Klíčové body

Tesla vykázala 16% pokles tržeb z prodeje aut a nedosáhla očekávání
Společnost varuje před těžkými čtvrtletími kvůli clům a konci daňových úlev
Akcie klesly o 18 %, nejvíce mezi velkými technologickými firmami
Musk sází na budoucnost s robotaxi a roboty Optimus, ale realita zaostává

Výsledky pod odhady, tržby dál klesají

Tesla oznámila, že její upravený zisk na akcii činil 40 centů, zatímco analytici oslovení agenturou LSEG očekávali 43 centů. Celkové tržby dosáhly 22,50 miliardy dolarů, přičemž očekávání bylo 22,74 miliardy. Klíčovým faktorem tohoto zaostání byl prudký pokles tržeb z prodeje automobilů, které se meziročně snížily z 19,9 miliardy na 16,7 miliardy dolarů. Ještě výraznější pokles zaznamenaly příjmy z prodeje regulačních kreditů, které klesly z 890 milionů na 439 milionů dolarů.

Tesla, Inc. (TSLA)

Společnost na začátku července uvedla, že ve druhém čtvrtletí dodala pouze 384 000 vozidel, což je 14% pokles oproti stejnému období loňského roku. I když Tesla dodávky definuje volně a nezveřejňuje přesné údaje o prodejích, tento údaj je nejbližším ukazatelem skutečného odbytu elektromobilů.

Musk varuje před těžkými čtvrtletími

Generální ředitel Elon Musk a finanční ředitel Vaibhav Taneja upozornili na několik faktorů, které budou pravděpodobně negativně ovlivňovat podnikání v následujících měsících. „Pravděpodobně nás čeká několik těžkých čtvrtletí. Neříkám, že to tak bude, ale mohlo by to tak být,“ uvedl Musk. Jedním z klíčových důvodů je vypršení federálních daňových úlev na elektromobily ve výši 7 500 dolarů, které skončí na konci září. Nový zákon, který nedávno prošel Kongresem a Musk jej nazval „velký krásný zákon“, také znamená růst cel na dovoz komponent i hotových vozů.

Tesla se snaží přizpůsobit novým podmínkám, což zahrnuje změny v dodavatelském řetězci. Taneja upozornil, že kvůli náhlé změně pravidel „máme v tomto čtvrtletí omezenou dodávku vozidel v USA“ a není jisté, zda budou schopni garantovat dodání objednávek z druhé poloviny srpna dál.

Chcete využít této příležitosti?

Politické turbulence a vliv na značku

Tesla letos čelí nejen ekonomickým a regulatorním výzvám, ale také politickému tlaku. Musk čelil kritice za svou veřejnou podporu Donalda Trumpa, investice do jeho kampaně a spojenectví s kontroverzními politickými iniciativami, například zrušením USAID nebo podporou německé krajně pravicové AfD. Tyto kroky se odrazily i na vnímání značky Tesly, zejména v Evropě a ve Spojených státech, kde v některých oblastech došlo k ochlazení poptávky.

Akcie společnosti se od středečního uzavření propadly o 18 %, což z ní činí nejhůře se vyvíjející titul mezi megakapitalizacemi na technologickém trhu. Pro srovnání: index Nasdaq letos vzrostl o 9 %.

Slabý výkon, silné sliby

Čistý zisk společnosti klesl na 1,17 miliardy dolarů (33 centů na akcii) oproti 1,4 miliardy (40 centů na akcii) ve stejném období před rokem. Musk se snaží odvést pozornost od krátkodobých slabých výsledků směrem k vizi budoucnosti Tesly, která zahrnuje robotická taxi, humanoidní roboty Optimus a pokročilou autonomii.

Tesla v červnu zahájila omezené testování služby robotaxi v texaském Austinu, zatím pouze s řidičem na palubě. Služba je přístupná jen pro vybrané uživatele. Musk zopakoval, že do konce roku by Tesla mohla nabídnout autonomní ridehailing přibližně polovině americké populace, „s výhradou regulačního schválení“. Přesto Tesla výrazně zaostává za společností Alphabet’s Waymo, která již provozuje plně funkční komerční službu v několika amerických městech.

Světlé body: nabíjecí infrastruktura a digitální aktiva

Jedním z mála pozitivních prvků bylo zlepšení v segmentu služeb a dalších činností, především díky rozvoji nabíjecí infrastruktury Supercharging. Hrubý zisk v tomto segmentu vzrostl meziročně o 17 %, což Tesla přisuzuje vyššímu objemu nabíjení. Během roku přibylo více než 2 900 nových stanic Supercharger, čímž jejich celkový počet vzrostl na 7 377 – to představuje 18% nárůst.

Zajímavostí je i růst hodnoty digitálních aktiv Tesly, která nyní činí 1,24 miliardy dolarů, oproti 722 milionům před rokem. Přestože Tesla nezveřejnila detaily, spekuluje se, že část těchto aktiv tvoří bitcoin, který si firma pořídila již dříve jako diverzifikaci svého kapitálu.

Výhled: nejistota dominuje

Souhrnně lze říci, že Tesla se nachází v přechodném období. Na jedné straně klesající dodávky, ztráta federálních dotací, nárůst politických rizik a silná čínská konkurence s levnějšími a technologicky pokročilejšími elektromobily. Na straně druhé je tu vize technologií budoucnosti, zkušenosti s výrobou ve velkém a globální síť infrastruktury. Investoři tak stojí před otázkou, zda aktuální pokles představuje dočasný výkyv, nebo začátek hlubší přestavby celého modelu podnikání Tesly.

