Morgan Stanley oznámil snížení hodnocení společnosti Civitas Resources Inc z Overweight na Equal-weight, přičemž uvedl, že silný růst cen akcií již do značné míry zahrnuje očekávané krátkodobé katalyzátory. Akcie Civitas vzrostly o 20% od začátku třetího čtvrtletí, což je výrazně nad průměrem konkurentů v sektoru těžby a produkce ropy.
Růst cen akcií byl podpořen opatřeními přátelskými k akcionářům, která byla oznámena při zveřejnění druhého čtvrtletí, včetně zrychleného programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 250 milionů dolarů a obnovení odkupu akcií na základě 50% ročního volného peněžního toku po výplatě dividend.
Analytici Morgan Stanley také očekávají, že produkce ropy ve třetím čtvrtletí vzroste o 5% na přibližně 157,000 barelů denně, což je pouze o 1% méně než průměrná očekávání trhu.
Vzhledem k tomu, že již většina účinků zrychleného odkupu akcií byla zohledněna ve valuaci, očekává se, že zpětné odkupy poklesnou ve čtvrtém čtvrtletí na přibližně 50 milionů dolarů.
Morgan Stanley udržel svůj cenový cíl pro Civitas, avšak naznačil, že existují atraktivnější investiční příležitosti v jiných energetických akciích, přičemž odhadovaný poměr čistého dluhu k EBITDA dosáhne na konci roku 2025 1.5x v porovnání s průměrnými 0.8x pro širší spektrum pokrytí.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
