM a Stellantis klesly o 6,5 %, resp. 1,2 %. Společnost Tesla však zaznamenala nárůst hodnoty svých akcií o 0,8 %. Těžce zasaženy byly také zahraniční automobilky, když akcie společností Honda, Toyota, Volkswagen, BMW a Mercedes zaznamenaly v zámořském obchodování pokles hodnoty.

Stellantis N.V. (STLA)

Tyto změny jsou sice jen prvotní reakcí na celní bombu, ale investoři a pozorovatelé v odvětví by měli očekávat další volatilitu, jak se dopady těchto změn projeví v globálním automobilovém průmyslu.

Prezident Donald Trump oznámil rozsáhlé 25% dovozní clo na všechny automobily dovážené do USA, což je odvážný krok, který rozbouřil trhy a uvrhl světové automobilové společnosti do nejistoty. Nečekané rozšíření předchozího Trumpova celního plánu, který zahrnoval pouze Kanadu a Mexiko, nyní zahrnuje i evropské a asijské země a většina analytiků z oboru jej považuje za tvrdší než nejpesimističtější předpovědi Wall Street. V tomto rozvíjejícím se mezinárodním obchodním dramatu mají domácí výrobci automobilů v USA nepatrný prospěch oproti společnostem, které dovážejí automobily ze zemí, jako je Japonsko, Jižní Korea a Evropa. Jedna z nuancí v plánu umožňuje vyčlenění amerického obsahu ve vozidlech dovážených z Kanady a Mexika, přičemž se zohledňuje přítomnost dílů z USA v těchto automobilech. Tato úprava cel by sice byla mírná, ale mohla by snížit dopad cel ze 100 % na 90 % hodnoty automobilu, což by pro domácí automobilový průmysl představovalo slabé pozitivum. Analytik společnosti UBS Joseph Spak však nedávno varoval, že 25% clo na automobily a automobilové díly pocházející z Kanady a Mexika by mohlo potenciálně zlikvidovat zisky největších amerických automobilek, jako jsou Ford a General Motors. V reakci na obavy týkající se nových cel zástupci společností Ford, GM a Tesla zatím zůstávají němí. Stellantis odkázal dotazy Barron’s na Americkou radu pro automobilovou politiku (AAPC). Zdroj: Bloomberg Matt Blunt, prezident AAPC, vyjádřil podporu Trumpově vizi rozšíření automobilové výroby a pracovních míst v USA. Blunt uvedl: “Američtí výrobci automobilů jsou oddáni vizi prezidenta Trumpa o zvýšení automobilové výroby a pracovních míst v USA.” Dodal, že usilují o další spolupráci s administrativou na dlouhodobých politikách, které zamezí zvyšování cen pro spotřebitele a zachovají konkurenční výhodu integrovaného severoamerického automobilového odvětví. Několik pozorovatelů v odvětví vyjádřilo vážné obavy z cel. Například analytik společnosti Bernstein Daniel Roeska popsal cla jako “ránu” pro průmysl, zatímco analytik společnosti Wedbush Dan Ives přirovnal jejich dopad k “protivětru podobnému hurikánu”. V opozici k těmto názorům stála odborová organizace United Auto Workers Union, která Trumpův krok oslavovala a považovala jej za klíčový pro zvrácení scénáře volného obchodu, který viní z toho, že v posledních desetiletích postihl dělnické komunity. Prezident odborů Shawn Fain označil cla za “významný krok správným směrem pro automobilové dělníky a komunity modrých límečků v celé zemi”. Nicméně se předpokládá, že automobilový průmysl se bude potýkat s velkými problémy, jako jsou rozdíly ve mzdách mezi USA a Mexikem, vzhledem k tomu, že mexický výrobní dělník vydělává zhruba 10 % toho, co americký dělník. Je pravděpodobné, že automobilky nasadí kombinaci strategií snižování nákladů a zvyšování cen, aby zmírnily dopad cel, i když dlouhodobý vliv na poptávku zůstává nejistý. General Motors Company (GM) Jiskřičku naděje představuje návrh prezidenta Trumpa na daňový odpočet úroků z úvěrů na automobily vyrobené v USA, který by mohl vyvážit případné zvýšení cen, pokud se skutečně uskuteční. Navzdory oznámení cel, které negativně ovlivnilo výrobce automobilů, se jedna společnost nachází v relativně komfortní pozici. Tesla vyrábí všechny své vozy prodávané v USA na domácím trhu, což ji do jisté míry izoluje od dovozních cel. Stále se však spoléhá na díly dovážené z jiných zemí, na které se nyní podle nového plánu vztahují cla. Tesla Inc. (TSLA) Z dalších domácích výrobců automobilů vyrábí Ford přibližně 80 % vozů, které prodává v USA, zatímco Honda, GM a Stellantis vyrábějí v Americe přibližně 55-65 %. Toyota, BMW a Mercedes-Benz vyrábějí v USA přibližně 50 %, resp. 40-50 % svých vozidel. Hyundai a Kia dovážejí přibližně 65 % prodávaných vozidel, zatímco Volkswagen dováží přibližně 80 %. Ford Motor Company (F) Tato potenciálně seismická změna obchodní politiky poškodila trhy. Akcie společnosti Ford se v předobchodní fázi obchodování propadly o 2,5 %, zatímco akcie společností GM a Stellantis klesly o 6,5 %, resp. 1,2 %. Společnost Tesla však zaznamenala nárůst hodnoty svých akcií o 0,8 %. Těžce zasaženy byly také zahraniční automobilky, když akcie společností Honda, Toyota, Volkswagen, BMW a Mercedes zaznamenaly v zámořském obchodování pokles hodnoty. Stellantis N.V. (STLA) Tyto změny jsou sice jen prvotní reakcí na celní bombu, ale investoři a pozorovatelé v odvětví by měli očekávat další volatilitu, jak se dopady těchto změn projeví v globálním automobilovém průmyslu.