Akcie British American Tobacco PLC (LON:BATS) v úterý klesly o více než 2 % poté, co RBC Capital Markets snížila hodnocení akcií z „sector perform“ na „underperform“ s odkazem na strukturální slabiny v oblasti nových kategorií.
Analytici uvedli, že očekávání zisku v oblasti vaporizérů, zahřívaného tabáku a moderních orálních produktů jsou „vážně přehnaná“, přičemž BAT v nejziskovějších oblastech výrazně zaostává za Philip Morris International.
V oblasti zahřívaného tabáku je BAT asi 10 % velikosti PMI, jehož zařízení IQOS dominuje s 72% podílem na trhu.
Zatímco společnost BAT si vybudovala pozici v oblasti vaporizérů, tento trh je velmi fragmentovaný, s nízkými bariérami vstupu a omezeným potenciálem ziskovosti.
RBC odhaduje, že jednotka New Categories společnosti BAT nebude v roce 2024 zisková, jakmile budou náklady plně rozděleny, což je v kontrastu s odhadovanou 28% provozní marží společnosti PMI v oblasti bezdýmných produktů.
Akcie British American Tobacco PLC v úterý klesly o více než 2 % poté, co RBC Capital Markets snížila hodnocení akcií z „sector perform“ na „underperform“ s odkazem na strukturální slabiny v oblasti nových kategorií.
Analytici uvedli, že očekávání zisku v oblasti vaporizérů, zahřívaného tabáku a moderních orálních produktů jsou „vážně přehnaná“, přičemž BAT v nejziskovějších oblastech výrazně zaostává za Philip Morris International.
V oblasti zahřívaného tabáku je BAT asi 10 % velikosti PMI, jehož zařízení IQOS dominuje s 72% podílem na trhu.
Zatímco společnost BAT si vybudovala pozici v oblasti vaporizérů, tento trh je velmi fragmentovaný, s nízkými bariérami vstupu a omezeným potenciálem ziskovosti.
RBC odhaduje, že jednotka New Categories společnosti BAT nebude v roce 2024 zisková, jakmile budou náklady plně rozděleny, což je v kontrastu s odhadovanou 28% provozní marží společnosti PMI v oblasti bezdýmných produktů.
