Lam Research Co. byla snížena na podváhu u Morgan Stanley, která uvedla, že nedávný nadprůměrný výkon výrobce čipového vybavení pravděpodobně nebude pokračovat i v roce 2026.
Makléřská společnost stanovila cílovou cenu na 92 USD, což je asi o 10 % méně než současná úroveň.
Analytik uvedl, že společnost Lam v posledních letech získala zpět podíl na trhu díky poptávce ze strany zákazníků NAND, objednávkám od společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a prodeji do Číny.
Poté, co v roce 2023 zaostávala za konkurencí, rostly dodávky společnosti Lam v roce 2024 rychleji než širší trh s vybavením pro výrobu polovodičových destiček a očekává se, že tento náskok v roce 2025 ještě zvětší.
Morgan Stanley však očekává, že růstové faktory budou slábnout. Banka předpovídá, že dodávky společnosti Lam vzrostou v roce 2026 přibližně o 5 %, což je v souladu s širším trhem, protože poptávka po NAND se ochlazuje a růst v Číně se po dvou letech prudkého růstu zpomaluje. NAND a Čína společně tvoří více než polovinu dodávek společnosti Lam.
Ačkoli jsou nové prognózy tržeb a zisku pro rok 2026 mírně nad konsensem Wall Street, Morgan Stanley uvedl, že očekávání investorů mohou být již vyšší, což omezuje růst ceny akcií.
Prognóza společnosti Lam pro tržby za září také překonala odhady, ale akcie následující den klesly, což je podle analytiků známkou toho, že trh již započítal silnější výsledky.
Chcete využít této příležitosti?Cílová cena 92 USD je založena na 18násobku zisku v roce 2026, což je nad dlouhodobým průměrem společnosti, aby odrážela nedávný růst akcií.
Analytici však uvedli, že Lam pravděpodobně zaostane za většími americkými konkurenty v oblasti polovodičového vybavení, jakmile se růst normalizuje.
Poznamenali, že rychlejší přijetí pokročilých čipů v TSMC nebo silnější než očekávané tržby v Číně by mohly dokázat, že jejich opatrný postoj je mylný.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