Tržby z prodeje automobilů meziročně klesly o 16 % a zaostaly za očekáváním analytiků, což vedlo k poklesu akcií Tesly o více než 4 % v prodlouženém obchodování. Ačkoli společnost pokračuje v inovacích a rozšiřuje své aktivity například v oblasti robotaxi a autonomního řízení, čelí zároveň rostoucí konkurenci a výrazným regulatorním i politickým nejistotám.Výsledky pod odhady, tržby dál klesajíTesla oznámila, že její upravený zisk na akcii činil 40 centů, zatímco analytici oslovení agenturou LSEG očekávali 43 centů. Celkové tržby dosáhly 22,50 miliardy dolarů, přičemž očekávání bylo 22,74 miliardy. Klíčovým faktorem tohoto zaostání byl prudký pokles tržeb z prodeje automobilů, které se meziročně snížily z 19,9 miliardy na 16,7 miliardy dolarů. Ještě výraznější pokles zaznamenaly příjmy z prodeje regulačních kreditů, které klesly z 890 milionů na 439 milionů dolarů.Tesla, Inc. Společnost na začátku července uvedla, že ve druhém čtvrtletí dodala pouze 384 000 vozidel, což je 14% pokles oproti stejnému období loňského roku. I když Tesla dodávky definuje volně a nezveřejňuje přesné údaje o prodejích, tento údaj je nejbližším ukazatelem skutečného odbytu elektromobilů.Musk varuje před těžkými čtvrtletímiGenerální ředitel Elon Musk a finanční ředitel Vaibhav Taneja upozornili na několik faktorů, které budou pravděpodobně negativně ovlivňovat podnikání v následujících měsících. „Pravděpodobně nás čeká několik těžkých čtvrtletí. Neříkám, že to tak bude, ale mohlo by to tak být,“ uvedl Musk. Jedním z klíčových důvodů je vypršení federálních daňových úlev na elektromobily ve výši 7 500 dolarů, které skončí na konci září. Nový zákon, který nedávno prošel Kongresem a Musk jej nazval „velký krásný zákon“, také znamená růst cel na dovoz komponent i hotových vozů.Tesla se snaží přizpůsobit novým podmínkám, což zahrnuje změny v dodavatelském řetězci. Taneja upozornil, že kvůli náhlé změně pravidel „máme v tomto čtvrtletí omezenou dodávku vozidel v USA“ a není jisté, zda budou schopni garantovat dodání objednávek z druhé poloviny srpna dál.Chcete využít této příležitosti?Politické turbulence a vliv na značkuTesla letos čelí nejen ekonomickým a regulatorním výzvám, ale také politickému tlaku. Musk čelil kritice za svou veřejnou podporu Donalda Trumpa, investice do jeho kampaně a spojenectví s kontroverzními politickými iniciativami, například zrušením USAID nebo podporou německé krajně pravicové AfD. Tyto kroky se odrazily i na vnímání značky Tesly, zejména v Evropě a ve Spojených státech, kde v některých oblastech došlo k ochlazení poptávky.Akcie společnosti se od středečního uzavření propadly o 18 %, což z ní činí nejhůře se vyvíjející titul mezi megakapitalizacemi na technologickém trhu. Pro srovnání: index Nasdaq letos vzrostl o 9 %.Slabý výkon, silné slibyČistý zisk společnosti klesl na 1,17 miliardy dolarů oproti 1,4 miliardy ve stejném období před rokem. Musk se snaží odvést pozornost od krátkodobých slabých výsledků směrem k vizi budoucnosti Tesly, která zahrnuje robotická taxi, humanoidní roboty Optimus a pokročilou autonomii.Tesla v červnu zahájila omezené testování služby robotaxi v texaském Austinu, zatím pouze s řidičem na palubě. Služba je přístupná jen pro vybrané uživatele. Musk zopakoval, že do konce roku by Tesla mohla nabídnout autonomní ridehailing přibližně polovině americké populace, „s výhradou regulačního schválení“. Přesto Tesla výrazně zaostává za společností Alphabet’s Waymo, která již provozuje plně funkční komerční službu v několika amerických městech.Světlé body: nabíjecí infrastruktura a digitální aktivaJedním z mála pozitivních prvků bylo zlepšení v segmentu služeb a dalších činností, především díky rozvoji nabíjecí infrastruktury Supercharging. Hrubý zisk v tomto segmentu vzrostl meziročně o 17 %, což Tesla přisuzuje vyššímu objemu nabíjení. Během roku přibylo více než 2 900 nových stanic Supercharger, čímž jejich celkový počet vzrostl na 7 377 – to představuje 18% nárůst.Zajímavostí je i růst hodnoty digitálních aktiv Tesly, která nyní činí 1,24 miliardy dolarů, oproti 722 milionům před rokem. Přestože Tesla nezveřejnila detaily, spekuluje se, že část těchto aktiv tvoří bitcoin, který si firma pořídila již dříve jako diverzifikaci svého kapitálu.Výhled: nejistota dominujeSouhrnně lze říci, že Tesla se nachází v přechodném období. Na jedné straně klesající dodávky, ztráta federálních dotací, nárůst politických rizik a silná čínská konkurence s levnějšími a technologicky pokročilejšími elektromobily. Na straně druhé je tu vize technologií budoucnosti, zkušenosti s výrobou ve velkém a globální síť infrastruktury. Investoři tak stojí před otázkou, zda aktuální pokles představuje dočasný výkyv, nebo začátek hlubší přestavby celého modelu podnikání Tesly.