Od svého vrcholu v roce 2021 se cena akcií této společnosti zpracovávající platební transakce propadla o 77 %, což vyvolává otázku, zda je nyní správný čas na nákup, nebo jestli je lepší se těmto akciím vyhnout. I když se situace zdá negativní, PayPal stále zůstává velmi populární platformou s více než 434 miliony aktivních uživatelů. Společnost se přitom nachází na šestiměsíčním minimu, což vyvolává otázky o její budoucnosti.Problémy společnosti PayPalZa poklesem ceny akcií PayPal stojí několik klíčových faktorů. Během pandemie, kdy digitální platby zažily nebývalý boom, PayPal těžil z rapidního růstu elektronického obchodování. Nicméně po znovuotevření obchodů a oživení osobního nakupování tento růst začal zpomalovat. K tomu se přidala silná konkurence od dalších fintech gigantů, jako je Apple Pay a Cash App společnosti Block. Tyto nové konkurenty začaly silněji zasahovat do prostoru, který dosud dominoval PayPal, což společnosti ztěžuje udržení její dominantní pozice na trhu.Dalším faktorem, který negativně ovlivnil výkonnost společnosti, byla výrazná zpomalení růstu příjmů. Zatímco během pandemie se PayPal mohl chlubit dvoucifernými meziročními nárůsty, v roce 2022 a 2023 růst zpomalil na 8 % ročně. Tento pokles byl doprovázen rostoucími transakčními náklady a nutností investovat do nových iniciativ, což vedlo ke snížení marží. V důsledku toho zůstala ziskovost společnosti na podobné úrovni, což nelákalo investory, kteří hledali rychlý růst.Navíc v září 2023 došlo k významné změně ve vedení. Společnost nahradila svého dlouholetého generálního ředitele Dana Schulmana bývalým manažerem společnosti Intuit Alexem Chrissem, který má za úkol nastartovat novou éru růstu. Chriss již v minulosti kritizoval vysoké náklady, které zpomalovaly růst společnosti, a upozornil na to, že „zaměření společnosti nebylo jasné“. Tento krok měl za cíl obnovit důvěru akcionářů a přivést společnost zpět na správnou cestu.V roce 2024 společnost vykázala čisté příjmy ve výši 31,8 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 7 %. Na druhou stranu však její čistý zisk klesl o 2 %, což souvisí s nárůstem provozních nákladů, zejména výdajů na restrukturalizaci, které činily 438 milionů USD. Tento pokles zisku, spolu s mírným snížením provozní marže z 16,9 % na 16,7 %, potvrzuje obtíže společnosti v nastaveném růstu.Dalším důležitým faktorem je stagnace počtu aktivních uživatelů. I když má PayPal stále 434 milionů aktivních účtů, což je impozantní číslo, meziroční nárůst činil pouze 2,1 %. Tento pomalý růst může signalizovat, že PayPal má problémy s přitahováním nových uživatelů a zajištěním dlouhodobého růstu, což je pro investory varovný signál. Chcete využít této příležitosti?Pozitivní signály pro akcionářeI přes zpomalující růst a výzvy, kterým společnost čelí, existují i pozitivní faktory, které naznačují, že akcie PayPal by mohly v budoucnu vzrůst. Společnost nemá žádné dluhy a disponuje čistou hotovostí ve výši 943 milionů USD, což jí umožňuje vyhnout se úrokovým nákladům, které jsou v současnosti velmi vysoké. Tato silná hotovostní pozice jí zároveň dává flexibilitu v oblasti akvizic nebo odkupu akcií.Vedení společnosti se rozhodlo pokračovat v agresivní strategii zpětného odkupu akcií. V roce 2024 se rozhodlo odkoupit 92 milionů akcií v oběhu za 6 miliard USD, což znamená snížení počtu akcií o 7,4 %. V posledních třech letech se počet akcií v oběhu snížil o téměř 15 %. Tento krok ukazuje na záměr vedení společnosti zvýšit hodnotu pro akcionáře tím, že sníží počet akcií, což by mělo pomoci ke zvýšení ziskovosti na akcii.Kromě toho se akcie PayPal stále obchodují na relativně nízkých úrovních ocenění. Podle odhadů společnosti se očekává, že v roce 2025 dosáhne zisk na akcii v rozmezí 4,95 až 5,10 USD. Při současné ceně akcií se tedy PayPal obchoduje za forwardový poměr ceny k zisku 14 až 15, což je nejnižší úroveň za posledních šest měsíců. Budoucí výhled a transformační strategieNové vedení společnosti má ambiciózní plány na obnovení růstu. Podle Alexe Chrisse má PayPal v plánu expandovat mimo svou hlavní platební činnost a stát se širší obchodní platformou, která bude pomáhat obchodníkům vyhrávat každý prodej a spotřebitelům nakupovat chytřeji. V rámci této strategie společnost představila PayPal Open, což je nová jednotná platforma pro obchodníky, která konsoliduje všechny její služby do jedné platformy přizpůsobené potřebám podniků všech velikostí.Finanční výhled na rok 2027 je optimistický, kdy společnost očekává růst zisku na akcii v „nízkých desítkách“, což naznačuje možnost dlouhodobého růstu. Ambice společnosti se zaměřují na 20% roční růst, což je odvážný cíl, ale pokud bude úspěšně realizován, může to mít zásadní dopad na hodnotu akcií.Akcie společnosti PayPal se nacházejí na důležitém rozcestí. Je zřejmé, že se firma potýká s řadou problémů, které mohou ovlivnit její růst v následujících letech. Na druhou stranu, vzhledem k nízké ceně akcií, solidní hotovostní pozici a plánu na agresivní zpětný odkup akcií, mohou být akcie společnosti PayPal pro některé investory i zajímavou příležitostí. Vzhledem k tomu, že riziko poklesu se zdá být v současnosti omezené, může být pro investory zajímavé přidat tuto akcii do svého portfolia. O tom, zda se společnosti podaří opět oživit růst, se rozhodne v následujících letech, ale i při stagnaci může být její stabilní ziskovost přínosem pro trpělivé investory.