Tento vývoj byl částečně důsledkem zprávy analytika Kashe Rangana z investiční banky Goldman Sachs (GS), který snížil cílovou cenu akcie ze 1 200 USD na 1 050 USD. Přesto však zachoval doporučení „koupit“, což značí, že analytik nadále věří v dlouhodobý potenciál společnosti, ačkoliv krátkodobě může čelit výzvám.

Snížení cílové ceny od Rangana je podle jeho slov reakcí na očekávaný slabší výkon ServiceNow ve druhém čtvrtletí i za celý rok 2025. Klíčovým důvodem je zejména expozice firmy vůči veřejnému sektoru, který v současnosti čelí snižování rozpočtů a propouštění, což se může negativně odrazit na příjmech ServiceNow v této oblasti.

Expozice vůči veřejnému sektoru přináší rizika

ServiceNow (NOW) patří mezi přední poskytovatele podnikového softwaru, který pomáhá firmám i státním organizacím automatizovat a řídit jejich procesy. Právě tato silná vazba na sektor veřejných institucí, který tvoří významnou část klientely společnosti, může v nejbližší době představovat slabinu. Vládní úspory a zpomalení veřejných investic totiž mohou způsobit, že některé smlouvy budou odloženy nebo zrušeny.

Vliv této situace byl umocněn širším negativním sentimentem na trhu, který vedl k poklesu indexu S&P 500 o 3,5 % během stejného dne. Tato nálada se promítla do chování investorů, kteří hledali záminky k odprodeji i jinak kvalitních titulů. ServiceNow, ač stále s robustními fundamenty, tak padla za oběť obecně zvýšené averzi k riziku.

Analytici stále věří v potenciál růstu

Přestože krátkodobý výhled vypadá nejistě, dlouhodobé vyhlídky zůstávají pozitivní. Analytik Rangan zdůraznil, že současné ocenění akcií představuje příležitost pro nákup, zejména vzhledem k vysoké kvalitě produktů a schopnosti firmy rychle integrovat funkce umělé inteligence do svých softwarových platforem. Právě AI integrace se stala jedním z nejvýznamnějších strategických směrů společnosti, která se snaží udržet náskok před konkurencí a rozšířit svou působnost do nových segmentů podnikových služeb.

ServiceNow disponuje hrubou marží přes 79 %, což signalizuje velmi efektivní obchodní model. Tento vysoký ziskový potenciál umožňuje firmě pokračovat v investicích do výzkumu a vývoje a zároveň si udržovat konkurenční výhodu. Také absence dividend naznačuje, že firma preferuje reinvestování kapitálu do růstu, což je u technologických firem v růstové fázi běžné a často vnímáno pozitivně.

Blížící se výsledky mohou rozhodnout o dalším směru

Investoři budou nyní s napětím očekávat výsledky hospodaření za první čtvrtletí roku 2025, které budou zveřejněny 23. dubna po uzavření trhu. Tyto výsledky mohou poskytnout jasnější obraz o tom, jak se firmě daří čelit vnějším tlakům a zda se naplňují obavy ohledně poklesu objednávek ze strany veřejného sektoru.

Zároveň bude důležité sledovat, jak se vyvíjí implementace AI funkcí do produktového portfolia a zda přináší měřitelné výsledky v podobě nových zakázek a vyšší produktivity klientů. Pokud se ukáže, že ServiceNow dokáže své AI schopnosti monetizovat, může to být klíčový argument pro návrat důvěry investorů a zotavení akcií.

Z krátkodobého pohledu se tedy ServiceNow nachází v určitém mezistupni – snížení cílové ceny může vytvářet tlak, ale silné fundamenty a potenciál pro růst dávají důvod k optimismu. Klíčové bude, zda společnost potvrdí pozitivní očekávání v nadcházejícím reportu.

Akcie ServiceNow ve čtvrtek oslabily o více než 5 %, což bylo důsledkem kombinace snížení cílové ceny od analytika Goldman Sachs, obav z vlivu rozpočtových škrtů ve veřejném sektoru a širšího poklesu trhů. Přesto analytik Kash Rangan ponechal doporučení „koupit“ a poukázal na silný potenciál růstu díky vysoké marži, rozvoji AI a zlepšujícím se fundamentům. Výsledky za první čtvrtletí, které budou zveřejněny 23. dubna, by mohly být klíčovým momentem pro další vývoj akcií. V současnosti proto ServiceNow zůstává zajímavým kandidátem pro investory, kteří hledají dlouhodobou růstovou příležitost v oblasti podnikového softwaru a umělé inteligence.