Klíčové body

PepsiCo (PEP) zaznamenala pouze 1% růst tržeb, přičemž objem prodeje dále klesá
Dividenda vzrostla o 5 %, což potvrzuje důvěru vedení ve stabilitu firmy
Dlouhodobé vyhlídky zůstávají pozitivní, zejména pro investory zaměřené na dividendy a stabilní výnos

Její produkty jako Pepsi, Gatorade či Quaker najdeme prakticky v každé domácnosti. Přesto tato silná značka neuniká výkyvům na trhu. Investoři se tak dnes ptají: představuje aktuální propad ceny akcií příležitost k nákupu, nebo signál hlubších problémů?

Za poslední rok klesla cena akcií PepsiCo (PEP) o přibližně 23 %, což nutí investory zamyslet se, zda trh zareagoval přehnaně na krátkodobé výzvy, nebo zda jde o známku trvalejšího útlumu. Pojďme se na to podívat podrobněji.

Slabší růst tržeb a tlak na objem prodeje

V prvním čtvrtletí letošního roku dosáhl meziroční růst tržeb pouze 1 %. Nárůst cen sice přidal tři procentní body, ale pokles objemu prodeje odebral dva body. Po očištění o kurzové vlivy a vliv akvizic nebo prodejů se ukázalo, že provozní ziskovost dokonce mírně klesla.

Tato čísla nejsou pro investory příliš povzbudivá. Slabý objem prodeje navíc není jen jednorázovým jevem, ale přetrvává už delší dobu. Trh by přitom rád viděl růst nejen cen, ale i skutečného objemu prodaného zboží. Důvodem slabší poptávky je mimo jiné vysoká inflace, která nadále zatěžuje rozpočty domácností. K tomu se přidávají cla, která zvyšují nejistotu.

Společnost v této souvislosti snížila svůj celoroční výhled – očekává jen nízký jednociferný růst tržeb a stagnaci zisku na akcii oproti roku 2024. I přes tyto výzvy však analytici nadále vidí dlouhodobý potenciál díky silným značkám a stabilnímu postavení na trhu. Jakmile se makroekonomické podmínky zlepší a spotřebitelé opět začnou utrácet s větší jistotou, PepsiCo může být jedním z přirozených příjemců návratu k běžnému spotřebnímu chování.

Dividendová jistota v nejistých časech

Navzdory krátkodobým problémům zůstává dividendová politika společnosti velmi silná. Od června představenstvo zvýšilo čtvrtletní dividendu o 5 %, což znamená roční výplatu 5,69 USD na akcii. Jde tak o 53. rok v řadě, kdy společnost dividendu zvýšila – díky tomu se řadí mezi tzv. Dividend Kings, firmy s historií nejdelšího a nejspolehlivějšího růstu výplat akcionářům.

Při aktuální ceně akcie nabízí dividendový výnos kolem 4,3 %, což je výrazně více než průměrný 1,3 % výnos indexu S&P 500. Navíc si společnost tuto výplatu může dovolit – výplatní poměr činí rozumných 78 %, což znamená, že si firma nechává dostatečný prostor pro reinvestice i případné další zvýšení dividendy v budoucnu.

Pro investory hledající stabilní příjem z dividend představuje PepsiCo zajímavou a důvěryhodnou volbu, zejména v časech, kdy jsou trhy volatilní a nejisté.

Atraktivnější ocenění díky poklesu ceny akcií

Jedním z důsledků poklesu akcií je, že se společnost stala atraktivnější z pohledu ocenění. Poměr ceny k zisku (P/E) klesl ze 27 na 19, což lépe odráží očekávání mírného růstu v příštích měsících. Akcie se v současnosti obchodují za přibližně 130 USD, což je u spodní hranice jejich 52týdenního rozpětí mezi 127,75 a 180,91 USD.

Jistě, slabý růst tržeb a stagnující zisk zatím nevytváří důvody k velkému optimismu. Ale jakmile dojde k makroekonomickému oživení a spotřebitelské výdaje se stabilizují, je reálné očekávat návrat k vyššímu tempu růstu. PepsiCo je v tomto směru dobře připravena – má diverzifikované portfolio, silné značky a rozsáhlé distribuční kanály.

Závisí na investiční strategii každého jednotlivce. Ti, kdo hledají rychlý růst a dynamické akcie, možná najdou vhodnější příležitosti jinde. Naopak investoři orientovaní na dlouhodobé držení s důrazem na stabilitu a dividendy mohou v PepsiCo najít přesně to, co hledají.

