Přestože firma stále těží ze silné poptávky po svých vojenských systémech a leteckých technologiích, některé problémy v dodavatelském řetězci a pomalejší než očekávaný růst dodávek ovlivnily její krátkodobé výsledky.

I přes tyto překážky zůstává Lockheed Martin lídr v obranném průmyslu, s rekordním objemem nevyřízených objednávek ve výši 176 miliard dolarů. Investoři se tak nyní ptají, zda je současný pokles akcií pouze dočasným výkyvem, nebo zda firma čelí dlouhodobějším problémům.

Lockheed Martin (LMT) se dlouhodobě profiluje jako klíčový hráč v oblasti leteckých a obranných technologií, s programy, které zahrnují stíhací letouny F-35, střely JASSM, raketové systémy Patriot PAC-3 nebo vrtulníky Black Hawk. Tyto projekty jsou nezbytné pro národní bezpečnost USA i spojeneckých států, což zajišťuje společnosti stabilní přísun zakázek.

Přestože rok 2024 skončil z hlediska tržeb silně, poslední vykázané čtvrtletí nesplnilo očekávání Wall Street, což vyvolalo nejistotu ohledně krátkodobého výhledu. Společnost sice předpokládá růst tržeb mezi 3,9 % a 5,4 %, avšak její upravený zisk na akcii se v roce 2025 očekává v rozmezí 27,00 až 27,30 USD, což by znamenalo meziroční pokles o 3 %.

Dodávky stíhaček F-35 pro americké ministerstvo obrany se po dočasném pozastavení obnovily, ale tempo růstu zůstává nižší, než se původně očekávalo. Hlavním problémem jsou zpoždění v implementaci nových technologií, zejména v oblasti vizuálních displejů a palubních počítačů v rámci programu Technology Refresh 3, které se nyní plánují až na rok 2026.

Obranný sektor pod tlakem politické nejistoty

Dalším faktorem, který ovlivňuje vnímání Lockheed Martin na trhu, je nejistota ohledně budoucího financování obrany. Administrativa prezidenta Trumpa nedávno oznámila zmrazení vojenské pomoci Ukrajině, což vyvolalo otázky o širším dopadu na americký obranný sektor.

Přímý dopad na Lockheed Martin bude pravděpodobně omezený, protože nedodaný materiál bude použit pro doplnění zásob Pentagonu. Nicméně dlouhodobé změny v obranném rozpočtu USA mohou ovlivnit objem budoucích zakázek. Pokud by došlo k omezení vojenských výdajů, mohlo by to mít dopad na vývoj nových technologií i na celkový objem kontraktů v následujících letech.

V roce 2024 společnost vygenerovala tržby ve výši 71 miliard dolarů a odhaduje, že v roce 2025 se budou pohybovat mezi 73,8 a 74,8 miliardy dolarů. I když to představuje růst, tempo expanze se zdá být pomalejší než v předchozích letech, což je faktor, který investoři bedlivě sledují.

Dlouhodobý růst a atraktivní ocenění

Navzdory krátkodobým překážkám zůstává Lockheed Martin silným hráčem v obranném průmyslu. Firma pokračuje ve strategické diversifikaci, včetně investic do umělé inteligence a kybernetické bezpečnosti, což ji staví do pozice technologického lídra pro nadcházející dekády.

Významným faktorem, který může ovlivnit vnímání společnosti na trhu, je ocenění akcií. Současný výprodej způsobil pokles forwardového poměru cena/zisk (P/E) na 17, což je pod desetiletým průměrem společnosti, který se pohybuje kolem 18násobku zisku. To naznačuje, že akcie mohou být relativně podhodnocené a představovat příležitost pro dlouhodobé investory.

Další klíčovým faktorem je výplata dividend, která zůstává stabilní a činí 2,75 %, což je atraktivní výnos pro investory, kteří hledají konzistentní příjem.

Je nyní správný čas na nákup akcií Lockheed Martin?

I když současný pokles akcií může vzbuzovat obavy, Lockheed Martin zůstává silnou a ziskovou společností s dlouhodobými kontrakty a stabilní zákaznickou základnou. Krátkodobé problémy s dodavatelským řetězcem a nejistota kolem obranného rozpočtu mohou vytvářet tlak, ale firma se i nadále zaměřuje na vývoj pokročilých technologií, které jí mohou zajistit udržitelný růst v budoucnosti.

Pro investory, kteří věří v dlouhodobou stabilitu obranného sektoru, může být současný výprodej akcií příležitostí k nákupu za výhodnou cenu. Pokud se firmě podaří stabilizovat produkci, urychlit dodávky F-35 a udržet růst tržeb, je pravděpodobné, že se hodnota akcií v příštích letech vrátí na vyšší úroveň.