Počet nových IPO (prvotních veřejných nabídek akcií) v posledních týdnech roste a tento trend ukazuje, že regionální kapitálové trhy by mohly získat nový impuls. Navzdory tomu, že řada investorů stále upřednostňuje soukromý kapitál, se do centra pozornosti dostává i možnost získávat financování prostřednictvím veřejných trhů.

Napříč Evropou se objevují společnosti z různých sektorů – od fintechu přes obranu a software až po energetiku – které buď již vstoupily na burzu, nebo se na tento krok chystají. Minulý týden se například na frankfurtské burze začalo obchodovat se společností Aumovio, dodavatelem automobilových dílů odštěpeným od Continentalu. Na švýcarském trhu se zase uvedla Swiss Marketplace Group, která provozuje online inzerci a portály.

Phil Drake, vedoucí britského kapitálového trhu v Bank of America, uvedl, že právě září se stalo z hlediska IPO výjimečně silným měsícem. Podle něj soukromé kapitálové fondy znovu začínají považovat burzovní kotace za reálný způsob exitu a financování. „Jsme stejně zaneprázdněni jako v posledních 18 měsících,“ zdůraznil Drake. Podle jeho slov se diskuse o IPO zintenzivňují a sekundární prodejní aktivita zůstává silná.

Generální ředitel Swiss Marketplace Group Christoph Tonini při uvedení akcií zdůraznil, že vstup na burzu poskytuje investorům větší možnosti, jak se podílet na růstu společnosti. Podle něj všichni čtyři stávající akcionáři zůstávají ve firmě a budou růst společně s ní. IPO navíc umožní přivést nové investory a rozšířit akcionářskou základnu. Cena akcií při uvedení byla stanovena na 46 švýcarských franků, což odpovídalo valuaci 5,7 miliardy USD, přičemž už v pátek uzavřely na 49 CHF.

Aumovio zahájilo obchodování na frankfurtské burze s cenou 35 eur za akcii a tržní kapitalizací 4,14 miliardy USD. Během týdne akcie posílily nad 39 eur. Tento debut ukázal, že evropský trh může stále přitahovat zájem investorů, pokud se jedná o atraktivní firmy s potenciálem růstu.

Ve Švédsku se na burzu chystají hned dvě významné společnosti. Verisure, výrobce bezpečnostních systémů podporovaný soukromým kapitálem, oznámil plán IPO na burze Nasdaq Stockholm v hodnotě 3,1 miliardy eur. Generální ředitel Austin Lally zdůraznil, že cílem je nejen získání financí pro mezinárodní expanzi, ale i snížení zadlužení a stabilizace rozvahy, aby firma byla pro investory dlouhodobě atraktivní. Druhým hráčem je digitální bankovní skupina NOBA, která plánuje vstup s valuací 3,7 miliardy USD. Podle šéfa Jacoba Lundblada IPO firmě přinese větší publicitu, posílí její pozici na retailovém trhu a zajistí lepší přístup ke kapitálovým trhům.

Tento nárůst IPO je pozoruhodný i proto, že přichází po období, kdy Evropa v počtu veřejných nabídek výrazně zaostávala za USA i Asií. Data FactSet ukazují, že mezi lednem a srpnem letošního roku proběhlo v Severní Americe 153 IPO s celkovým výnosem 17,7 miliardy USD, zatímco Evropa zaznamenala pouze 57 IPO v hodnotě 5,5 miliardy USD. Nízkou aktivitu způsobovala nejistota, volatilita a odliv investorů do soukromého kapitálu.

Henri Marcoux, zástupce generálního ředitele společnosti Tikehau Capital, k tomu řekl: „Poptávka po soukromých aktivech roste, a to nejen mezi institucionálními investory, ale i mezi jednotlivci a soukromým bohatstvím.“ Některé firmy se proto rozhodly prodej přes soukromý trh upřednostnit – například německá farmaceutická společnost Stada nebo regionální banka OLB.

Drake z Bank of America ale upozorňuje, že situace se začíná měnit. Kombinace nižší volatility, relativně stabilních podmínek a vyšších výnosů evropských akcií v dolarech díky oslabení americké měny začíná lákat nový kapitál z USA. To přispívá k širšímu zájmu investorů a rozšiřuje možnosti napříč sektory. Podle něj jsou atraktivní zejména kvalitní a velké projekty s perspektivou růstu.

Objevuje se tak reálná šance, že po dlouhém období stagnace se evropský trh IPO opět nadechne k růstu. Pokud se podaří udržet stabilní prostředí, mohli bychom být svědky postupného návratu Evropy na mapu světových kapitálových trhů s většími a častějšími veřejnými nabídkami.