Klíčové body

Buffett stále drží American Express [AXP] jako druhou největší pozici Berkshire [BRK-A] [BRK-B]
Společnost American Express je evergreenem s předvídatelným tempem růstu
Má široký konkurenční prostor, akcie jsou levné a neustále odkupuje své akcie

V uplynulém roce společnost Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) Warrena Buffetta prodala mnoho svých předních akcií – včetně Apple (AAPL) a Bank of America (BAC) – a zvýšila tak své peněžní zásoby na rekordní úroveň. Pro některé investory tyto prodeje naznačovaly, že se Buffett připravuje na krach trhu.

Návrat trhu zpět by nebyl překvapivý, protože index S&P 500 (SPY) za posledních pět let již vzrostl o téměř 80 % a vypadá historicky draze na více než třicetinásobku zisku. Společnost Berkshire Hathaway však neprodala žádné akcie společnosti American Express (AXP), které tvoří 14,8 % jejího portfolia. Podívejme se, proč Buffett tuto odolnou blue-chip akcii neprodává – a proč by to mohlo být právě teď jedno z nejlepších míst, kam investovat 1 000 USD.

Stále ziskový obchodní model

Společnost Berkshire Hathaway drží ve svém investičním portfoliu akcie společností American Express, Visa (V), a Mastercard (MA). Její podíl ve společnosti American Express ve výši 43,6 miliardy dolarů však převyšuje podíl ve společnosti Visa ve výši 2,6 miliardy dolarů a podíl ve společnosti Mastercard ve výši 2,1 miliardy dolarů.

American Express je často srovnávána s Visa a Mastercard, ale má zcela odlišný obchodní model. American Express je bankou, zpracovatelem plateb a vydavatelem karet a své karty podporuje vlastní rozvahou. Společnosti Visa a Mastercard samy nevydávají žádné karty ani nedrží žádné spotřebitelské dluhy – jsou pouze partnery bank, které vydávají co-brandové karty a poskytují úvěry zákazníkům. Všechny tři společnosti účtují obchodníkům tzv. swipe poplatky za zpracování nákupů provedených kartami.

Mám zájem o více informací

Stabilní růst s důsledným zpětným odkupem

V letech 2013 až 2023 rostly tržby společnosti American Express (po odečtení úrokových nákladů) a zředěný zisk na akcii složenou roční mírou růstu (CAGR) o 6 %, resp. 9 %. Společnost také zpětně odkoupila téměř třetinu svých akcií v oběhu. Tato solidní tempa růstu si udržovala i v posledních třech bouřlivých letech.

Metrika	2022	2023	9M 2024
Růst celkových příjmů (bez úrokových nákladů) (meziročně)	17%	14%	9%
Růst zředěného zisku na akcii (meziročně)	166%	14%	28%
Změna počtu akcií v oběhu (meziročně)	(2%)	(2%)	(3%)

Pro rok 2024 American Express očekává nárůst příjmů o 9 % a nárůst zisku na akcii o 23 % až 25 %. Tento růst přisuzuje stabilizující se americké ekonomice, rostoucímu přijetí mezi zákazníky z generace Z s vyššími příjmy a mileniály a mezinárodní expanzi.

V letech 2023 až 2026 analytici očekávají, že její tržby porostou tempem 9 %, zatímco zisk na akcii vzroste tempem 15 %. Její akcie stále vypadají levně při 19násobku zisku příštího roku a vyplácejí slušný forwardový výnos ve výši 1 %.

