Zatímco akcie v loňském roce výrazně vzrostly díky nadšení kolem AI, od začátku letošního roku zaznamenaly pokles o 27 %. Tento vývoj vyvolává otázku, zda je nyní správný čas k nákupu, nebo zda varovné signály naznačují, že by investoři měli být obezřetní.

Zájem o akcie společnosti roste kvůli jejím klíčovým zakázkám pro americkou vládu, která využívá její AI řešení v oblasti obrany, zpravodajství a kritické infrastruktury. Nicméně pokles akcií BigBear.ai (BBAI) není pouze důsledkem obecného oslabení trhu. Společnost totiž nesplnila očekávání ohledně tržeb pro rok 2024, což vedlo k okamžitému propadu akcií po zveřejnění finančních výsledků.

Akcie BigBear.ai sice v roce 2024 zaznamenaly růst o 33 %, avšak začátek roku 2025 přinesl zásadní změnu sentimentu investorů. Situace se začala měnit v březnu, kdy společnost oznámila, že její tržby za rok 2024 dosáhly 158,2 milionu dolarů, což bylo pod spodní hranicí původně očekávaného rozmezí 165 až 180 milionů dolarů.

Tato skutečnost vyvolala silnou negativní reakci trhu, protože vedení společnosti v předchozím roce několikrát zdůraznilo růstový potenciál a rozšiřující se portfolio vládních zakázek. Očekávání investorů byla vysoká, zvláště po lednovém oznámení projektu Stargate, což je společný podnik firem Oracle (ORCL), SoftBank a OpenAI, který sliboval masivní investice do AI infrastruktury. Tento vývoj pomohl akciím BigBear.ai dosáhnout 52týdenního maxima 10,36 USD.

Od té doby se však situace změnila a tržní realita ukázala, že BigBear.ai se stále potýká s výzvami spojenými s naplňováním svých finančních prognóz.

Nové vedení a snaha o stabilizaci

Společnost se v reakci na negativní vývoj rozhodla provést klíčové změny ve vedení. Novým generálním ředitelem se stal Kevin McAleenan, který od svého lednového nástupu prosazuje silnější finanční disciplínu. Jedním z prvních kroků bylo snížení čistého dluhu společnosti z 150 milionů USD na 27 milionů USD, což je významný krok ke zlepšení finanční stability.

BigBear.ai nyní soustředí své aktivity na čtyři hlavní segmenty – bezpečnost hranic, obranu, zpravodajství a kritickou infrastrukturu. Tyto oblasti jsou klíčové nejen pro USA, ale i pro další státy, které do umělé inteligence investují stále více.

Vedení společnosti proto očekává, že v roce 2025 tržby porostou na 160 až 180 milionů USD, což by mělo obnovit důvěru investorů. Otázkou ale zůstává, zda je tento odhad realistický, vzhledem k tomu, že firma v roce 2024 očekávání nenaplnila.

Hlavní rizika investice do BigBear.ai

Přestože se společnost snaží stabilizovat, existuje několik zásadních rizik, která by mohli investoři zvážit před nákupem akcií BigBear.ai.

Jedním z největších faktorů je vládní politika výdajů. Prezident Donald Trump tlačí na snížení federálních výdajů, což by mohlo znamenat omezení zakázek pro BigBear.ai. Jelikož firma generuje většinu svých příjmů z federálních kontraktů, jakékoli škrty mohou negativně ovlivnit její tržby.

Dalším problémem je, že BigBear.ai stále není zisková. V roce 2024 vykázala čistou ztrátu 257,1 milionu dolarů, což je více než čtyřnásobek ztráty z roku 2023. Hlavní podíl na tomto čísle měla změna hodnoty derivátového portfolia, ale i tak to vyvolává otázky ohledně dlouhodobé udržitelnosti podnikání.

Vyplatí se nyní investovat do BigBear.ai?

S ohledem na současný vývoj je investice do BigBear.ai riziková a závisí na několika klíčových faktorech. Pokud se společnosti podaří splnit nové finanční cíle, udržet vládní kontrakty a pokračovat ve snižování dluhu, mohla by nabídnout zajímavý růstový potenciál.

Nicméně tržní nejistota a možné rozpočtové škrty v USA představují významné hrozby, které by mohly vést k dalšímu poklesu akcií. Investoři by proto měli pečlivě sledovat vývoj ve vládních zakázkách a celkovou ekonomickou situaci, než se rozhodnou k nákupu.

Vzhledem k současným okolnostem se doporučuje opatrnost – vyplatí se počkat na další finanční výsledky a sledovat, zda společnost skutečně plní své sliby.