Moody’s Ratings snížila dlouhodobý rating společnosti THG Operations Holdings Limited ze stupně B2 na B3. Důvodem je pokračující slabá provozní výkonnost a negativní vyhlídky pro budoucnost společnosti.
Ratingová agentura rovněž snížila pravděpodobnost defaultu společnosti z úrovně B2-PD na B3-PD. Podle zprávy zahrnoval downgrade rating pro bankovní úvěrové facilitace THG, včetně €445 milionového termínového úvěru a £150 milionového revolvingového úvěru.
THG zaznamenala ve první polovině roku 2025 negativní volné cash flow a pouze mírně pozitivní výsledky za 12 měsíců končících 30. června. Ačkoli došlo ke snížení hrubého dluhu po lednovém oddělení podnikání Ingenuity, zůstává proporce zadlužení vysoká, s poměrem upraveného dluhu k EBITDA na úrovni 9.4x.
Očekává se, že THG vykáže mírné zlepšení provozní výkonnosti v následujících 12-18 měsících, přičemž zadlužení by se mohlo snížit na úroveň kolem 6x a volné cash flow by se mělo dostat k vyrovnání.
Společnost provozuje dva hlavní digitální podniky: THG Beauty, který spravuje online platformy jako Lookfantastic a Cult Beauty, a THG Nutrition, vedený Myprotein. Tyto podniky čelí výzvám v podobě cenových tlaků a historie nesplněných prognóz. Včetně prodeje Claremont Ingredients za £101 milionů neto nákladů, THG celkově snížila svůj dluh o £182 milionů a prostřednictvím konvertibilních půjček získala £67.5 milionů od hlavního akcionáře.
Bankovní úvěrové facilitace byly v dubnu refinancovány a splatnost revolvingového úvěru byla prodloužena až do května 2029.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