Skvělý nákup pro Buffetta i menší drobné investory

Warren Buffett začal nakupovat American Express již v roce 1998 a od roku 2012 nekoupil ani neprodal žádné nové akcie. Z jeho průměrné nákupní ceny 55,50 USD akcie vzrostly o zhruba 430 %, ale v příštích několika desetiletích by mohly mít ještě spoustu prostoru. To je pravděpodobně důvod, proč Buffett nesnížil svou expozici vůči American Express, i když nedávno prodal některé jiné dlouhodobé podíly, a proč by to pro menší investory mohlo být stále skvělé místo pro zaparkování skromné investice ve výši 1 000 USD.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

American Express si zaslouží místo ve vašem dlouhodobém akciovém portfoliu. V uplynulém roce společnost Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) Warrena Buffetta prodala mnoho svých předních akcií - včetně Apple (AAPL) a Bank of America (BAC) - a zvýšila tak své peněžní zásoby na rekordní úroveň. Pro některé investory tyto prodeje naznačovaly, že se Buffett připravuje na krach trhu. Návrat trhu zpět by nebyl překvapivý, protože index S&P 500 (SPY) za posledních pět let již vzrostl o téměř 80 % a vypadá historicky draze na více než třicetinásobku zisku. Společnost Berkshire Hathaway však neprodala žádné akcie společnosti American Express (AXP), které tvoří 14,8 % jejího portfolia. Podívejme se, proč Buffett tuto odolnou blue-chip akcii neprodává - a proč by to mohlo být právě teď jedno z nejlepších míst, kam investovat 1 000 USD. Stále ziskový obchodní model Společnost Berkshire Hathaway drží ve svém investičním portfoliu akcie společností American Express, Visa (V), a Mastercard (MA). Její podíl ve společnosti American Express ve výši 43,6 miliardy dolarů však převyšuje podíl ve společnosti Visa ve výši 2,6 miliardy dolarů a podíl ve společnosti Mastercard ve výši 2,1 miliardy dolarů. American Express je často srovnávána s Visa a Mastercard, ale má zcela odlišný obchodní model. American Express je bankou, zpracovatelem plateb a vydavatelem karet a své karty podporuje vlastní rozvahou. Společnosti Visa a Mastercard samy nevydávají žádné karty ani nedrží žádné spotřebitelské dluhy - jsou pouze partnery bank, které vydávají co-brandové karty a poskytují úvěry zákazníkům. Všechny tři společnosti účtují obchodníkům tzv. swipe poplatky za zpracování nákupů provedených kartami. Stabilní růst s důsledným zpětným odkupem V letech 2013 až 2023 rostly tržby společnosti American Express (po odečtení úrokových nákladů) a zředěný zisk na akcii složenou roční mírou růstu (CAGR) o 6 %, resp. 9 %. Společnost také zpětně odkoupila téměř třetinu svých akcií v oběhu. Tato solidní tempa růstu si udržovala i v posledních třech bouřlivých letech. Metrika202220239M 2024Růst celkových příjmů (bez úrokových nákladů) (meziročně)17%14%9%Růst zředěného zisku na akcii (meziročně)166%14%28%Změna počtu akcií v oběhu (meziročně)(2%)(2%)(3%) Pro rok 2024 American Express očekává nárůst příjmů o 9 % a nárůst zisku na akcii o 23 % až 25 %. Tento růst přisuzuje stabilizující se americké ekonomice, rostoucímu přijetí mezi zákazníky z generace Z s vyššími příjmy a mileniály a mezinárodní expanzi. V letech 2023 až 2026 analytici očekávají, že její tržby porostou tempem 9 %, zatímco zisk na akcii vzroste tempem 15 %. Její akcie stále vypadají levně při 19násobku zisku příštího roku a vyplácejí slušný forwardový výnos ve výši 1 %. Skvělý nákup pro Buffetta i menší drobné investory Warren Buffett začal nakupovat American Express již v roce 1998 a od roku 2012 nekoupil ani neprodal žádné nové akcie. Z jeho průměrné nákupní ceny 55,50 USD akcie vzrostly o zhruba 430 %, ale v příštích několika desetiletích by mohly mít ještě spoustu prostoru. To je pravděpodobně důvod, proč Buffett nesnížil svou expozici vůči American Express, i když nedávno prodal některé jiné dlouhodobé podíly, a proč by to pro menší investory mohlo být stále skvělé místo pro zaparkování skromné investice ve výši 1 000 USD.