Tento krok naznačuje očekávaný růst o přibližně 11 % oproti páteční závěrečné ceně a potvrzuje optimistický výhled banky na další období. Analytička Melissa Weathersová navíc zopakovala doporučení „koupit“, čímž vyslala investorům jasný signál, že Micron má před sebou velmi silné období.

Weathersová své rozhodnutí odůvodnila především přetrvávající napjatou situací na trhu s paměťmi DRAM (dynamickými paměťmi s přímým přístupem). Podle ní bude nabídka v této oblasti nedostatečná až do roku 2026, což by mělo vést k růstu průměrné prodejní ceny a zároveň k posílení hrubé marže. Deutsche Bank předpokládá, že se hrubá marže Micronu může dostat nad hranici 50 %, což by bylo pro investory velmi pozitivní. Tento faktor sám o sobě by mohl společnosti zajistit solidní ziskovost i v období vyšší konkurence a technologických změn.

Dalším klíčovým prvkem v hodnocení je podnikání Micronu v oblasti pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM). Tyto čipy představují typ DRAM a stávají se stále důležitější součástí infrastruktury pro aplikace umělé inteligence a další náročné výpočetní úlohy. Weathersová zdůraznila, že nedávné obavy ohledně cen HBM v roce 2026 jsou podle Deutsche Bank přehnané. Naopak se domnívá, že Micron je velmi dobře připraven udržet si významný podíl na trhu a zároveň dosahovat atraktivní úrovně ziskovosti.

Je pravděpodobné, že společnost během nadcházející prezentace výsledků neposkytne detailní komentáře k probíhajícím smluvním jednáním ohledně HBM, zejména kvůli nejistotám spojeným s nabídkou v roce 2026 a načasováním nových produktů ze strany zákazníků. Přesto Deutsche Bank vnímá současné prostředí nabídky a poptávky jako mimořádně příznivé, což podle Weathersové vytváří prostor nejen pro růst odhadů tržeb Micronu, ale i pro zvýšení násobků, s nimiž se akcie obchodují. Jinými slovy, banka se domnívá, že investoři dosud nedocenili plný potenciál této společnosti.

Optimismus Deutsche Bank dále posiluje skutečnost, že Micron v srpnu aktualizoval svou prognózu a očekává lepší výsledky, než se původně předpokládalo. Weathersová odhaduje, že tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí dosáhnou 11,5 miliardy dolarů, což je více než konsenzuální očekávání 11,1 miliardy. Společnost samotná předpovídá tržby ve výši 11,2 miliardy s možnou odchylkou 100 milionů. Historicky navíc Micron často překonával odhady analytiků, což zvyšuje důvěru, že i tentokrát může přijít příjemné překvapení.

V širším kontextu hraje Micron klíčovou roli v celosvětovém polovodičovém průmyslu. Paměti DRAM a HBM jsou základními stavebními kameny nejen pro spotřební elektroniku, ale také pro rychle rostoucí segment umělé inteligence, datových center a superpočítačů. V době, kdy se poptávka po těchto technologiích dramaticky zvyšuje, se Micron ocitá v mimořádně výhodné pozici. Přetrvávající omezená nabídka na trhu pak tuto pozici ještě posiluje.

Micron Technology, Inc. (MU)

Vývoj akcií společnosti od začátku roku dokazuje, že investoři si rostoucí význam Micronu uvědomují. Titul za letošek posílil o 87 %, což ho řadí mezi nejvýkonnější technologické akcie na trhu. Přesto Deutsche Bank vidí prostor pro další růst, zejména pokud výsledky opět překonají očekávání a společnost nabídne pozitivní výhled na další období.

Závěrem lze říci, že Deutsche Bank svým zvýšením cílové ceny a doporučením ke koupi poslala investorům jasný signál. Micron podle ní stojí na pevných základech, má výhodu v prostředí omezené nabídky a silné poptávky a zároveň se mu otevírá obrovská příležitost v segmentu pamětí HBM, které budou hrát klíčovou roli v éře umělé inteligence. Pro investory, kteří hledají kombinaci růstového potenciálu a relativně příznivého ocenění, se tak akcie Micronu jeví jako atraktivní volba.