Současná kombinace atraktivního ocenění, solidního dividendového výnosu a spolehlivé historie růstu výplat vytváří potenciálně výhodnou vstupní pozici. A pokud se globální ekonomické prostředí v nadcházejících letech uklidní, může se PepsiCo nejen vrátit k růstu, ale i nabídnout investorům velmi solidní celkový výnos. Trpělivost v tomto případě může být odměněna.

Její produkty jako Pepsi, Gatorade či Quaker najdeme prakticky v každé domácnosti. Přesto tato silná značka neuniká výkyvům na trhu. Investoři se tak dnes ptají: představuje aktuální propad ceny akcií příležitost k nákupu, nebo signál hlubších problémů?Za poslední rok klesla cena akcií PepsiCo o přibližně 23 %, což nutí investory zamyslet se, zda trh zareagoval přehnaně na krátkodobé výzvy, nebo zda jde o známku trvalejšího útlumu. Pojďme se na to podívat podrobněji.Slabší růst tržeb a tlak na objem prodejeV prvním čtvrtletí letošního roku dosáhl meziroční růst tržeb pouze 1 %. Nárůst cen sice přidal tři procentní body, ale pokles objemu prodeje odebral dva body. Po očištění o kurzové vlivy a vliv akvizic nebo prodejů se ukázalo, že provozní ziskovost dokonce mírně klesla.Tato čísla nejsou pro investory příliš povzbudivá. Slabý objem prodeje navíc není jen jednorázovým jevem, ale přetrvává už delší dobu. Trh by přitom rád viděl růst nejen cen, ale i skutečného objemu prodaného zboží. Důvodem slabší poptávky je mimo jiné vysoká inflace, která nadále zatěžuje rozpočty domácností. K tomu se přidávají cla, která zvyšují nejistotu.Společnost v této souvislosti snížila svůj celoroční výhled – očekává jen nízký jednociferný růst tržeb a stagnaci zisku na akcii oproti roku 2024. I přes tyto výzvy však analytici nadále vidí dlouhodobý potenciál díky silným značkám a stabilnímu postavení na trhu. Jakmile se makroekonomické podmínky zlepší a spotřebitelé opět začnou utrácet s větší jistotou, PepsiCo může být jedním z přirozených příjemců návratu k běžnému spotřebnímu chování.Dividendová jistota v nejistých časechNavzdory krátkodobým problémům zůstává dividendová politika společnosti velmi silná. Od června představenstvo zvýšilo čtvrtletní dividendu o 5 %, což znamená roční výplatu 5,69 USD na akcii. Jde tak o 53. rok v řadě, kdy společnost dividendu zvýšila – díky tomu se řadí mezi tzv. Dividend Kings, firmy s historií nejdelšího a nejspolehlivějšího růstu výplat akcionářům.Při aktuální ceně akcie nabízí dividendový výnos kolem 4,3 %, což je výrazně více než průměrný 1,3 % výnos indexu S&P 500. Navíc si společnost tuto výplatu může dovolit – výplatní poměr činí rozumných 78 %, což znamená, že si firma nechává dostatečný prostor pro reinvestice i případné další zvýšení dividendy v budoucnu.Pro investory hledající stabilní příjem z dividend představuje PepsiCo zajímavou a důvěryhodnou volbu, zejména v časech, kdy jsou trhy volatilní a nejisté. Atraktivnější ocenění díky poklesu ceny akciíJedním z důsledků poklesu akcií je, že se společnost stala atraktivnější z pohledu ocenění. Poměr ceny k zisku klesl ze 27 na 19, což lépe odráží očekávání mírného růstu v příštích měsících. Akcie se v současnosti obchodují za přibližně 130 USD, což je u spodní hranice jejich 52týdenního rozpětí mezi 127,75 a 180,91 USD.Jistě, slabý růst tržeb a stagnující zisk zatím nevytváří důvody k velkému optimismu. Ale jakmile dojde k makroekonomickému oživení a spotřebitelské výdaje se stabilizují, je reálné očekávat návrat k vyššímu tempu růstu. PepsiCo je v tomto směru dobře připravena – má diverzifikované portfolio, silné značky a rozsáhlé distribuční kanály.Závisí na investiční strategii každého jednotlivce. Ti, kdo hledají rychlý růst a dynamické akcie, možná najdou vhodnější příležitosti jinde. Naopak investoři orientovaní na dlouhodobé držení s důrazem na stabilitu a dividendy mohou v PepsiCo najít přesně to, co hledají.Současná kombinace atraktivního ocenění, solidního dividendového výnosu a spolehlivé historie růstu výplat vytváří potenciálně výhodnou vstupní pozici. A pokud se globální ekonomické prostředí v nadcházejících letech uklidní, může se PepsiCo nejen vrátit k růstu, ale i nabídnout investorům velmi solidní celkový výnos. Trpělivost v tomto případě může být odměněna.