Evropské cementárny zaznamenaly v letošním roce prudké přecenění, ale JPMorgan se domnívá, že je před nimi ještě větší růstový potenciál, zejména u společností s silnými strategiemi dekarbonizace.
Od začátku roku došlo v tomto sektoru k přecenění přibližně o 70 % na základě poměru EV/EBITDA, ale wallstreetská společnost tvrdí, že rozdíl v ocenění oproti americkým konkurentům by se mohl dále zmenšit.
V nedávné zprávě pro klienty analytici JPMorgan poukazují na příznivější vyhlídky pro Evropu. Hodnotí růstové výhledy, fundamenty odvětví – zejména v souvislosti s riziky dovozu a cenami – a potenciál pro diferenciaci produktů prostřednictvím snah o dekarbonizaci.
„Navzdory dosavadnímu silnému přecenění v Evropě stále vidíme lepší vyhlídky pro Evropu, a tedy i prostor pro další přecenění, které by mohlo snížit rozdíl v ocenění oproti americkému cementářskému průmyslu,“ uvádí se ve zprávě.
JPMorgan tvrdí, že evropský trh má lepší předpoklady pro to, aby těžil z transformace zaměřené na udržitelnost.
Heidelberg (ETR:HDDG) Materials a Holcim (SIX:HOLN) jsou bankou vyzdviženy jako nejlepší volby v této oblasti. Obě společnosti mají rating „nadváha“ a jejich snahy o dekarbonizaci jsou považovány za klíčovou konkurenční výhodu.
Cementářský průmysl se podílí 7–8 % na celosvětových emisích skleníkových plynů, což představuje asi 2,6 gigatuny ročně, takže dekarbonizace je pro něj kritickou výzvou.
Chcete využít této příležitosti?
Výroba cementu je obzvláště obtížně redukovatelná, protože je založena na vysokoteplotních procesech a při výrobě slínku uvolňuje CO2, který sám o sobě představuje více než polovinu emisí tohoto odvětví.
Evropské cementárny zaznamenaly v letošním roce prudké přecenění, ale JPMorgan se domnívá, že je před nimi ještě větší růstový potenciál, zejména u společností s silnými strategiemi dekarbonizace.
Od začátku roku došlo v tomto sektoru k přecenění přibližně o 70 % na základě poměru EV/EBITDA, ale wallstreetská společnost tvrdí, že rozdíl v ocenění oproti americkým konkurentům by se mohl dále zmenšit.
V nedávné zprávě pro klienty analytici JPMorgan poukazují na příznivější vyhlídky pro Evropu. Hodnotí růstové výhledy, fundamenty odvětví – zejména v souvislosti s riziky dovozu a cenami – a potenciál pro diferenciaci produktů prostřednictvím snah o dekarbonizaci.
„Navzdory dosavadnímu silnému přecenění v Evropě stále vidíme lepší vyhlídky pro Evropu, a tedy i prostor pro další přecenění, které by mohlo snížit rozdíl v ocenění oproti americkému cementářskému průmyslu,“ uvádí se ve zprávě.
JPMorgan tvrdí, že evropský trh má lepší předpoklady pro to, aby těžil z transformace zaměřené na udržitelnost.
Heidelberg Materials a Holcim jsou bankou vyzdviženy jako nejlepší volby v této oblasti. Obě společnosti mají rating „nadváha“ a jejich snahy o dekarbonizaci jsou považovány za klíčovou konkurenční výhodu.
Cementářský průmysl se podílí 7–8 % na celosvětových emisích skleníkových plynů, což představuje asi 2,6 gigatuny ročně, takže dekarbonizace je pro něj kritickou výzvou.Chcete využít této příležitosti?
Výroba cementu je obzvláště obtížně redukovatelná, protože je založena na vysokoteplotních procesech a při výrobě slínku uvolňuje CO2, který sám o sobě představuje více než polovinu emisí tohoto odvětví.
