Po izraelském útoku na íránské cíle, v rámci mise nazvané Operace Rising Lion, a následné íránské odvetě v podobě nasazení stovky dronů, zaznamenaly akcie firem zaměřených na letectví a obranu výrazný pohyb. Zatímco většina tržních indexů vykázala ztráty, vybrané obranné tituly naopak rostly, což odhalilo jejich potenciál jako obranného prvku v portfoliích investorů.

Tento vývoj přišel v době, kdy sektor čelil celkové stagnaci a ochlazení zájmu v posledních týdnech. Nová eskalace v regionu však ukazuje, jak rychle se může změnit sentiment – zvláště pokud jde o bezpečnostní otázky s globálním přesahem. Růst cen akcií některých společností v tomto segmentu tak znovu otevírá otázku, které firmy mohou z aktuálního geopolitického vývoje těžit nejvíce.

Akcie obranných gigantů rostou navzdory poklesu trhu

Zatímco širší trh v pátek prudce klesl – index Dow Jones Industrial Average odepsal více než 860 bodů, tedy 1,79 % – akcie některých předních obranných společností rostly. Tituly jako RTX (RTX), Lockheed Martin (LMT) nebo L3Harris Technologies (LHX) posílily o 3,1 %, 3,4 % a 2,6 %. ETF iShares U.S. Aerospace & Defense vzrostl o 0,1 %, což kontrastovalo s celkovým poklesem trhu.

Významnou roli sehrály spekulace ohledně dopadu izraelského leteckého útoku na Írán, jehož cílem bylo zničit jaderný program. Tento zásah, který zahrnoval nasazení přibližně 200 stíhacích letadel, byl jedním z nejsilnějších vojenských projevů síly v regionu za poslední roky. Reakce Íránu i globální odezva vytvořily prostředí, které zvýšilo zájem o společnosti působící v oblasti obranných technologií a výzbroje.

Naopak některé akcie na tuto situaci nereagovaly pozitivně. Boeing (BA) a GE Aerospace (GE) klesly v důsledku pokračujících negativních zpráv spojených s havárií letounu 787 Dreamliner společnosti Air India. Boeing, výrobce tohoto letounu, ztratil 2,1 %, zatímco GE, dodavatel motorů, odepsal 1,6 %. Vyšetřování incidentu, který si vyžádal nejméně 269 obětí, nadále probíhá.

Výhled tržeb ukazuje na nové lídry obranného sektoru

Vedle tradičních obranných gigantů jako Lockheed Martin nebo Raytheon (nyní RTX) přitahují pozornost i menší hráči s potenciálně vyšším tempem růstu tržeb. Podle analýzy společnosti FactSet provedené pro 29 z 35 společností obsažených v portfoliu ETF iShares Aerospace & Defense (ITA) jsou očekávání na období 2025–2027 výrazně vyšší u menších technologických firem.

Například Archer Aviation (ACHR) má odhadovaný složený roční růst tržeb (CAGR) na úrovni téměř 488 %. Následují Rocket Lab (RLAB) se 44,6 % a Axon Enterprise (AXON), známý svými technologiemi pro bezpečnostní složky, s růstem 21 %. Tento trend ukazuje, že vedle stabilních velkých hráčů může obranný sektor nabídnout i dynamiku inovativních firem, které reagují na poptávku po nových technologiích, například v oblasti bezpilotních systémů nebo pokročilého velení a řízení.

Tradiční společnosti zůstávají důležitými pilíři tohoto segmentu, ale vysoké hodnoty P/E u některých z nich, například Boeingu (forward P/E přes 180) či Axonu (forward P/E 113), ukazují, že očekávání trhu ohledně jejich růstu jsou již částečně započtena v cenách akcií. To nutí investory hledat nové příležitosti mezi menšími firmami s větším růstovým potenciálem.

Geopolitické napětí podporuje růst investic do zbrojního průmyslu

Růst obranného sektoru není vázán pouze na konflikty jako ten aktuální mezi Izraelem a Íránem. V posledních měsících k zájmu o tento segment přispěla i pokračující válka na Ukrajině a rostoucí tlak na evropské země, aby zvýšily své výdaje na obranu. USA vedené prezidentem Donaldem Trumpem navíc vykazují v posledních týdnech nižší ochotu jednoznačně podporovat Kyjev, což zvyšuje nejistotu a tím i tlak na regionální obranné rozpočty.

ETF ITA, který sleduje vývoj obranného a leteckého průmyslu v USA, se aktuálně obchoduje s forward P/E na úrovni 33, zatímco index S&P 500 vykazuje hodnotu 21,6. Tento rozdíl částečně vysvětluje cyklickou povahu sektoru, ale zároveň odráží silný růst tržeb, který u mnoha obranných firem analytici očekávají v nadcházejících letech.

Mezi největší podíly v ETF ITA patří společnosti GE Aerospace, RTX, Boeing, Axon a Howmet Aerospace. Celkově těchto pět firem tvoří více než 54 % portfolia, což z ETF činí poměrně koncentrovaný nástroj, ale zároveň vystavený hlavním tahounům růstu v daném odvětví.

Současná eskalace mezi Izraelem a Íránem znovu ukazuje, jak rychle může geopolitické napětí ovlivnit trhy – a jak citlivý je obranný sektor na tyto změny. Investoři, kteří hledají růstové příležitosti mimo tradiční odvětví, by měli obranný průmysl brát vážněji – nejen kvůli jeho stabilitě v krizových časech, ale i díky inovacím a rostoucí poptávce. Zvláště v prostředí, kde státy opět začínají více investovat do své bezpečnosti, může jít o dlouhodobě atraktivní sektor s potenciálem výrazného růstu tržeb i ziskovosti.